Всем доброго утра

! Небольшое пояснение к метрикам, которые я прикладываю к отчётам по стратегии &Динамичные облигации . 1 экран - сроки. Указаны средний срок до погашения по всем выпускам в стратегии, а также отдельно без учёта долгосрочных бумаг. Я поддерживаю определённую структуру дюрации выпусков согласно своему регламенту управления и периодически восстанавливаю этот параметр, не позволяя среднему сроку сильно снизиться и довести выпуски до погашения или оферты. 2 экран - текущая доходность. Вычисляется средняя текущая доходность по всему составу и отдельно без учёта долгосрочных бумаг. Параметр отображает выгодность вложений "здесь и сейчас" под выплаты ближайших купонов и в зависимости от состояния номинала. Это не доходность к погашению. Доходность к погашению не отражает уровня заработка на коротком сроке и она не имеет значения в активно управляемой стратегии, в которой выпуски не держатся весь срок, а только до истечения максимального потенциала и замены на более выгодные. Параметр регулируется как естественно изменением номиналов, так и принудительно поиском и заменой выпусков на более выгодные (после ребалансировок повышается общая текущая доходность). 3 экран - номинал. Чисто информативный показатель. Разумеется облигации интереснее держать ниже или примерно равные их номиналу. И в целом у стратегии есть вектор на снижение этого показателя. Но в реальности это не имеет серьёзного значения при удержании выпусков лишь до выработки их потенциала текущей доходности. Меняется в большей степени волатильностью 4 экран - НКД. Средний процент накопленного купонного дохода на выпуск. График отражает концентрацию и близость выплат следующих купонов. Если значение на минимуме, то отсечки по большинству бумаг были недавно. В то же время, это не означает, что выгодно докупать стратегию только на минимумах НКД. График текущей доходности корреляции не определяет.  5 экран - доли. Отражает степень диверсификации по выпускам в стратегии. Планомерно снижается, так как это и является целью - около 5% на выпуск по мере развития стратегии. Чем меньше доли, тем менее зависим портфель от колебаний выпусков отдельных эмитентов, и тем более устойчива система. #облигации #стратегия #пульс_оцени