Цели роста капитала частного инвестора

С развитием технологий и ростом благосостояния увеличилась доступность фондового рынка и финансового мира в целом для обычных граждан. Сегодня инвестиции — это не только прерогатива богатых, стремящихся приумножить капитал, но и инструмент для его формирования с нуля. Это доступно любому, кто обладает должной дисциплиной и понимает основы риск-менеджмента. И если вопросы дисциплины и структуры портфеля решены (хотя структура может уточняться на протяжении всей жизни), можно перейти к целям этого занятия. К чему стремится частный инвестор? Можно выделить несколько категорий интересов: - крупные покупки (автомобиль, жилье, отпуск, образование). - формирование финансовой подушки безопасности. - компенсация (или замена) активного дохода. С первыми пунктами все понятно: они индивидуальны и измеряются стоимостью желаемых благ. Обычно эти цели сменяют друг друга по мере их достижения. Особое внимание в этой статье я хочу уделить пункту о компенсации активного дохода. Его также называют пассивным доходом, рентой (в широком смысле), жизнью на проценты или жизнью с капитала. Речь, в целом, о возможности жить, не работая по найму. Точнее, управляя своим капиталом вместо традиционной работы. Однако понятие «активный доход» также растяжимо и для каждого имеет свое значение. Давайте попробуем систематизировать это стремление и расставить целевые ориентиры на пути к жизни за счет капитала. Сразу приведу готовую структуру (мой вариант), а ниже разверну ее подробнее: Точка 1. Капитал зарабатывает в месяц столько же, сколько инвестор в него вкладывает. Точка 2. Минимальный уровень (первичная автономия, выживание). Точка 3. Доход от капитала сравнялся с активным доходом. Точка 4. Жизнь за счет капитала и его постоянный рост. Теперь подробнее по каждому пункту. Каждый человек сам определяет, какой процент от активного дохода откладывать каждый месяц. Точка 1 достигается в момент, когда среднемесячный прирост капитала (например, за последний год) сравнивается с суммами ежемесячных пополнений инвестором за тот же период. То есть с этого момента капитал может условно обойтись без новых вливаний, но темпы его роста вряд ли будут удовлетворительными. После прохождения этой точки рост капитала при прочих равных условиях заметно ускоряется. Точка 2 — это уровень, при котором доход от капитала покрывает минимальные месячные расходы, позволяющие избежать личного дефолта. Сюда можно отнести: обязательные платежи (кредиты, алименты), коммунальные услуги, базовые продукты питания. Сюда не включены расходы на одежду, транспорт, досуг или развитие. Только чистое выживание. Точка 3 понятна из названия. Наконец, капитал приносит столько же, сколько человек зарабатывал сам. Можно не работать? Нет. Почему — объясняет Точка 4. Зачем она нужна? Недостаточно просто достичь уровня активного дохода и начать тратить весь прирост. Необходимо заложить поправку на инфляцию. И желательно — создать премию к этой поправке. Только тогда, тратя запланированную сумму, можно быть относительно уверенным, что капитал продолжит рост, а вместе с ним будет расти и ваш доход от него. Индексировать свое потребление также необходимо, поэтому и нужна упомянутая премия. Все перечисленное — не призыв отказаться от деятельности и жить на пассивный доход. Это лишь шкала, показывающая возможность достижения состояния, когда человек сам решает, работать ему или нет, и когда работа перестает быть неизбежностью ради выживания, а становится деятельностью по желанию. В следующем посте читайте продолжение с бонусной шкалой целей...

Мысли про доллар по 40 руб и что будет с замещающими облигациями Наверное уже многие видели гипотезу о долларе по 40 руб вместо ожидаемого его укрепления из-за активной эмиссии его в США. У меня после прочтения таких новостей стал возникать вопрос о будущем замещающих облигаций. Пришлось обратиться к ИИ для сбора и анализа данных к этой гипотезе. О купонах Основной смысл ответа был в том, что ставки купонов по таким бондам эмитенты вряд ли станут повышать для компенсации переоценки базового актива. Инвесторам останется довольствоваться выгодой от низкой базы таких выпусков из-за снижения номинала. То есть ждать дисконта, а не повышенного купона. К тому же, как я понял, купоны ориентированы на ставки ФРС. Если из-за разгона инфляции ставки повысятся в США, то и по таким замещайкам они потянутся выше. О юаневых выпусках Хоть эмиссия происходит и в США, но юань не живет в вакууме и адаптирует свой курс к корзине других валют, в том числе и США. Какое-то преимущество конечно будет, но в целом рубль укрепится и к нему. Со временем, в случае реализации сценария с долларом, эмитенты все чаще начнут прибегать именно к юаневым выпускам, а также возможно золотым, так как будет стремление выбрать более твердую валюту для расчетов. Мое мнение на этот счет таково, что нахождение в активно управляемых фондах на такие бумаги поможет частному инвестору избежать опасности не успеть переориентироваться с одной валюты на другую. Как быть Этого может и не произойти. Это главное. Но если и произойдет, то покупать будет разумно такие бонды в расчете на недооценку при низкой базе. Проблема возникнет у уже держащих такие выпуски. Но реинвестирование купонов даже при последовательном снижении курса инвалюты поможет сгладить и этот момент. Кидаться в сторону только золота в качестве валютного хеджа может быть даже более опасно с учетом текущих цен на металлы. Ваше мнение? Сохранять прежний состав портфеля или терять веру в валютные активы и сокращать их в пользу рублевого долга? TLCB@ USDRUBF