Обзор рынка РФ: рост индекса Мосбиржи и дивиденды компаний

Войти

В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1,7% до 2796 пунктов. С учетом дивгэпа Сбера в пятницу, выросли - на 90 пунктов или почти 3,5%. На выходных рост продолжился - воскресенье закрыли по 2823 пунктах. Стратегии Дивгэпы достаточно сильно ударили по доходности стратегий. Как они придут стратегии покажут исторические максимумы. Например, в стратегии роста портфель вырастет на 5,7% после прихода дивидендов (ВТБ+Транснефть прежде всего). Доходность вырастет с 171,7% до 187,2%. Например, в стратегии роста 2.0 примерно тоже самое с 140% до 154%. Несмотря на все страхи - стратегии продолжают обгонять рынок, стратегии уже обновили максимумы, хотя рынку до годового максимума расти еще почти 15%. Геополитика: умеренный позитив В пятницу представили санкционный пакет от ЕС, который по словам Европы должен был стать самым страшным 1)Внесли в список Яндекс банк, Озон банк, Сургутнефтегазбанк, Финам. Условно, на Озон это никак не влияет - банк розничный и работает только внутри РФ, без внешних транзакций, а вот на остальные лица никак не распространяется. 2)Запретили транзакции с Северными потоками. 3)Снизили потолок по нефти до $47,6 с $60. Но без США это не очень эффективно. Например, греки продолжат возить нефть (а это крупный перевозчик). Также 3 сентября в Пекине может пройти встреча на 3, Путин-Си-Трамп. Как раз будут отмечать 80 лет завершения Второй Мировой войны, и на этих полях соберутся мировые лидеры. Удивительно, но ультиматум Трампа заканчивается именно 3 сентября. Это конечно супер позитив - личная встреча это уже большой прогресс, на ожиданиях рынку будет очень хорошо. Правда, если встреча будет. Компании: 1)ЛСР: все плохо Компания отчиталась за 2кв 2025. Новые контракты упали на 50% до 27 миллиардов рублей. Новые контракты упали на 51% до 108 тысяч метров квадратных. В финансовом отчете может быть не все так грустно, выручка у компаний признается по мере строительства. Но ситуация конечно напрягает - у конкурентов скорее всего дела идут не сильно лучше. Ждем финансовые отчеты в конце августа-начале сентября. 2)Иркут: снова допка Принято решение о реализации акций ПАО «Яковлев», находящихся в собственности ПАО «Яковлев». 37 миллионов акций по 23,17 рублей. На 18% с дисконтом к рынку. Наверное, опять государство их купит. Количество акций у компании выросло в 3,5 раза с 2020 года. Тут не видно ни отчетности, ни прибыли. Это акций только полудить, иначе зачем это покупать непонятно. 3)Сбер: в отсечку идти было правильно Оцените абсурд ситуации. В понедельник Сбер на панике продают по 305. В четверг цена отсечения составляет 327 рублей, в пт закрылись по 344 (с учетом дива), а в субботу уже торгуемся по 350 рублей (с учетом выплаченого дивиденда). Понятный трейд - получилось на уходе в отсечку неплохо спекулятивно заработать. Чтобы не было выгодно идти в отсечку, нужно было чтобы сбер упал до 293 рублей, но мы этого не увидели - бумага понятная, ее много кто хотел на просадке купить. Резюме Ну что, нас ожидает интересная неделя. На неделе состоятся переговоры РФ-Украина, потом в среду ждем принт по инфляции, а в пятницу долгожданное заседание ЦБ - интрига, насколько же понизят ставку и какой дадут прогноз по ставке на ближайший год (заседание опорное). С учетом дивгэпов индекс вырос на 12% за неделю. Как быстро сентимент меняется от «заберите мои акции», до «заберите мои деньги и дайте скупить все акции». Не поддаемся эмоциям и действуем трезво. Падать на таком фоне сложно. Всем хорошей недели!

Золотой Вексель для ведения ВЭД-деятельности В период западных ограничений и больших сложностей с внешнеэкономической деятельностью остро встает вопрос платежей. И характерной особенностью эпохи является поиск альтернативы SWIFT системе. Давайте разбираться И одним из таких инструментов является Золотой Вексель от А7. Плюсы: 1)10% доходности в CNY/USD/AED. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются при получении. 2)Страхует от колебания курса валют. Можно зафиксировать необходимый валютный курс 3)Возможность проводить транзакции. Работают больше чем в 150 странах. 4) Срок векселя от 10 дней до 3 лет. Для кого? 1) Для экспортеров и импортеров. Комиссия на импорт 0,3% + НДС, от 2 миллионов рублей, если меньше фикс комиссия 60к. Комиссия на экспорт 0%. Или инвесторов - в том числе для валютной диверсификации. 2)Возможность хеджирования Возможность зафиксировать курс и ждать. Четко, быстро, и с выгодой зафиксировать курс. И сам продукт выглядит примечательно. Например, ты импортер и видишь низкий курс и хочешь зафиксировать его на полгода. Покупаешь вексель, фиксируешь курс и получаешь 10% в годовых за это время. Выглядит хорошо для юридических лиц. Резюме Прикольный инструмент для хеджирования - выглядит интересно со стороны. Высокая доходность и возможность обходить ограничения тоже представляют интерес. Платформа активно развивается, в будущем возможно развитие ЦФА и облигации. P.S Если кто-то из подписчиков пользовался - поделитесь опытом.

РФ рынок: день тряски Индекс мосбиржи в среду упал на 0,5% до 2763 пунктов. В течении дня ходил от 2740 до 2790 пунктов. Юань вырос на 1,21% до 11,39. Доллар снова выше 80. Нефть выросла на 3% до $60,6. Геополитика: Тут все стабильно, каждый день изобилует новостями. По словам Такера Карлсона Трамп должен был объявить о нападении на Венесуэлу сегодня утром, но по итогу ничего не сказал. На выходных Дмитриев опять поедет в Майами обсуждать мирный план. США готовят новые санкции, если РФ отвергнет мирное соглашение. Орбан заявил, что на повестке Еврокомиссии сегодня не будет стоять вопрос об экспроприации РФ активов. Много новостей и они часто противоречат друг другу - на этом рынок шатает. Инфляция: смешанные данные За последнюю неделю цены выросли на 0,05% - лучше ожиданий аналитиков. Инфляция упала в 7 раз год к году! Можно было бы такие кликбейтные заголовки делать, хотя на прошлых неделях было падение в 10 раз. Но это скорее шутка. В годовом выражении цены упали до 6,1% Инфляционные ожидания: год прошел, а мы все там же Люди ждут роста цен в ближайший год на 13,7% vs 13,3% в ноябре. ИО остаются повышенными, на уровне января 2025. А тогда и инфляция была в 1,5 раза выше, и курс был 100+ vs 80 на сегодня. Это аргумент для более жесткой ДКП - и ЦБ обычно придает значительный вес этому показателю. Плюс опять валюта делает +7% за 2 недели до ставки - это регулятор тоже может триггерить, давайте не забывать его основной мандат это инфляционный - экономический рост ЦБ почти не волнует (лишь бы не было рецессии). Интрига остается, но пока склоняюсь больше к 50 базисных пунктов. Компании: 1)Промомед: как заработать на лишних килограммах актеров Компания провела вчера продуктовое мероприятие - представили Семальтару. Это первый отечественный семаглутид в таблетках. Используются при лечении ожирения и Была Елена Малышева и Прохор Шаляпин, который поделился собственным опытом использования препаратов от Промомеда. И это реально круто, привели реальных пациентов, которые использовали препараты Промомеда - и люди кардинально преображались. Сбрасывали десятки килограммов и начинают жить нормальной жизнью. Компания одна из самых растущих на рынке - в этом году выручка вырастет больше чем на 75% г/г до 37++ миллиардов рублей. Стоит в моменте 7 EV/EBITDA 2025 или 9,5 прибылей. Недешево, но с такими темпами роста в 2026 это уже может стать интересно. В целом фарма выглядит в текущих условиях неплохо, пока акций нет, но думаю над покупкой. Растущий и защитный сектор. 2)SFI: выкупят, но не всех Вчера не кинули и все-таки утвердили 903 рубля дивиденда. При этом есть специфичное требование по выкупу. Нужно владеть акциями непрерывно с момента объявления СД - грубо говоря с конца ноября. Если продавал/откупал акцию, то теряешь право выкупа. Это делается, чтобы на выкуп меньше принесли, и итогом будет более низкая котировка из-за умеренного спроса. Правда непонятно, есть ли техническая возможность отследить непрерывное владение - это не так просто. 3)Ренессанс страхование: последний день с дивидендом Компания заплатит 4,1 рубля дивиденда. Это 4% ДД. Также выкупили акций на 100++ миллионов рублей в рамках байбека. По итогам 2025 выплатят еще рублей 6-7, пока компания перестала быть фаворитом брокеров, из-за перехода на новый стандарт МСФО и более умеренной переоценки облигаций, и как следствие более низкой прибыли. Резюме Сегодня будет экспирация, в течение дня может нехило трясти, особенно после обеда. Поэтому, будьте аккуратнее - это нормальная история. В целом, складывается дежавю от сентября 2025 - там тоже инфляция шла сильно ниже прогнозов, тоже был разгон валюты, но ЦБ все равно выбрал консервативный шаг в -100 базисных пунктов vs 200 ожидаемых аналитиками. Здесь, видимо, тоже ЦБ может быть консервативнее, если на него не окажут давление. Так что базовый сценарий скорее 50 базисных пунктов - это в консенсус аналитиков. Сегодня еще саммит ЕС, где могут быть новости по финансированию Украины. RENI SFIN PRMD

РФ рынок: что нас ждет сегодня