О компании Группа ЛСР

Привет, друзья! Каким будет решение ЦБ по ключевой ставке? Уже в следующую пятницу на Неглинной нам объявят очередное решение. Вчера и сегодня вышди макроданные, которые вселяют оптимизм. Недельная инфляция - 0% Инфляционные ожидания населения 12,9% за март. В ферале было 13,4% Т.к. ЦБ очень пристально смотрит за этими двумя параметрами, то вполне реально увидеть снижение ставки. Рынок закладывает 14,5%. Я тоже считаю, что ЦБ пойдет по консеравтивному пути и не будет сильно рисковать. Хотя кто знает, может и увидим 14% Думаю пора начинать подготовливаться к этому событию. Как всегда буду отыгрывать через долговиков. Т.к. снижение ставки для них это огромный плюс. Долг можно рефенансировать под меньший процент, ну или занять новые деньги на покрытие старого долга под меньший процет. Планирую взять застройщиков $SMLT и $LSRG Давайте посмотрим, как вели себя эти бумажки за последние несколько месяцев 24.10 Ставка снижена до 16,5% Самолет - за неделю до ставки +10% ЛСР - за неделю до ставки +5,5% 19.12 Ставка снижена до 16% Самолет - за неделю до ставки +7,5% ЛСР - за неделю до ставки динамика +-1% 13.02 Ставка снижена до 15,5% Самолет - за неделю до ставки -8,7% ЛСР - за 10 дней до ставки +3% 20.03 Ставка снижена до 15% Самолет - за неделю до ставки динамика +-1% ЛСР - за неделю до ставки +1,5% Безуловно, данные нужно смотреть на более длительном горизонте, но в целом долговиков разгоняли к заседанию ЦБ. Планирую заработать не более 3% со сделки. Если в среду после очередных данных по инфляции не увижу всплеск, то выду из позиций. Ну и еще прикупил себе $GAZP Путин во торой половине мая летит в Китай на встречу с Си. Возможно, будут обсуждать Силу Сибири 2. Увеличил долю валюты $TLCB@ Минфин скорее всего вернется с покупками уе в маю, а не в июле, как обещал. Это позитивный сигнал. Подписывайтесь 😌

#disclosure Компания: ПАО "Группа ЛСР" Тикеры: $LSRG Время новости: 16.04.2026 12:20 Тема новости: Регистрация программы облигаций Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-C7QDz3QRUEmPbHAX8MTzFw-B-B&q= Резюме: Группа ЛСР зарегистрировала программу биржевых облигаций на 100 млрд рублей, что открывает возможность привлечения крупного финансирования для развития бизнеса. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Регистрация программы облигаций позволяет компании гибко привлекать капитал, что обычно положительно для её роста и финансовой устойчивости.

🏗 $LSRG: застройщика смотрю через призму облигаций, а не акций Пока только один девелопер с листингом акций отчитался по МСФО за 2025 год — это ЛСР. И я честно говорю: для покупки акций застройщиков сейчас, на мой взгляд, слишком рано. Поэтому всю историю рассматриваю исключительно как облигационный кейс. Компания старая, с 1993 года на рынке, занимается не только стройкой, но и производством материалов — песок, щебень, своя переработка. Присутствует в шести регионах, входит в список системообразующих, занимает 12-е место по объёму текущего строительства. Вроде крепкий середняк. Такое дело: у инвесторов остался осадок от 2023-2024 годов. Тогда ЛСР провела обратный выкуп акций, которые потом подарила менеджменту. Сумма подарка — 19 миллиардов рублей, а это 25-30% от тогдашней капитализации. Жест, конечно, запоминающийся. Но для облигаций важнее другое — финансовая устойчивость, а не корпоративные истории с акционерами. Смотрю на цифры за 2025-й. Выручка выросла на 5,4% до 252,1 миллиарда. А вот чистая прибыль рухнула на 62,3% до 10,8 миллиарда — это прямое последствие процентных расходов, которые подскочили в полтора раза до 46,4 миллиарда. Операционная прибыль до вычета процентов просела всего на 10,5%, то есть бизнес ещё держится. Чистый долг вырос на 63% до 118,9 миллиарда, а отношение чистый долг/EBITDA поднялось с 1х до 1,7х. По меркам застройщиков это всё ещё невысокая нагрузка. Моё мнение: для облигаций ЛСР выглядит вполне рабочей историей — долг не зашкаливает, бизнес живой, проблемы в основном процентные, а не операционные. Акции же я бы пока не трогал — слишком много неопределённости в маржинальности девелоперов при текущих ставках. Будет снижение ставки — тогда и разговор другой. А пока только бонды в поле зрения. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥