Ещё немного про инфляцию

МТС Банк MBNK Эмитент опубликовался по I полугодию. Менеджмент провел звонок для всех желающих. Что из интересного можно отметить По цифрам: •Чистый процентный доход (до резервов) -7.1% за полугодие г/г +23.2% за квартал 2кв/1кв'25 •Чистый процентный доход (после резервов) +28.0% за полугодие г/г +164.4% за квартал 2кв/1кв'25 •Чистые комиссионные и прочие доходы -43.5% за полугодие г/г +58.0% за квартал 2кв/1кв'25 👉высказывают сдержанный оптимизм относительно смягчения дкп и снижения макропруденциальных надбавок ЦБ с 1ого сентября, что ослабит финансовую нагрузку и даст возможность наращивать кредитный портфель (по примеру прочих банков называют себя прямыми бенефициарами этих событий, пока - со сдвигом этого прекрасного момента вправо, все дальше и дальше) •Операционные расходы +1.6% за полугодие г/г +21.2% за квартал 2кв/1кв'25 👉считают, что успешно контролируют ситуацию роста расходов, оптимизируют затраты и наблюдают динамику их снижения (по году - соглашусь, после всплеска костов Q2/Q3' 24 действительно, сдерживают траты, но есть рост за квартал, не критично, но все же) •Резервы -19.2% за полугодие г/г -15.9% за квартал 2кв/1кв'25 •Чистая прибыль (3.5 млрд₽ за полугодие, 2.5 млрд ₽ за 2кв'25) -55.4% за полугодие г/г +156.7% за квартал 2кв/1кв'25 👉резервирование средств под кредитные потери - уменьшается, чистая прибыль второй квартал демонстрирует рост после обвала практически к нулям в Q4'25 (разворот тенденций? возможно, но стоит учитывать, что этот эффект в немалой своей части получен за счёт роста портфеля ОФЗ, который принёс процентный доход выше 7 млрд₽, также в комиссионной части доходов перестала переоцениваться в минус валютная позиция банка) Ещё из интересного текущего в работе и планах по дальнейшему развитию 👉абсорбируют клиентскую базу из экосистемы мобильного оператора (3.2 млн или +19% г/г - активные клиенты с количеством банковских продуктов 1.9 шт/кл, 25 млн - все клиенты) 👉 заинтересованы в росте доли некредитных доходов и в переходе к антицикличной модели бизнеса (основное направление развития - дебетовые карты, транзакционные сервисы, уже покрытие переводами 110 стран, QR-оплата за рубежом, оплата заграничных сервисов подписок и пр.) 👉 за квартал получили 30 новых клиентов юрлиц из топ-200 компаний по выручке 👉курс на рост всей клиентской базы удешевляет фондирование за счёт клиентских остатков 👉потенциалы роста кредитного портфеля видят через совокупность факторов - смягчение дкп + увеличение покупательной способности населения + покрытие потребностей клиентов через большой объем партнерств 👉портфель ценных бумаг выстроен через структурный продукт, эффективная ставка 22%, погашение 12-18 месяцев с высвобождением капитала 👉смещают ожидания от эффекта снижения ключевой ставки ЦБ уже на начало 2026 года 👉свой гайденс на 2025 по ROE 20-25% достигнуть будет сложно 👉не ждут увеличения стоимости риска на 2п'25 из-за смягчения политики ЦБ, что поможет проблемным клиентам легче перекредитовываться 👉подписали на маркетмейкинг Sber CIB для увеличения ликвидности торгов их акциями 👉консенсус ведущих аналитических агентств по справедливой стоимости акций 1622р (+18%) *более детальные выводы по компании - в дальнейшем цикле разборов и сравнении отчётов банковского сектора ——— 👍 - Лайк от вас в качестве обратной связи, если подобные посты полезны - приветствуется #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #прояви_себя_в_пульсе

Новая неделя. Новый неравный бой с биржевыми котировками. Что ждём? Понятно, что геополитика вновь правит бал. Сегодня очередная встреча в Белом Доме и очередной поток комментариев Трампа и противоположной стороны, которые своей риторикой могут пролить чуть больше света на "отличные переговоры" в Анкоридже. Что-то нам оттуда - недоговаривают. Потому как из того кусочка в виде общей информации, что была представлена общественности - выводов по их "отличности" пока сделать не представляется возможным Рынок ждал чего-то большего. На торгах выходного дня - расстроился, потому как ему этого "большего" не дали. Но предположу, что ждать - продолжит. Может быть не столь рьяно, как двумя неделями до. Тем не менее и конкретных фактов для массированного разочарования - пока тоже не наблюдается. Скорее даже наоборот Параллельно происходят менее яркие, но не менее интересные события - наши компании начали публиковать отчеты за Iп'25. В ближайшие дни ждутся релизы и кое-где конференц-коллы от следующих эмитентов •Вторник. МТС и МТС-Банк (как первые MTSS справляются с обозначенной траекторией выхода на обещанные 35₽ дивиденда следующим летом и сколько придётся опять для этого брать денег в долг, а вторые MBNK - выжила ли рентабельность под давлением ставки и насколько их спасла апрельская перекладка 156 млрд₽ в ОФЗ) •Среда. Европлан LEAS и Циан CNRU (получилось ли у лизинга стабилизировать аховую ситуацию в бизнесе во IIкв, а у риелторов - хотелось бы получить конкретику по пост-переездному спецдивиденду 100₽+) •Четверг. Т-Технологии T (идет ли бизнес в рамках своих целевых на сезон 2025 - рост прибыли 40%+ год к году при сохранении рентабельности 30%+) •Пятница. Аренадата DATA и Банк СПб BSPB (очередной мега-перспективный представитель сектора биграшнайти наконец-то покажет себя в стандантизированных финансовых метриках, а не в выборочных цифрах чего-то удобного, что они предпочитали публиковать весь этот год, ну а банк - опять обозначится сильным отчётом, здесь мало сомнений, ключевое ожидание - дивиденд, по прогнозам 30₽+) Так что - продолжаем держать в фокусе геополитику, но при этом не забываем оценивать финансовые показатели эмитентов. Рано или поздно бумаги фондовой биржи начнут рассинхронизироваться динамикой именно исходя из тенденций в бизнесах, а не колыхаться туда-сюда от трампотвитов и прочего околорынка Всем - хорошей недели! 🤝 ***P.s - значимые моменты всех обозначенных отчётов будут простым языком разобраны - на Канале

День трейдера Своеобразное чувство юмора у торгующей на МосБирже братии. Дефолт? Кризис? Чёрный Понедельник? Экономика страны - в труху, пыль и пепел? Вспомним. Пожелаем друг другу терпения, здоровья и удачных решений в будущем Цинично? Может быть. А с другой стороны - мудрость соломонова кольца в качестве ежегодного напоминания. "Все проходит, и это пройдёт..." Лишь продолжай идти своей дорогой, как бы катаклизмы и чёрные лебеди внезапно не перерисовывали сопровождающий этот путь ландшафт Всех прошедших обвалы ковида и сво... Всех проходящих своими деньгами и нервами текущий, пусть и не самый кризисный, но весьма выматывающий даунтренд/боковик/переговоры/мирумир/Трампнаш и черт-те знает что еще... Всех, кто в этом ежедневном хаосе тикеров и свистопляске цен не потерял свою изначальную цель - С праздником! *Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи по доходности за один год PLZL +63.7% MDMG +53.6% AFLT +36.8% RENI +36.3% ENPG +35.2% IMOEXF +6.13%