Топ-10 ВДО, куда я ни ногой

Часть 2. 😙 Мать и дитя MDMG Что там говорят: прекрасно презентуют бизнес и стратегию. На основе сайта делал разбор эмитента в одной из прошлых рассылок — информации было достаточно, чтобы сделать базовые выводы. Хорошо показан основатель — Марк Курцер, интересно пишут про масштабы бизнеса. Расширяются, дела идут в гору. Плохо чтоли? Хорошо! Вывод: один из ближайших эмитентов к покупке. Лайк за открытость. 🌾 ФосАгро PHOR Что там говорят: довольная базовая информация про компанию, но было очень интересно почитать про новую для себя сферу. Хорошо сформирован раздел «Факторы инвестиционной привлекательности». Вывод: ФосАгро в целом выглядит привлекательнее чем РусАгро. Есть от Фоса вайбы «старой школы» в плохом смысле слова, но сама суть бизнеса почти так же эксклюзивно-хороша, как и Инарктика. ⛽️ РосНефть ROSN Что там говорят: сайт выглядит прям в американском духе — так же плохо и старо, но само по себе наличие раздела, это уже плюс. Ничего интересного там не нашёл, но информации сильно больше, чем у Т-Теха. Вывод: даже и сказать здесь нечего. Могу лишь пожелать хорошего здоровья Игорю Ивановичу. 🛢 ГазпромНефть SIBN Что там говорят: ничего интересного, сухая информация, уровня РосНефти. Но, видимо, в этой сфере это нормально. Вывод: есть — и слава богу. Любим мы ГазпромНефть не за сайт, но спасибо, что живой. 💊 Промомед PRMD Что там говорят: стильно, модно, молодежно — уровень Инарктики. Красиво, приятно, подробно про сферу фармакологии, инновационные препараты и стратегию. Плюс подготовили понятный ФАК. Вывод: очень хороший раздел — стало сильно понятнее, что из себя представляет компания, какие планы и почему они хотят, чтобы лично я инвестировал свои копейки в них. Большой лайк и уважение. Компания не находится в списках на покупку в формате «скорее бы», но точно будет в портфеле в будущем. Итоговые выводы. Во-первых, надеюсь, вы честно прочитали всё, что я написал — это и правда достижение. Во-вторых, магия «открытости к инвесторам» действительно есть и действительно работает. До того, как я провёл такое эксперимент, Т-Тех у меня был в списках на покупки выше Промомеда. Сейчас ситуация не изменилась, но «осадочек остался». Даже с учетом того, что Т платит дивы ежеквартально, а Промомед пока только один раз за всю историю и то — 2%. Но «осадочек» дело вечное.

Часть 1. Однажды вечером на меня сошло невероятное озарение: «А ведь я инвестирую в публичные компании!». Действительно, невероятно. А если серьезно, то в тот момент я вспомнил, что один из критериев, по которому стоит отбирать компании в инвестиционный портфель, это работа и общение с миноритариями, то есть теми держателями акций, которые не имеют решающего голоса и не держат акций на сотни миллионов рублей. Взглянув на свой шорт-лист на покупку, я решил проверить, как эти эмитенты общаются с бедными и несчастными миноритариями. В этом прекрасном занятии я провёл целый вечер, и сегодня посмотрим, какие выводы можно по итогу сделать. Дисклеймер. Я понимаю и осознаю, что делать выводы по всему бизнесу на основе одного сайта это не лучшая стратегия. Однако это тоже важно, а в инвестициях не должно быть компромиссов. 🐟 Инарктика AQUA Что там говорят: много полезной информации, обзоры рынка, выпусков облигаций, отчёты за предыдущие года, описание стратегии и инвестиционного кейса, список совета директоров, итоги собраний. Вывод: ставлю жирный лайк за подход и раскрытие информации. Довольно интересно было узнать про их заводы, как устроен бизнес, какие есть аффилированные лица. При этом сама компания не мелькает в списках на «хороших парней», то есть это не общепринятая инвест-идея. Однако, сам бизнес мне нравится, нравится подход к дивидендам, открытость и что за ней стоит. Главный минус в этом всём — ситуация нескольких лет назад, когда случился масштабный мор рыбы и оказалось, что она не была застрахована. Это первый звонок, если будет второй — компания уйдёт в мой личный черный список. 🏦 Т-Банк T Что там говорят: на самом деле, мало что. Есть сухое перечисление корпоративных документов, решения о размещении облигаций, раздел с новостями. Вывод: очень печальный результат. С одной стороны, можно сделать скидку — ведь у Т-Банка есть куча каналов коммуникаций с инвесторами, где они вполне прилично отчитываются и рассказывают корпоративные новости. С другой стороны, банк не продаёт мне, как инвестору, ту самую «мечту». Вот Инарктика рассказала про заводы и про то, какая у них есть рыба. И я верю, со скепсисом, но верю. А тут? К сожалению, в моём личном рейтинге «покупать или не покупать», Т-Технологии теряют несколько баллов за непрозрачность к миноритариям. Я доберу необходимую долю согласно своей стратегии, но в будущем докупать не буду. Если будут изменения, стратегию пересмотрю. 🏦 Сбер SBER Что там говорят: здесь нам положили отчёты за периоды, корпоративные документы, немного дженерик-фраз про банковский бизнес и про ключевые показатели не забыли. Есть даже большая (32 слайда) презентация для инвесторов, в ней нам говорят про количество клиентов, подписчиков внутренних сервисов, темпы ростов бизнеса. Там же даже проводят анализ расходов населения, из чего состоит кредитный портфель банка и дают прогнозы. Вывод: хороший и добротный раздел. Кассу делает именно презентация — без неё работа с миноритариями была бы довольно номинальной, а с ней — приятно почитать и погрузиться. Лайк. Сбер заслуженно продолжает быть основой портфеля. 😸 Новабев BELU Что там говорят: много чего. Здесь и отчёты, и подробный инвестиционный кейс, и новости, и стратегия. Хороший, добротный сайт и презентация. Больше всего заинтересовало именно блок со стратегией и планами: проведён хороший анализ рынка, перечислена линейка продуктов (иногда теперь задерживаюсь в отделах с алкоголем в поисках продукции, но основная линейка представлена в ВинЛабах, а Новабев всё больше переходит в премиальный алкоголь). Именно в этом разделе я узнал, что ребята хотят открыть к 2029 году 2000 магазинов — интересно, получится ли. Вывод: при этом довольно печально выглядит котировка из трейдинг-вью, где видно, как за год Новабев потерял 36% стоимости. Однако благодаря моей стратегии равномерного добора позиций, я уже вышел в +15% к средней цене, ещё и дивидендов получил, хоть и довольно номинальных.

Подборка облигаций из моего шорт-листа на покупку В целом, по моей стратегии инвестирования, чем меньше ставка, тем меньше, со временем, у меня будет облигаций. Возможно доживу до момента, когда в портфеле из бондов останутся только ОФЗшки, но это точно будет не скоро. Сейчас я отбираю на покупку облигации по довольно простой схеме: • Рейтинг не менее АА-. Меньше допускается, если эмитент большой, надёжный и важен для государства. • Купонная доходность от 15% в корпоратах, от 12% в ОФЗ. Флоатеры уважаем. • Срок 2-3 года для корпоратов, 8+ лет для ОФЗ. • Тело бонда стоит меньше номинала. Допустимо отклонение в 0,5% (1005₽). Всё что больше — собственноручное срезание доходности, не вижу в этом смысла. В целом, такой набор позволяет учесть разные будущие сценарии: внезапное повышение ставки и рост доллара. Как по мне, лучше сидеть с не самый высокой доходностью, но «почти без риска». При этом у многих эмитентов в списке ниже итоговая доходность с учетом премии к погашению явно выше, чем базовая купонная доходность. Вот что прямо сейчас у меня отобрано под эти условия: → ОФЗ-ПД 26246 ($SU26246RMFS7), купон 12%, погашение в 2036 году, цена около 878₽. → АФК Система БО 002Р-14 ($000A10FA72), купон 17,5%, погашение в 2031 году, цена около 996 ₽. → АФК Система БО 001Р-31 ($RU000A1098F3), купон КС + 2,2%, погашение в 2028 году, цена около 889 ₽. → СИБУР Холдинг 001Р-09 ($RU000A10ECK5), купон 7,5% в долларах, погашение в 2029 году, цена около $97,4 при номинале $100. → ГТЛК БО 001Р-22 ($RU000A10EAM5), купон 9,5% в долларах, погашение в 2029 году, цена около $97,3 при номинале $100. → Инарктика 002Р-05 ($RU000A10DHV3), купон КС + 2,9%, погашение в 2028 году, цена около 1007 ₽. → Инарктика 002Р-06 ($RU000A10FA64), купон КС + 2,8%, погашение в 2029 году, цена около 1004 ₽. → Глоракс 002Р-01 ($RU000A10FMQ8), купон 19,5%, погашение в 2029 году, цена около 1002 ₽. → Магнит БО-004Р-05 ($RU000A10A9Z1), купон КС + 1,35%, погашение в 2029 году, цена около 1002 ₽. → Кредитный поток 5.0 ($RU000A10F397), купон 16%, погашение в 2030 году, цена около 1000 ₽. → РусГидро БО-П12 ($RU000A106ZU6), купон КС + 1,2%, погашение в 2028 году, цена около 996 ₽. → Селигдар 001Р-11 ($RU000A10EXW6), купон 15,75%, погашение в 2029 году, цена около 999 ₽. → РЖД БО 001Р-33R ($RU000A109PF2), купон RUONIA + 1,3%, погашение в 2028 году, цена около 994 ₽. → Россети БО 001Р-11R ($RU000A107CG2), купон КС + 1,05%, погашение в 2029 году, цена около 994 ₽. → ОФЗ-ПД 26247 ($SU26247RMFS5), купон 12,25%, погашение в 2039 году, цена около 822 ₽. → ОФЗ-ПД 26250 ($SU26250RMFS9), купон 12%, погашение в 2037 году, цена около 820 ₽. → ОФЗ-ПД 26248 ($SU26248RMFS3), купон 12,25%, погашение в 2040 году, цена около 819 ₽. Получилось дофига, мягко скажем. Не уверен, что успею взять их все, но выбирать буду именно из них. Купоны реинвестирую в акции, про шорт-лист и идею в каждой из них напишу позже.