🎄С наступающим Новым 2026 годом

⭐️Куда пойдут деньги от ⛽️Евротранс? Помните, с чего началась паника в Монополии? – после непоступления денег в НРД (купон вечером пришел, а «тело» нет) С чего началась паника в Уральской стали? – однозначного ответа нет: кто-то связывает с эффектом домино после Монополии, кто-то переоценкой рисков ближайших погашений… Но вот после снижения рейтинга на 7 ❗️ступеней – проблема стала фундаментальной, т.к. рефинансирование стало закрыто С чего началась паника в Делимобиле? – рынок стал искать новую жертву: убытки, сложный рынок, большой долг, приближающееся рефинансирование… Что общего с Евротранс? – ни-че-го! Все рейтинги свежие, от всех рейтинговых агентств А- со стабильным прогнозом, долг не критичный, прибыль и растущая рентабельность. Очень много скептиков вокруг Евротранса, но ничего, что не соответствовало рейтингу Тогда откуда паника? – Рынку не понравилось, что свежий выпуск стали лить прямо в стакан! И это, кстати, проблема серьезная: 🔹доверие тех, кто купил на размещение пропало, это около 550 млн 🔹эмитент дал рынку сигнал: деньги нужны срочно и много. Сначала доходность выросла до 24%, потом до 26%, 26 января торговалась чуть выше 27% на 5 лет Но обошлось. Поскольку НРД публикует послеобеденные купоны следующим днем, Евротранс не стал нервировать рынок, и сам раскрыл факт погашения. Это хорошее и правильное решение Так куда пойдут деньги от второго выпуска Евротранс? Освобождается ни много, ни мало 3 млрд. Мы думаем, что большая часть денег вернется в другие выпуски эмитента. Консервативные – в выпуски покороче. Агрессивные – в выпуски подлиннее. В наших стратегиях Евротранс есть в Лучше фондов ликвидности И мы не планируем рефинансировать эту инвестицию, т.к. стратегия нацелена на самые короткие выпуски А вот в спекулятивной части своего портфеля – мы присмотримся к самым «пострадавшим» выпускам Евротранса 💛мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест RU000A10E4X3 RU000A10CZB9 RU000A10BB75 RU000A10ATS0 RU000A10A141 RU000A1061K1 RU000A10BVW6 EUTR

Коты на гребне волны - если ваш портфель показывает резкое снижение на 5-7% - это эффект погашения Евротранс-2. Бумаги уже списаны, деньги еще не зачислены Это нормально. Скоро деньги за "тело" облигации поступят вместе с купоном 💛мы рядом 🐾 Кот.Финанс | #автоследование

❗️Скрытое повышение ставки уже есть. Прямо сейчас. В этой комнате Ставка первичных размещений корпоративных облигаций – идеальный инструмент мониторинга. На стороне эмитентов финансовые менеджеры, задача которых привлечь дешево. Именно поэтому мы скептичны к флиппингу – покупке облигаций с целью перепродать её в течение месяца. Эта стратегия работала только на тренде снижения ставки. Сейчас она «работает» в обратную сторону Несмотря на большую разницу в эмитентах внутри сегмента ААА (от 🥚МТС с отрицательным капиталом до ОФЗ), достаточно однородный. В сравнении с другими. С лета ставка привлечения выросла с 14,1 до 16,5%, т.е. более, чем на 2%. Да, это отражало летние ожидания более быстрого смягчения, но факт есть факт – ключевая ставка снизилась, а стоимость привлечения выросла. График от Сбера и он только по ноябрь. Мы случайно нашли странное размещение ПСБ (тоже ААА рейтинг) со ставкой 22,5% Но на этот выпуск не стоит обращать внимание – он странный, и почти сразу был погашен Мы думаем, что на рынке сократилась ликвидность из-за размещения ОФЗ в конце года, а также серии проблем с ВДО. Скорее всего, часть инвесторов решили, что точно 16-17% лучше, чем 20-25% но не точно ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_учит