В продолжение к предыдущему посту. $OZON не приносит прибыли. Почему это неизбежно и что должно случиться, чтобы ситуация изменилась? Вывод из опыта $AMZN Когда появился Амазон, он не инвестировал в логистику. Почему? Рынок логистики уже был развит - $UPS и $FDX В отчете UPS за 2001 год указано, что через них проходило больше 1 МИЛЛИАРДА посылок. То есть Амазон на начальном этапе мог бросить все ресурсы на развитие E-commerce и наращивание аудиторию. Свою логистику Амазон начал развивать в десятых, когда достиг достаточного масштаба, чтобы она не была убыточной. Даже сейчас Амазон использует сторонние сервисы для доставки «последней мили», но ежегодно сокращает процент их участия. Компании, занимающиеся быстрой доставкой, или огромные, или убыточные. Гиганты, вроде UPS или FedEx наращивали мощность десятки лет, строили логистические центры и терминалы аэропортов, покупали самолеты. В России не было (и нет) логистических компаний, которые бы могли заменить текущую логистику Озона. При этом, даже текущего количества заказов не достаточно, чтобы окупать логистику. То есть для «выхода в плюс» компании жизненно необходимо построить логистическую машину, которая охватит всю Россию (а не только Москву, Питер и другие миллионники) и ближайшие страны, и увеличить количество заказов, так как без них логистика будет убыточной. Логистика не нужна без спроса, а спрос не удовлетворить без логистики. Логистику строить дорого, а чтобы рос спрос нужно делать «бесплатную» доставку, за которую Озону приходиться «доплачивать». Выводы: 1) Нормально, что Озон по уши в долгах - это единственный способ развития. 2) Единственные важные цифры в его отчетах - количество заказов и покупателей. 3) В случае ухудшения финансовой ситуации в России первый, кто кому наступят кранты - Озон. 4) На рынке нет компаний со схожими амбициями - Озон единственный маркетплейс, который может «победить» всех масштабом. Остальные стремятся получить долю рынка. 5) Не факт, что сейчас удачный момент заходить в акции Озона. Озон инвестирует с горизонтом 5-10 лет в России, что рисковано и, следственно, не принято делать. Из-за этого в ближайшие годы в цене будут заложены риски и страх. Акция может расти медленне того же $SBER (с учетом дивов). Поэтому я закупил Озон, Сбер и планирую взять ещё пару компаний. В будущем буду увеличивать долю в Озон. На этом закончу «диванный анализ» Озона. Пишите, что думаете, критикуйте и предлагайте)