Аптечка Мосбиржи: фарма как защита в кризис

Войти

? Финансовый кризис снова маячит на горизонте и, думается, что он коснется всех стран. Вопрос уже не в том, случится ли кризис, а в том когда именно начнётся и насколько сокрушительным будет. В такие периоды выживают не самые хайповые, а самые нужные. В условиях дорогих денег, санкций и замедления экономики именно фарма становится одним из самых устойчивых сегментов рынка. Люди могут отложить покупку авто и квартиры, а вот лечение — нет. Предлагаю коротко посмотреть, а что у нас есть в аптечке на Мосбирже. Поехали: 💊 Озон Фармацевтика 💼 Pipeline (новые препараты в процессе исследований): 518 зарегистрированных препаратов. 219 в регистрации. 150 в разработке. 25+ биосимиляров Mabscale, 4 в III фазе. Это мощная воронка — продукты будут выходить постоянно. 🏥 Нозологии: Кардиология, гастро, антибактериальные, онкология, вакцины + биотех через Mabscale. 📜 Вывод: Классический защитный дженериковый игрок. Стабильный cash-flow, но конкуренция и регулирование давят на маржу. История про устойчивость, не про экспоненциальный рост. 🚀 Промомед 💼 Pipeline: 350+ препаратов, 150 в НИОКР. Welgia, Tirzetta - блокбастеры в ожирении и диабете. >10% выручки ежегодно в R&D. 🏥 Нозологии: Эндокринология, онкология, ВИЧ, гепатиты, иммунология. 64% препаратов — ЖНВЛП (стабильный спрос, в том числе через госзакупки, но как правило низкая маржа). 📜 Вывод: Это уже не просто фарма, это инновационная машина. Сочетание cash-flow + ростовых драйверов. На горизонте 3–5 лет выглядит самой сбалансированной ставкой. 🧬 Artgen Biotech 💼 Pipeline: 30 кандидатных препаратов до конца 2026 г. Генная терапия, вакцины, 3D-печать органов. 🔬R&D: Почти весь финансовый поток - инвестиции в будущее. 🏥 Нозологии: генная терапия и орфанные заболевания, онкология, иммунология, вакцинные разработки, регенеративная медицина (сосудистые осложнения, включая диабетическую стопу). Это биотех с фокусом на сложные и редкие нозологии, где рынок уже, риски выше, но в случае успеха потенциал маржи и и роста кратно выше, чем у классических фармкомпаний. 📜 Вывод: Венчур на бирже. Если выстрелит - x3-x5. Если нет — пойдет ощупывать дно. Подходит для агрессивной доли портфеля, не для защиты в кризис. 🏭 Фармсинтез 💼 Pipeline: 25 новых регистраций в 2024. 700+ специалистов. Строит 3 новых завода. 🔬R&D: компания активно инвестирует в разработки, у неё 4 собственных R&D-центра и более 700 специалистов, в 2024 году зарегистрировано свыше 25 новых препаратов, а инновационные продукты уже дают более 5% выручки. При этом точные расходы на НИОКР публично не раскрываются, и сейчас акцент сделан не только на разработках, но и на масштабной производственной экспансии и строительстве новых заводов. Это скорее мощный индустриальный игрок с усиливающимся R&D, чем классическая российская фарм-история. 🏥 Нозологии: основной фокус — антибиотики и противоинфекционные препараты, онкология, эндокринология, противовирусные средства, включая терапию ВИЧ и гепатитов. 🍾 Риски: Высокий CAPEX, возможная долговая нагрузка. 📜 Вывод: Крупный промышленный игрок с амбициями. История про масштаб и инфраструктуру. ❓ что с IPO? 🏗 Binnopharm Group (потенциальный IPO) 100 препаратов в разработке до 2025. Инвестиции ~5 млрд руб. Сильная дженериковая база + ставка на биосимиляры. 📊 Итоговый вывод: В кризис выигрывают компании с: ✔ устойчивым спросом ✔ широкой воронкой продуктов ✔ собственной разработкой ✔ высокой маржей На текущий момент Promomed выглядит наиболее сбалансированной историей из представленных - сочетает инновационный pipeline, темпы роста и рентабельность. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Напишите в комментариях, кого копнуть глубже 👇

❄️ФЕВРАЛЬ. 🔮 Вангую за события месяца не без доли юмора, конечно. И так прогнозы за которые (почти) не стыдно: 1️⃣ Ставка ЦБ: строго, но с надеждою. ЦБ ставку не снизит, но поговорит с нами человеческим вкрадчивым голосом и рынок услышит этот намёк 🙂 SBER — выиграет от ожиданий будущего снижения ставки, даже без факта VTBR — дерганый рост на словах, фиксация на фактах 2️⃣ Дивидендные фантомы возвращаются в феврале. В чатах снова воспылает ожиданиями: “а вдруг заплатят?” Но будет как всегда: рынок заранее покупает надежду, потом продаёт реальность. GAZP — рост на ожиданиях, слабость без решения по перспективам GMKN — рынок снова прощает отсутствие дивидендов, слава платине ROSN — удержится лучше остальных за счёт формального payout 3️⃣ Рубль стабилен, но все ждут подвох. Пока курс ровный — рынок спокоен, но любой намёк на слабость скажется позитивно на экспортерах. LKOH — массы по-прежнему видят в Лукойле защиту портфеля при девальвационных страхах NVTK — плюс при слабом рубле, минус при падении газа (ставлю на то, что в феврале потеплеет) 4️⃣ Февраль — месяц разочарованных IPO-инвесторов. Отчёты выходят, магия предыдущих презентаций выветривается, а чувство потери остается. ASTR — рост только при подтверждении маржи (это вряд ли) DIAS — рынок смотрит: рост есть, а прибыль где? (а прибыль в будущем) 5️⃣ Геополитика (ну да, и я туда же) Все больше людей начинают слышать как мировая долларовая система трещит, приходит понимание что инфляция доллара — не временная. Капитал уходит из ИИ-обещаний в реальные активы, но рынки не падают — они переоцениваются (ох уж эти сказочники...) 🇮🇷 Иран (февраль): Прогноз: погрозят кулаком, может быть в кулаках с обоих сторон и окажется пару десятков ракет, но обойдется без реальной войны. Эффект: нефть периодически вздрагивает вверх, а #лукойл #роснефть чувствуют себя как бездомные коты на теплотрассе: с одной стороны - тёпло и лениво, с другой санкции не дают насладиться рыночным сливками. 🥇🥈 Золото/серебро: Золото как медведь-шатун: покачивается из стороны в сторону, но прет как бык ↗️ Чем выше, тем больше будет тех, кто будет кричать про пузырь, но медведь уже оседлал быка и его ещё долго не остановить. PLZL и иже с ним становятся бумагами-антидепрессантами, практически $СИОЗС фондового рынка. Серебро как отражение золота. 🔮Если ты тоже видишь грядущее, делись в комментариях. Сверимся в марте. Всем добра! #пульс #мосбиржа #акции #прогноз #дивиденды #юмор

📌 Дивы 2026. Короткий чек-лист (ориентиры по выплатам) ✅ X5 X5 — уже утверждено 368 ₽ за 9м’25 + по оценке БКС итоговые 175 ₽ (если реализуется — суммарно 543 ₽ за 2025 с выплатами в 2026). ✅ МТС MTSS — политика 2024–2026 = не менее 35 ₽/акц. в год. ✅ Сбер SBER — главный кандидат на “это наша корова”: консенсус по выплате в 2026 за 2025 год 35–38,5 ₽ на акцию (у части прогнозов — ближе к 40 ₽). ✅ Транснефть-п ($TRNFP) — ориентиры аналитиков по итогам 2025: 170–195 ₽ на акцию ✅ ЛУКОЙЛ LKOH — кэш-машина сектора: 397 ₽ промежуточные за 2025 уже уплачены; финальные за 2025 год по агрегированным оценкам около 970 ₽. ✅ HeadHunter HEAD — одна из топ-историй по ожидаемой дивдоходности (в подборках 2026 часто в лидерах); ориентир по ближайшим 12 мес. - 350 ₽/акц. ✅ НОВАТЭК NVTK — умеренно, но стабильно: консенсус по ближайшим 12 мес. вокруг ~82 ₽/акц. ✅ ЕвроТранс EUTR — «квартальные дивы» Компания стремится платить не реже 4 раз в год, целевой payout: ≥40% (за год/полугодие — от прибыли по МСФО, за 3/9 мес. — от прибыли по РСБУ). Первая выплата 2026 уже была: дивиденды 9,17 ₽ (13.01.2026) Прогноз на 2026 (самое вкусное): финальные дивиденды за IV кв. 2025 — консервативно 18,5 ₽ на акцию, а при сохранении payout 79% и прибыли около 8,8 млрд ₽ — до 23,5 ₽ на акцию

🔥 LKOH | безденежный swap прикрыли. OFAC сказал “нет”. Что это значит для инвестора? 🆕 Факт дня: Минфин США/OFAC, по данным Reuters, отклонил заявку, где инвестбанк Xtellus предлагал “cashless” схему: обмен замороженных у американцев бумаг ЛУКОЙЛа на зарубежные активы компании (портфель оценивался примерно в $22 млрд). Причина — ограничения на использование санкционных ценных бумаг в такой сделке. ⚠️ Почему это реально рыночная новость, а не просто политика: 🔴 ЛУКОЙЛ пытается решить судьбу зарубежного периметра в условиях санкций, и рынок, очевидно, закладывал шанс на “элегантный выход” через swap. Теперь этот сценарий осложнился. 🔴 Дедлайн по переговорам/окну действий в США продлён до 17 января 2026 — но времени стало меньше, а неопределённости больше. Три возможных сценария: 📍Апелляция + лицензия OFAC (Xtellus уже пытается добиваться разрешения) → рынок может успокоиться. 📍Новый покупатель/другая конструкция (конкурирующие интересанты в теме тоже есть) → возможны “качели” на заголовках. 📍Затягивание решения. Не успевают до дедлайна → риск, что зарубежные активы останутся “под заморозкой/жёстким сценарием”, а дальше начнётся длинная юридическая история. ➡️ О чём важно помнить держателям LKOH на Мосбирже: 💫Эта новость — в первую очередь про зарубежные активы и регуляторику, поэтому реакция цены может быть эмоциональной (на страх/надежду), а не “по фундаменталу за квартал”. 💫Плюс это “фон” и для сектора: санкции США по LKOH и ROSN уже меняют расклад на рынке нефти и логистику/дисконты. Что делаю я (в рамках риск-менеджмента): 🛢️ не бегу за свечой на заголовке; 🛢️ не беру плечо под надежду на лицензию; 🛢️ держу в фокусе даты и официальные апдейты по лицензиям/сделке до 17.01.2026. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ❓ Как думаете: рынок больше верит в лицензию и компромисс или в затяжной сценарий?

💥 Что в аптечке на Мосбирже