Профиль инвестора Lam_Po_chka | Тинькофф Инвестиции Пульс

ВТОРАЯ ЧАСТЬ. 6. Лесопереработка и деревообработка Почему селективно: Государство ускоряет планы импортозамещения в деревообработке, поддерживает производство вспомогательных товаров (химическое сырьё, оборудование, фурнитура). Экспортный потенциал в Азию, но логистика осложнена. Риски: Санкции на европейские рынки, высокие транспортные издержки. 🔴 Высокий риск (не рекомендуется) 7. Банковский сектор и финансы Почему рискованно: Банки вынуждены кредитовать оборонку по заниженным ставкам, привлекая депозиты под высокие ставки — это «пирамидальная схема» с риском нестабильности. Растущая непрозрачность: ЦБ РФ засекретил отчётность банков. Высокие процентные ставки, слабый фондовый рынок, риск дефолта. 8. Автомобилестроение и машиностроение (сложное) Почему рискованно: Полная зависимость от импорта компонентов, электроники, станков. Уход всех западных и японских производителей; рынок захвачен китайскими брендами, но локализация низкая. Планы по производству SSJ-New, МС-21, Ту-214 амбициозны, но сроки постоянно сдвигаются. 9. Нефтегазовое машиностроение и LNG Почему рискованно: Инвестиции в LNG-оборудование (1 млрд руб.) скромны; цель — 80% локализации к 2030, но технологии недоступны. Санкции на оборудование для добычи и переработки, сервисные услуги. 10. Оборонная промышленность Почему рискованно для гражданских инвесторов: Хотя ВПК — главный драйвер экономики, доступ для частных инвесторов крайне ограничен. Рост замедляется: с 20–30% в 2023–2024 до 5–7% в 2026. Полная зависимость от государственного финансирования; приоритет — выполнение гособоронзаказа, а не прибыльность. Итоговая матрица секторов 🌾 Сельское хозяйство ⭐⭐⭐⭐ ⭐⭐⭐⭐⭐ Средние Покупать 🍞 Продовольствие/FMCG ⭐⭐⭐ ⭐⭐⭐⭐⭐ Низкие Покупать 💻 IT (внутренний) ⭐⭐⭐⭐⭐ ⭐⭐⭐⭐ Средние Покупать 💊 Фармацевтика ⭐⭐⭐⭐ ⭐⭐⭐⭐ Средние Покупать ⛏️ Добыча сырья ⭐⭐ ⭐⭐ Высокие Нейтрально 🏦 Банки/финансы ⭐ ⭐ Очень высокие Избегать 🚗 Автопром ⭐⭐ ⭐⭐ Высокие Избегать 🛡️ Оборонка ⭐⭐⭐ ⭐⭐⭐ Очень высокие Только гос. контракты Стратегические выводы для инвестора 1. Ориентация на внутренний рынок — секторы, завязанные на экспорт в ЕС/США, подвержены максимальным рискам. Приоритет — товары и услуги для 146-миллионного российского рынка. 2. Импортонезависимость — чем меньше сектор зависит от западных технологий, компонентов и капитала, тем надёжнее. 3. Государственные приоритеты — продовольственная безопасность, цифровизация, здравоохранение — секторы с гарантированной поддержкой. 4. Избегать «пирамид» — банковский сектор, оборонка, сложное машиностроение страдают от искажённой монетарной политики и пирамидальных схем кредитования. 5. Горизонт 5–7 лет — без снятия санкций и деэскалации конфликта российская экономика останется в режиме «управляемой стагнации» (1–1,5% ВВП). Лучшие возможности — в нишах, а не в широких индексах. Наперёд скажу, что после общения с Ии было решено создавать 3 портфеля. О них расскажу в следующих статьях. Так же жду ваши комментарии.

Продолжение прошлой статьи. 1 ЧАСТЬ. Инвестиционный анализ: перспективные секторы российской экономики (горизонт 5–7 лет) Важное предупреждение: Любые инвестиции в Россию сопряжены с экстремальными рисками. Данный анализ носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Критерии оценки При оценке секторов учитывались: Устойчивость к санкциям — независимость от импорта, западных технологий, капитала Государственная поддержка — приоритетные направления федеральных программ Внутренний спрос — ориентация на российский рынок, а не экспорт Долгосрочные тренды — демография, импортозамещение, суверенитет 🟢 Высокий потенциал (рекомендуемые) 1. Сельское хозяйство и агропромышленный комплекс Почему перспективно: Один из двух секторов (наряду с обрабатывающей промышленностью), показавших устойчивый рост в первой половине 2025 года. Россия — крупнейший мировой экспортёр пшеницы; агросектор получил мощный импульс после введения продэмбарго в 2014 году. Низкая зависимость от импортных технологий, высокая государственная поддержка (субсидии, льготное кредитование). Внутренний спрос стабилен и растёт (продовольственная безопасность — приоритет государства). Риски: Климатические, логистические, ограниченный доступ к западной сельхозтехнике (требует переориентации на китайскую/отечественную). Прогноз: Умеренно-высокий рост, стабильные дивиденды, защита от инфляции. 2. Продовольственная промышленность и FMCG Почему перспективно: Импортозамещение в действии: западные бренды ушли, их место занимают локальные и турецкие/китайские аналоги. Неизменный внутренний спрос, инерционное потребление. Государственные программы поддержки локализации производства. Меньшая зависимость от сложных технологий по сравнению с машиностроением. Риски: Рост себестоимости из-за дорогой упаковки и ингредиентов, конкуренция с серым импортом. Прогноз: Стабильный рост, высокая ликвидность, умеренная доходность. 3. IT и цифровые сервисы (внутренние) Почему перспективно: Сектор услуг — 58% ВВП, IT — один из немногих высокотехнологичных секторов с относительной автономией. Россия обладает квалифицированными кадрами; внутренний рынок цифровых услуг растёт (госуслуги, финтех, e-commerce, корпоративный софт). Государство инвестирует в цифровую инфраструктуру, облачные технологии, кибербезопасность. План развития полупроводников — 3,19 трлн рублей к 2030 году, хотя цели (28 нм к 2030) скромны. Риски: Ограниченный доступ к передовым чипам (ниже 28 нм), отток кадров, изоляция от глобальных рынков. Прогноз: Высокий рост в сегментах, не требующих передовых полупроводников (корпоративный софт, кибербезопасность, облака, ИИ-сервисы). 4. Фармацевтика и медицинские изделия Почему перспективно: Государственная цель: к 2030 году доля отечественных препаратов — 75% продаж. Пандемия и санкции ускорили программы импортозамещения в здравоохранении. Создание 37 национальных медицинских исследовательских центров, развитие телемедицины. Стабильный спрос, демографический фактор (старение населения). Риски: Зависимость от импорта активных фармацевтических субстанций (из Индии, Китая), регуляторные риски. Прогноз: Умеренно-высокий рост, защита от кризисов, долгосрочная перспектива. 🟡 Средний потенциал (селективно) 5. Добыча и первичная переработка полезных ископаемых Почему нейтрально: Традиционный локомотив экономики, но под жёсткими санкциями (потолок цен, ограничение экспорта в ЕС). Добыча выросла на 1,45% во II квартале 2025 (+6% г/г), но остаётся на 8,3% ниже пика 2019–2020. Нефтегазовые доходы ограничивают бюджет; цены стабильны, но не растут. Риски: Дальнейшее усиление санкций, удорожание добычи из-за недоступности западных технологий, «теневой флот» — временное решение. Прогноз: Стагнация/умеренный спад в долгосрочной перспективе без снятия санкций.

Неделю сидела читала пульс и видела, как многие проводят разные эксперименты. Тоже решила сделать свой. Ранее я писала, что у меня брат занимается Ии и их обучением и внедрением в бизнес, поэтому попросила его настроить мне модель для аналитики финансов. Все что будет далее, это результат анализа Ии. Моего мнения там не будет и так же я не поддерживаю какие либо политические взгляды. Для работы с ру фондом я попросила собрать дайджест ситуации во круг России и Украины с 2022 года, провести анализ санкций и выбрать наиболее интересные сферы для инвестиций. В следующих статьях я расскажу какие портфели предложил сформировать Ии. А пока: Аналитика санкций против России Объём и охват санкций С февраля 2022 года США, ЕС, Великобритания и другие союзники ввели беспрецедентные по масштабу санкции против России. По оценкам, санкции лишили Россию доступа к более чем $450 млрд (включая замороженные валютные резервы и потерянные нефтегазовые доходы). Ключевые направления санкций: Энергетика Запрет на импорт российской нефти, газа, угля; ограничения на инвестиции; потолок цен на нефть; санкции против «теневого флота» Финансы Отключение банков от SWIFT, заморозка активов, запрет на новый долг/акции, блокировка Центробанка Технологии Запрет на экспорт высоких технологий, полупроводников, ПО, оборудования для добычи и переработки Оборона Полный запрет на экспорт товаров двойного назначения, санкции против ВПК Металлы и алмазы Запрет на импорт алюминия, меди, никеля, алмазов из России Транспорт Запрет на полёты, страхование, доступ к портам По состоянию на май 2026, ЕС принял 20-й пакет санкций, направленный на энергетику, финансы и технологии. Эффективность и обход санкций Российская экономия показала удивительную устойчивость, но не без издержек: ВВП 2023–2024: Неожиданный рост на 4,1% (по данным Росстата), вызванный военными расходами и потребительским бумом. ВВП 2025–2026: Замедление до 1,0–1,3%. В первом квартале 2026 года ВВП сократился на 0,2% г/г. Инфляция: В 2025 году — 5,9%, прогноз на 2026 — 5,6%. Бюджет: 38% расходов направлено на оборону и национальную безопасность (около 7% ВВП). Дефицит бюджета — 1,6–2,6% ВВП. Ключевые каналы обхода санкций: 1. «Теневой флот» — Россия перенаправила нефть в Китай, Индию, Турцию через флот танкеров вне международных систем страхования и отслеживания. 2. Третьи страны — Казахстан, ОАЭ, Турция, Китай используются как посредники для финансовых операций и реэкспорта товаров. 3. Криптовалюты — Россия активно использует криптообменники (Grinex, Old Vector) для обхода банковских ограничений. 4. Параллельный импорт — Хотя в 2025 году объёмы параллельного импорта западных товаров упали почти на 50% из-за усиленного контроля. Структурные проблемы российской экономики Демографический кризис — мобилизация, потери, эмиграция ускорили сокращение рабочей силы. Безработица — 2,2–2,6%, что отражает дефицит кадров, а не здоровый рынок труда. Зависимость от военных расходов — треть бюджета направлена на армию, что ограничивает развитие гражданских отраслей. Высокие ставки — ключевая ставка ЦБ сдерживает кредитование и инвестиции. Индекс косвенных инвестиций упал на 9% с октября 2024. Технологическое отставание — доля НИОКР в ВВП около 1% (цель — 2% к 2030, при мировом среднем 2,6%). Россия отстаёт в роботизации и полупроводниках. Банковская система — принудительное кредитование оборонки по низким ставкам при высоких ставках по депозитам создаёт «пирамидальную» схему с риском нестабильности. #ии