Облигации: высокие доходности с начала лета и рынок 2023

Войти

покупать? С начала лета (а если посмотреть глобальнее — с конца прошлого года) облигации уверенно растут: рынок закладывает, что ставку продолжат снижать во второй половине года. Причем сегодня разговор уже скорее о том, насколько резко ее будут снижать. Например, облигации «Евротранс» с погашением в 2029 году и фиксированным купоном выросли с ~100% до почти 114% от номинала. Эта бумага в портфеле с 20 января, и суммарный результат — чуть больше 50% годовых (с учётом купона 25%). Эмитент не самый надёжный, но кредитное качество, по нашему мнению, вполне приемлемое. Из более надежных бумаг — выпуск РЖД с погашением в 2030 году. Рост цены чуть скромнее: с 108,70% до 112,73% (3,7%), но купон — 17,9% годовых. Держим со 2 июня — и итоговая доходность тоже выходит около 50% годовых. Здесь уже почти максимальный уровень надёжности. Получается, как мы неоднократно подчеркивали — даже более чем надежные бумаги при всех текущих раскладах дают великолепный «урожай». Ну и, разумеется, самый актуальный вопрос: не поздно ли заходить в облигации? Нет, не поздно. Да, часть движения уже позади. Еще немного, и доходности будут уже не такими «сочными». Но рынок продолжает играть на понижение ставок. Потенциал дальнейшего роста цен ещё есть. Не стоит бояться цены 110% (то есть бумаг, торгующихся выше номинала). Важно не то, сколько бумага стоила когда-то, а сколько она ЕЩЕ может принести. Через год та же облигация может стоить 120% и всё это время приносить высокий купон. Прежде всего смотрите на доходность к погашению/оферте. Если ключевая ставка будет 12–14%, облигации при текущих ценах всё ещё остаются очень интересными. А вот через полгода-год ситуация будет иной. Поэтому и криком кричу уже как минимум месяцев 8-9: Биткоган, мнение. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🔥 РФ заняла третье место по доле стоимости импорта газа ЕС в I полугодии 2025 Евростат опубликовал данные за I полугодие 2025 года о международной торговле. Собрали ключевую информацию об импорте Европой российского газа: РФ на третьем месте по доле стоимости импорта газа ЕС В I полугодии текущего года Россия заняла третье место в общей стоимости импорта газа в ЕС с долей в 15,7%, подсчитал ТАСС на основе опубликованных Евростатом данных. За аналогичный период 2024 года доля РФ оценивалась в 18,7%. Всего за I полугодие 2025 г. ЕС приобрел у России газа примерно на 7,4 млрд евро, что на 9,4% больше год к году. Отмечается, что на первом месте по показателю общей стоимости импорта газа сейчас находятся США, а на втором — Алжир. РФ получила от ЕС минимальную сумму за газ с 2023 года Отмечается, что в июне страны ЕС заплатили за СПГ из России минимальную за год сумму — 520 млн евро. Суммарно за месяц они импортировали из РФ газа на 879 млн евро, при этом закупки трубопроводного составили 360 млн — это один из самых низких показателей с 1999 г. Газопровод «Турецкий поток» — единственный активный маршрут поставок российского трубопроводного газа в европейском направлении. Но в июне прокачка по нему останавливалась почти на неделю из-за ежегодных плановых профилактических работ. ЕС нарастил закупки трубопроводного газа и СПГ из РФ За рассматриваемый период ЕС купил у РФ трубопроводного газа на 2,9 млрд евро, а сжиженного природного газа (СПГ) — на 4,5 млрд. Ключевыми импортерами в июне стали Франция — 182 млн евро, Бельгия — 147 млн, а также Испания — 109 млн. Нидерланды снизились закупки из РФ на 82 млн евро. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Что у нас по МТС-банку ? MBNK 1) Если по ЧПД ситуация терпимая, то комиссионные доходы рухнули с 17.3 до 11.8 млрд рублей. Кажется, что-то не так в бизнес модели у ребят, если происходит такое. 2) У МТС-банка субордов на 20 млрд рублей, поэтому реальная прибыль на акцию для акционеров упала в 4 раза, а не в 2 раза 66 рубля против 241 рубля годом ранее. 3) Дивиденды через допку - это врата ада + размытие по акциям из-за которых случился разовый банкет еще не отражено в отчете. 4) Операционные расходы упали год к году, только потому что в прошлом году было вознаграждение акциями на 1.4 млрд рублей, но не удивлюсь, если в конце года опять будут подарки менеджменту. 5) Купили ОФЗ на 160 млрд рублей на баланс, вроде здорово, что банк сможет заработать на переоценке, вот только у нас есть уже компания Софтлайн, которая разово заработала на белорусских бондах, но основной бизнес в одном месте. Тут ситуация аналогичная. 6) МТС - банк обманчиво дешевый по мультипликаторам P/E и P/BV из-за невероятных проблем + следует учитывать при оценке суборды и размытие акциями, после этого уже акции не выглядят так дешево. Зачем МТС - банк с его невероятным количеством грехов, если есть Сбер, Т, БСП и Совкомбанк? Вопрос риторический. Мнение Gold_investor. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Что принесли облигации с начала лета и не поздно ли