Вексель: что это за ценная бумага и как она работает

📄 Таблицы с ближайшими дивидендами Собран для вас список компаний, которые выплачивают дивиденды от 30 июня до середины августа. Сделаны 2 таблички: первая с сортировкой по дате, вторая по размеру дивидендной доходности. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🤔 Что происходит у металлургов сейчас? Рынок стали – это зеркало экономики: •Индексы промышленности в глубоком минусе. Реальный сектор далек от заявленного роста ВВП. •Погрузка РЖД в мае -9.4% г/г, продажи новых крупнотоннажных грузовых авто в мае упали на 54% (пример металлоёмкой продукции). Во всех отраслях заметно сильное снижение год к году. •Резкое падение цен в декабре 24го года, низкие уровни в начале года, подъём с апреля к ~52 тыс. руб./т (горячекатаный лист – базовая продукция). Цены находятся на уровне 2-летней давности, при этом накопленная инфляция составила ~20%. •Потребление падает. В 2024г снизилось на 6%. Прогноз 2025г: -10% (данные "Русской стали", Северсталь солидарна). •Энергетика и машиностроение – в минусе. Строительство (основной металлопотребляющий сектор РФ, 60-70% спроса на сталь) в минусе. Ипотека рухнула: -50% выдачи кредитов за 5 мес. 2025 года. Причину знают все – заградительная ключевая ставка. Объем новых проектов снижается – разрешения на стройку МКД -23% (опережающий индикатор спроса на металл. Отрасль ждет снижения ключевой ставки до уровня, при котором сектор строительства снова начнет расти. Есть небольшой запас прочности - текущий объём незавершенного строительства большой, и всё это жильё нужно достроить (готовность зданий менее 50% – на них нужен металл). Мировой рынок под давлением Китая: •Половина всей стали мира производится в Китае. У них кризис внутреннего спроса. В остальных странах колеблется вокруг нуля. •Китай сокращает производство, но слишком медленно и неохотно. Заливают весь мир дешевым экспортом, что давит на цены. Текущая ситуация – идеальный шторм на рынке: снаружи Китай со своим экспортом, проблемы санкций, в России высокая ключевая ставка и падение спроса. На экспорт невыгодно из-за низкого уровня цен и длинного логистического плеча. Если ситуация не изменится – придется снижать объёмы выплавки (они уже снижаются). В текущих условиях остановка производства на ремонт выглядит логичным решением (ММК уже вывела часть мощностей, Евраз также начнет ремонты). Компания считает что подошла к этому моменту в сильном положении: •Низкая долговая нагрузка. •Свободный денежный поток будет отрицательным ближайший год как минимум. •Дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока. При его отсутствии нет возможности для выплаты дивидендов. •Компания инвестирует в CAPEX Доля рынка Северстали CHMF - 18%, ММК MAGN также 18%, НЛМК NLMK - 16% (у них больше экспорта). Ситуацию на рынке можно экстраполировать на все компании сектора, плюс-минус у всех подобная ситуация. Российский рынок для Северстали – стратегический и безальтернативный, компания планирует наращивать свою долю. Восстановление новых территорий сложно прогнозировать по объёмам. Регион в основном обеспечивает себя сам, хотя некоторая часть поставок может уже идти – Северсталь не контролирует этот процесс (трейдерские сети могут продавать их продукцию туда). Цены: Текущие ~52 тыс руб/т. на внутреннем рынке vs мировые ~$450 за тонну. Премия к цене на нашем рынке 50%, исторически 10-15%, максимум 20%. Северсталь считает мировые цены экстремально низкими, близкими к убыточности – ждет их роста. Внутренние цены сейчас не зависят от внешних. В сухом остатке компания в ловушке кризиса: стройка рухнула, Китай давит цены, спрос на продукцию снижается. Шанс на улучшение – существенное снижение ключевой ставки. Пока это не произойдет будут вкладываться в CAPEX, могут сокращать производство в пользу ремонтов. Есть риск дальнейшего снижения цен на внутреннем рынке. Кажется, что металлурги – это история не этого года. Примерно через год, пройдя дно цикла, можно будет присматриваться. Пока выглядит рано. Мнение Gold_investor. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝