📦 Обзор по компании Ozon $OZON Сектор: Интернет-магазин Последний обзор по Озону был 28 февраля. В последний разбор акции Озона стоили 4200 р., ожидание коррекции к ~3450, а от туда снова роста на 4200, 4800 и выше (если будет перемирие, начнут понижать процентную ставку). По факту акции падали до 3215, от туда начался рост до 3900. Пока еще не доросли до ожидаемых 4200 и выше, но и ставку понизили на один пункт, СВО не остановили. Сейчас акции торгуются по 3854, давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 10.15B$ ▪️ P/E — отрицательное значение, компания традиционно убыточна ▪️ P/S — 1.15 ▪️P/B — отрицательное значение ▪️EPS — минус 260.03 р. ▪️EBITDA — 62,3B р. ▪️EV/EBITDA — 12.85 ℹ️ Компания традиционно убыточна, но убытки немного сократились, что уже хорошо, главное чтобы эта динамика стала устойчивой и в итоге пришли к прибыли. Вышел отчет за 1 квартал 2025. 🗞 Новостной фон ▪️Ozon запустил продажу автомобилей в лизинг ▪️OZON МОЖЕТ ВЫЙТИ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ НА ГОРИЗОНТЕ НЕСКОЛЬКИХ ЛЕТ - ФИНДИРЕКТОР - ТАСС 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ показывает отрицательное значение и он сократился на 6% до минус 140,7B р. ▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 160% до 1.25B р. ▪️Net Debt / EBITDA — 0.02. Долговая нагрузка минимальная для компании. ℹ️ Пошел 6 год как у компании падает собственный капитал, который ушел глубоко в отрицательный. Финансовое здоровье слабое в классическом понимание. Но компания развивается не по классической модели, тут немного по-другому. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 13% ▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 9%, или если быть более точным, то убыток сократился на 9% до минус 54,17B р. ▪️Свободный денежный поток вырос на 13% за 1КВ2025ТТМ до 244,68B р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 2 июня Альфа-Инвестиции установил таргет в 4700 р. Старые оценки от июня 2024 по 6 ноября 2024 были от 4305 до 5350. Свежих оценок мало. 🆚 Сравнение с конкурентами Можно сравнивать с М.Видео и ВсеИнструменты. По сравнению с ними Озон крупнейшая по капитализации компания. По метрикам как и другие — убыточные, а вот по P/S дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет лучше рынка. 🤑 Дивиденды Пока выплат не было. 📈 Технический анализ Ожидается боковик. В моменте индикаторы говорят о перекупленности. Небольшой рост еще возможен, но это до уровня сопротивления будет, в район 4260, а после опять ожидаем коррекции. В итоге на несколько месяцев можем уйти в боковик 3000-4200 р. И это в лучшем случае. Если СВО продолжится, процентную ставку не будут понижать дальше — в таком случае можем выйти из этого боковика и уйти ниже, например в район 2500. 🧠 Выводы Отрицательный собственный капитал продолжает увеличиваться. Рекомендуем инвестировать в такие компании. Здесь, конечно, отличающая от классических историй модель, но придерживаемся консервативного подхода. Из плюсов — убыток немного сократился и хороший, положительный FCF. Вероятно компания все время работает в убыток из-за того, что она постоянно вкладывается в развитие. Выручка опять же постоянно и существенно растёт. Т.е. при всех минусах плюсы тоже можно найти. Смотрим на инвестиции в Озон, если сокращение убыточности станет новым трендом и падение СК прекратилось. Посмотрим в следующем отчете как будут дела обстоять. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Павел Шумилов - инвестиции #обзор #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝