Норникель: прогнозы по никелю, меди и палладия

Войти

баланс на рынке палладия. Обзор отрасли от компании ГМК Норильский никель представляет обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы. Делимся главными прогнозами компании. 🔸️Никель На фоне макроэкономической неопределенности в 2025 г. котировки никеля сохраняют устойчивость и держатся на уровне $15–16 тыс. за тонну (т). Это связано с улучшением фундаментальных показателей рынка. Наблюдается устойчивый спрос на никель в Китае — об этом говорят: • положительная динамика импорта металла • сокращение запасов на Лондонской бирже металлов в апреле – мае 2025 г. • ограниченная доступность никелевой руды в Индонезии • рост оплачиваемости MHP (смешанного гидроксидного остатка) и никелевого файнштейна. В результате компания понизила прогноз профицита рынка никеля до 120 тыс. т в 2025 г. и 130 тыс. т в 2026 г. Отмечается, что итог будет во многом зависеть от устойчивости спроса на первоклассный никель в КНР. По прогнозам компании, рост потребления никеля будет наблюдаться в секторах нержавеющей стали, спецсталей и сплавов. Увеличение предложения сосредоточится в Индонезии и Китае. Норникель обращает внимание на потенциальные производственные риски в Индонезии, которые могут повлиять на выпуск никеля в стране. Если говорить о рисках со стороны потребления, то стоит отметить устойчивость потребительского спроса на нержавеющую сталь, в особенности в Китае. 🔸️Медь Цены на медь отражают дисбаланс между ограниченным предложением и неравномерным спросом. Основной драйвер нехватки металла на спотовом рынке — рост поставок в США в ожидании введения тарифов на импорт меди. Это привело к снижению запасов рафинированной меди на ЛБМ. Цены на сырьевые товары поддержало и ослабление доллара США. Их росту также способствовали перебои с поставками в ключевых регионах-добытчиках. В то же время спрос оставался стабильным, особенно в КНР. При этом возможное замедление его роста во II полугодии 2025 г. на фоне более ощутимого влияния торговых противоречий ограничивает потенциал увеличения цен. В текущем году рынок меди, по прогнозам компании, будет близок к балансу: спрос ожидается на уровне 27,3 млн т, предложение — 27,2 млн т. В 2026 г. прогнозируется дальнейший рост — до 28,1 и 28,3 млн т соответственно. При этом даже небольшое превышение потребления над производством в условиях низких запасов на биржевых площадках может привести к ценовой нестабильности из-за нехватки металла на спотовом рынке. 🔸️Палладий и платина С декабря прошлого года цены на палладий и платину в основном оставались в узком диапазоне — это свидетельствует о равновесии между спросом и предложением. На настроения негативно повлияло объявление о введении импортных пошлин в США на автомобили и прочие товары, но эффект длился недолго. В середине мая 2025 г. цены на платину и в меньшей степени на палладий резко выросли из-за увеличения импорта платины в Китай. Также влияние оказали закупки американских инвесторов, обеспокоенных введением пошлин. Первичное предложение остается стабильным в основных добывающих регионах. Вторичное — постепенно восстанавливается после снижения последних лет. По прогнозам, поставки палладия из вторичных источников вырастут на 4% в 2025 г., до 3 млн унций, а переработка платины увеличится на 3%, до 1,5 млн унций. Если не учитывать инвестиционный спрос, то рынки платины и палладия остаются сбалансированными в 2025–2026 гг., отмечает Норникель. Но с учетом спроса со стороны ETF-фондов, розничных покупателей слитков и монет, а также государственных и корпоративных структур компания ожидает дефицит на рынке платины в 0,2 млн унций в 2025 г. и 0,3 млн унций в 2026 г. Инвестиционный спрос не оказывает существенного влияния на баланс рынка палладия, поэтому ожидается сбалансированная ситуация.

Срочный рынок 📌 Рынок США • Индексы S&P 500 и NASDAQ в четверг выросли на 0,79% и 1,38% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,59%. В четверг рынок вырос, восстановившись после четырех сессий падения подряд, так как данные по инфляции выглядели довольно позитивно. В технологическом секторе заказы на поставку оперативной памяти для компьютеров Micron продолжали подталкивать акции вверх, что привело к росту индекса NASDAQ. Технически отчет по инфляции был неполным. Индекс потребительских цен за ноябрь показал, что цены выросли всего на 2,7% по сравнению с прошлым годом, сообщила ФРС. Это значительно ниже прогнозируемых 3,1%. Обычно такое резкое снижение инфляции вызывает панику на рынках, сообщила газета WSJ, но данные получены во время приостановки работы правительства, и никто не воспринимает их всерьез. Сотрудники Министерства труда предупредили, что проблемы со сбором платежей могли занизить цифры. Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.26) и NASDAQ (NASD-3.26) на Московской бирже снижаются. SFH6 NAH6 R2H6 На премаркете основные американские индексы торгуются в зеленой зоне. 📌 Европейский рынок • Европейский рынок (STOX-3.26) в плюсе. Индекс Stoxx 50 теряет 0,1%. SXH6 ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменения, но не исключил дальнейшего снижения. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.26) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 0,75%. HSH6 • Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-3.26) на Московской бирже растет. Индекс Nikkei 225 прибавил 1,03%. N2H6 Банк Японии повысил учетную ставку с 0,5% до 0,75%. Таким образом, уровень процентных ставок в стране стал максимальным за последние 30 лет. При этом регулятор намерен придерживаться политики более высоких ставок и далее. Все будет зависеть от динамики заработных плат в стране и уровня инфляции. 📌 Товарные рынки • Золото (GOLD-3.26) корректируется в цене. На Чикагской бирже, согласно февральскому контракту, предлагают $4354 за унцию, -0,2%. GDH6 • Нефть марки Brent (BR-1.26), согласно февральскому контракту, торгуется по $60 за баррель, +0,4%. BRF6 В четверг отскок остановился, день проторговался в боковике. Учитываем, что переизбыток нефти продолжит среднесрочно давить на цены. Согласно отчету Американского института нефти (API), запасы сырой нефти упали на прошлой неделе на 9,3 млн баррелей. Еженедельный отчет EIA о запасах нефти сократился на 1,274 млн баррелей (ожидалось -2,4 млн баррелей). • Фьючерс на природный газ (NG-1.26) на Московской бирже падает на 4,1%. NGF6 Отчет EIA о запасах природного газа в США показал нейтральное значение чуть хуже ожиданий: -167 bcf (ожидалось -176 bcf). Отчет стал триггером разворота тренда вниз. 📌 Криптовалютный рынок • Фьючерс на биткойн (IBIT-3.26) на Московской бирже снижается на 0,7%. IBH6 Биткойн торгуется в район $87 тыс. • Фьючерс на эфириум (ETHA-3.26) на Московской бирже теряет 1,1%. ETH6 Эфириум торгуется на уровне $2959. Технически отметим стабилизацию актива по достижении $2800. Здесь краткосрочная поддержка. Локальной преградой выступает круглая отметка $3000. Поведение трейдеров и инвесторов говорит о сохранении нервозности на рынке. Локально аппетит к риску невысок, однако просадки неплохо выкупаются. Текущие уровни инвесторы расценивают как привлекательные. Локально допускается спуск в диапазон $2700, но сигналов к более глубокой просадке не видно. Новостной фон может благоприятствовать рынку в среднесрочной перспективе. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #срочныйрынок

$GMKN Норникель снизил прогноз профицита никеля и ожидает

Норникель снизил прогноз профицита никеля и ожидает