Кто выиграет от отмены санкций? Топ-6 компаний для инвестиций в 2025

Войти

? Топ-6️⃣ бумаг Мы осторожно смотрим на геополитические перспективы и не до конца разделяем оптимизм рынка. Однако есть разные сценарии развития ситуации. Мы подобрали шесть компаний, бизнес которых сильнее других выиграет от смягчения или отмены ограничений. • По нашим расчетам, без санкций компания могла бы умеренно нарастить экспорт газа в Европу по одному из приостановленных трубопроводов. Но только если европейцы захотят вернуться к газу из РФ. В таком случае чистая прибыль Газпрома в 2025 г. может вырасти на 25% по сравнению с нашим актуальным сценарием, а в 2026 г. — на 21%.По нашим расчетам, без санкций компания могла бы умеренно нарастить экспорт газа в Европу по одному из приостановленных трубопроводов. Но только если европейцы захотят вернуться к газу из РФ. В таком маловероятном случае чистая прибыль Газпрома в 2025 г. может вырасти на 25% по сравнению с нашим актуальным сценарием, а в 2026 г. — на 21%. • Больнее всего ограничения ударили не столько по текущему бизнесу компании, сколько по ее планам роста. Отмена санкций против ключевых проектов заметно поднимет привлекательность акций, а сам НОВАТЭК станет историей роста. При этом мгновенный эффект будет небольшим — прибыль в 2025 г. вырастет всего на 3%. Но в долгосрочном плане без санкций НОВАТЭК может достроить третью линию «Арктик СПГ – 2», «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ», став одним из крупнейших игроков на рынке СПГ. Также компания, наконец, получит свои СПГ-танкеры ледового класса, которые уже построены в Южной Корее. Санкции против танкеров ограничивают потенциал производства НОВАТЭКа. • Смягчение санкций может позитивно повлиять на финансовые показатели компании — в первую очередь через сокращение разницы в цене нефти Brent и Urals. Снизятся стоимость транспортировки и риск вторичных санкций для потребителей. Сейчас дисконт составляет $5–6 за баррель, без ограничений он может сузиться до среднего уровня за 2019–2021 гг. в $0,7 за баррель. Кроме того, до 2022 г. у компании была доля на рынке Европы, которую, хоть и частично, но можно вернуть. Все эти факторы могли увеличить чистую прибыль в 2025 г. на 7% в сравнении с текущим сценарием, а в 2026 г. — на 9%. • Напрямую отмена санкций слабо скажется на банках. ВТБ не исключение — прирост прибыли здесь не превысит 2% в год. Но ВТБ сильно недооценен: мультипликатор P/BV сейчас равен 0,3х, и на геополитическом позитиве может заметно вырасти. Еще из-за низкой достаточности капитала ВТБ не платит дивиденды. Но при улучшении макроконъюнктуры, которая, на наш взгляд, последует за разрядкой, маржинальность банка будет расти. Это в обозримом будущем позволит ВТБ вернуться к дивидендам. • Из-за высокой доли экспорта (свыше 70%) в выручке прибыль двух металлургов очень чувствительна к торговым ограничениям. По нашим оценкам, если США и ЕС снимут санкции, компании нарастили бы присутствие на премиальных западных рынках. Это добавило бы прибыли ГМК около 20%, РУСАЛа — более 30% (с учетом доли владения в Норильском никеле). Дополнительный позитив — заметное улучшение оборотного капитала с точки зрения расчетов с покупателями. С 2022 г. этот фактор оказывает значительное давление на денежный поток. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________

Итоги торгов 🇷🇺 IMOEXF EQMX Российский рынок акций сегодня выглядит безынициативно и не желает развивать вчерашний отскок. В итоге, фигура «Двойного дна», которая начала было вырисовываться на часовом графике, так до конца и не сформировалась — индекс МосБиржи не может закрепиться выше скромной цели в 2535,7 п. — это линия «шеи» указанной фигуры. Основную сессию бенчмарк закрыл на отметке 2515,33 (-0,22%). Объем торгов акциями на основной сессии — 35,8 млрд руб. — пониженный. Вчера был 69,4 млрд руб. Пика по объемам достигали во вторник — 93,2 млрд руб. На дневном графике индекс МосБиржи все-таки дает надежду на скорое завершение нисходящей динамики, так как мы уже упали на высоту той разворотной формации, которая была активирована в конце апреля. Достигли уровней октября-ноября 2025 г., от которых тогда смогли оттолкнуться наверх. Присутствует и некоторая неэффективность в оценке бумаг нефтегазового сектора — они находятся на уровнях даже ниже тех, при которых Brent в рублях была на 40% дешевле. Недельная свеча снова вышла медвежьей и, к сожалению, намекает на возможное продолжение падения. Хотелось бы, конечно, обойтись без обновления дна. RGBIF Ключевые события следующей недели могут стимулировать волатильность как на фондовом, так и на валютном рынках. Ожидаются: экспирация квартальных фьючерсов, публикация опроса по инфляционным ожиданиям населения (17 июня), заседание ЦБ по ключевой ставке (19 июня). Консенсус рынка — снижение на 0,5 п.п. до 14% — совпадает с прогнозом макроэкономистов. Ставки денежного рынка — RUSFAR, Ruonia — находятся на уровне 13,87% и 13,96% соответственно, что тоже намекает на снижение к 14%. Однако динамика индекса гособлигаций RGBI в последнее время выглядит депрессивно — возможно, smart money все-таки ожидают какой-то негатив. AFLT Год к году в мае пассажиропоток «Аэрофлота» вырос на 0,3%. На внутренних линиях перевезено на 3,3% меньше пассажиров, на международных — на 11,9% больше. Пассажирооборот увеличился на 5%, предельный — на 4,4%. Занятость кресел составила 89,4%. CNRU На годовом собрании акционеры «Циана» утвердили дивиденды за первый квартал — 53 ₽ на акцию с доходностью около 8,2%. Реестр закроют 22 июня. MRKY Акционеры «Россетей Юг» выплатят дивиденды по итогам 2025 года — 0,0038 ₽ с доходностью 5%. 📌 Лидеры и аутсайдеры дня: WUSH ВУШ демонстрирует сравнительно небольшой отскок после 13 недель затяжного падения. Накануне отскока осцилляторы сигнализировали о сильной перепроданности. Триггером к росту послужила новость о запуске сервиса кикшеринга в Мехико. HNFG Henderson — аналогичная ситуация. Сравнительно скромный отскок после полугодовой нисходящей динамики. EVRZ ЕВРАЗ — темная лошадка рынка. 19 мая стартовали торги акциям российского ПАО. На сегодня запланировано собрание акционеров по вопросу выплаты дивидендов за 2025 г. Формально, после прошедшей принудительной редомициляции, компания не имеет юридических проблем с выплатой дивидендов. Однако неизвестно, есть ли мотивация и финансовая возможность для совершения выплаты — отчетность холдинга рынок не видел уже давно. Биржевая пара CNYRUB на этой неделе не смогла закрепиться выше сопротивления в 10,8945 руб., откатилась от него вниз, но все-таки воздержалась от спуска к предыдущим минимумам. Скорее всего, на следующей неделе рынок попытается произвести повторный штурм указанного сопротивления. ___________________________________ ✅️ Каждый день рынок даёт возможности. Вопрос только в том, увидите вы их первыми или снова будете наблюдать со стороны. Присоединяйтесь сейчас и начните принимать решения на основе анализа, а не эмоций 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 @Tehanaliz_Lite 📍 Full-версия (больше контента) 👇 @Tehanaliz_Plus ___________________________________ #новости #пульс #теханализ #псвп #прояви_себя_в_пульсе #итогидня

Кто выиграет, если санкции все-таки отменят