МТС Банк: рост прибыли вопреки конъюнктурным вызовам 🚀

🔹По итогам января-августа 2025 года МТС Банк продемонстрировал чистую прибыль по РСБУ в размере 10,0 млрд ₽. Этот результат соответствует показателю прошлого года (10,1 млрд ₽), что особенно значимо на фоне кардинального изменения макросреды. Если в 2024 году наблюдался выраженный кредитный бум, то текущий период характеризуется сохранением жесткой денежно-кредитной политики регулятора. 🔹Всего за два летних месяца (июль-август) Банк показал чистую прибыль в 4,2 млрд ₽, что составляет 73% от результата целого полугодия (5,8 млрд ₽). Столь значительное ускорение динамики подчеркивает высокую чувствительность бизнес-модели банка к изменению ключевой ставки, а также подтверждает эффективность выстроенной стратегии с акцентом на Daily Banking и трансграничные платежи. 🔹Стоимость риска сохраняется на стабильно низком уровне около 6%. Такой уровень подтверждает эффективность риск-менеджмента и взвешенный подход к формированию кредитного портфеля. Ключевые факторы влияния на чистую прибыль: 1. Снижение ключевой ставки на 1 п.п. генерирует дополнительно 1,5 млрд ₽ чистой прибыли на горизонте года. 2. Ослабление рубля по отношению к доллару на 1 ₽ приносит около 100 млн ₽ чистой прибыли. 3. Портфель облигаций, удерживаемых до погашения, объемом 180 млрд ₽ обеспечивает стабильный доход благодаря фиксированным купонам в условиях снижения ставок. Оценка и инвестиционная привлекательность: 🔹Мультипликатор P/BV’25 составляет примерно 0,4x против среднего отраслевого показателя 0,8x. Консенсус-прогноз ведущих аналитиков определяет целевую цену акций на уровне 1 711 ₽, что подразумевает потенциал роста свыше 35% к текущим котировкам. 🔹Различие между прибылью по РСБУ и МСФО у МТС Банка преимущественно обусловлено переоценкой валютной позиции – разница составляет около 2 млрд ₽. $MBNK