🚗 $DELI отчитался, и я бы назвал этот

🏦 SVCB я бы оценил на твёрдую четвёрку с плюсом — и это при том, что в прошлом отчёте я уже хвалил их результаты Процентный доход вырос на 70%, комиссионный — на 25%, а чистая прибыль подскочила в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, и это при том, что резервы даже немного выросли. ROE достигла 21,1% — уровень, который в текущей среде могут показать единицы, и я смотрю на эти цифры и понимаю, что банк реально перестроил свою модель. Отдельно радует контроль над издержками — операционные расходы выросли всего на 4,7%, и это при таком рывке в доходах даёт колоссальный операционный рычаг. Страховой сегмент пока стоит на месте, но это даже не минус, а скорее потенциал для будущего роста, когда руководство доберётся и до него. Если они продолжат в том же духе и удержат маржинальность на текущем уровне, то следующая оценка уже может быть на пятёрку. Пока что банк уверенно движется в правильном направлении, и я рассматриваю его как одного из фаворитов в секторе, особенно на фоне более тяжёлых конкурентов. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 RENI отчитался за полугодие, и здесь классический случай, когда бухгалтерский убыток не отражает реального состояния бизнеса Брутто-премии выросли на 8,3% до 100 млрд рублей, причём основной драйвер — страхование жизни с ростом на 27,5% в первом квартале и НСЖ на 33,5%, что говорит о сдвиге спроса в сторону накопительных продуктов. Non-life прибавил скромные 4,2%, автострахование вообще почти стоит на месте, а ДМС показывает 7,9% — неплохо, но без сюрпризов. Операционные расходы растут медленнее премий — всего 6%, и компания активно автоматизирует процессы: до 45% обращений по ДМС уже проходят без участия сотрудника. Это позитивный сигнал, потому что в страховом бизнесе контроль над издержками — ключевой фактор долгосрочной маржинальности, особенно при текущей ставке. Теперь главный нюанс — убыток в 1,4 млрд пришёл исключительно из-за отрицательной переоценки инвестиционного портфеля на 2,6 млрд. Без этого эффекта компания была бы в плюсе примерно на 1,2 млрд, и это не денежный отток, а просто бумажное изменение стоимости облигаций на балансе. И уже в июле движение рынка компенсировало эту просадку, так что на конец года картина может быть совсем другой. По капиталу всё стабильно: достаточность 130% при минимуме 105%, долг 13 млрд против собственного капитала почти 54 млрд — запас прочности приличный. Плюс группа развивает НПФ Ренессанс Накопления, который уже привлёк 4,6 млрд и 53 тыс. клиентов, что даёт дополнительную диверсификацию. В целом я смотрю на этот отчёт без паники — страховой бизнес растёт, а убыток носит технический характер. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔧 TRMK — классический пример того, как долговая нагрузка превращает циклический бизнес в историю выживания Выручка за 2025 год упала на 24% до 404 млрд, продажи труб рухнули почти на 30%, а чистая прибыль превратилась в убыток около 24,5 млрд — цифры, которые сами по себе уже говорят о глубоком спаде в отрасли. Но главный риск, который я вижу, даже не в падении выручки, а в долге — почти 300 млрд чистого долга при ставках, которые делают обслуживание этого долга настоящей головной болью. EBITDA на уровне 74,7 млрд и маржа 18,5% выглядят ещё терпимо, но соотношение чистого долга к EBITDA в 3,9х для металлургического бизнеса — это уже перебор. При циклическом характере спроса на трубы такие плечи становятся серьёзным ограничителем, особенно когда нефтегазовики начинают ужимать инвестиции и спрос падает быстрее, чем компания успевает адаптироваться. Плюс добавляет неопределённости реорганизация — в первом полугодии 2026 года по РСБУ убыток около 20 млрд, но сравнивать эти цифры с прошлыми периодами напрямую некорректно из-за присоединения дочерних структур. Я бы пока относился к этим данным с осторожностью, хотя общий тренд очевиден. Дивидендов за 2025 год не было, и это логично — в такой ситуации деньги нужны на обслуживание долга, а не на выплаты. Пока спрос на трубы не восстановится, а ставки не начнут снижаться, я не вижу поводов для оптимизма по этой бумаге и держусь от неё подальше. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны