Обновление по портфелю. Цель без изменений: сначала вывести стабильный денежный поток к 50 000 ₽ в месяц, дальше — 100 000 ₽. После последних сделок прогноз будущих выплат — около 237 800 ₽ в год, или примерно 19 800 ₽ в месяц. Это текущая база после снижения риска, а не максимизация купона любой ценой. Что сделал: Продал OZPH Озон Фармацевтика. Позиция была небольшой, но слабой по роли в портфеле. В медицинском секторе оставил MDMG Мать и дитя. Сократил $Эталон-Финанс примерно до 50 000 ₽. Девелоперский риск был выше комфортного уровня. Полностью сектор не убираю, но концентрацию снижаю. Добавил в облигационную часть RU000A10C8C0 примерно на 50 000 ₽. Добавил RU000A10ETL7 примерно на 50 000 ₽. Логика простая: часть риска из ВДО и девелоперов перевожу в более качественных эмитентов с понятным купонным потоком. LQDT ВИМ Ликвидность использую как кэш-блок. Там лежит резерв под обязательные расходы и свободная ликвидность для будущих сделок. Что сейчас не делаю: не наращиваю ВДО; не докупаю девелоперов; не увеличиваю $ОйлРесурс 001Р-01; не увеличиваю $РОЛЬФ БО 001Р-08; не покупаю бумагу только из-за высокой доходности. Следующие кандидаты в облигационную часть: Магнит, МТС, РусГидро, Россети. Приоритет — фиксированный купон, нормальный срок, адекватная цена и качество эмитента. По акциям пока без активных действий. После продажи OZPH структура стала чище. Новые идеи буду добавлять только через замену, а не бесконечным расширением списка бумаг. Главный фокус сейчас — не максимальная доходность, а устойчивый денежный поток. Портфель должен не просто показывать красивые проценты в приложении, а выдерживать разные рыночные сценарии и стабильно приближать меня к цели. Не ИИР.

Продолжение ревизии портфеля. Сегодня добил важный этап — начал приводить облигационную часть в более спокойный вид. До этого у меня в портфеле было многовато ВДО и спорных корпоративных историй. Купоны красивые, доходность приятная, но если честно — риск уже начал напрягать. Решил не ждать, пока рынок сам объяснит, где я перебрал с риском. Что сделал: Сократил RU000A10DB16 001Р-01 до небольшой доли. Полностью пока не убираю, но докупать точно не планирую. Продал часть самых рискованных историй, которые уже не вписывались в текущую логику портфеля. Докупил ОФЗ, но не в один выпуск, а равномерно по нескольким: SU26230RMFS1 , SU26233RMFS5 , SU26240RMFS0 , SU26241RMFS8 , SU26243RMFS4 , SU26244RMFS2 Добавил Новосибирскую область. Это не корпоративная бумага, а региональная, но по риску мне она сейчас понятнее, чем очередной ВДО с красивым купоном. Остаток временно положил в LQDT ВИМ Ликвидность и на этом остановился. И вот это, наверное, самое важное: я не стал сразу покупать что-то ещё просто потому, что появились свободные деньги. Раньше у меня была типичная ошибка: освободились деньги — надо срочно найти, куда их пристроить. В итоге легко купить не то, что реально нужно портфелю, а то, что просто первым попалось с высокой доходностью. Сейчас стараюсь действовать иначе. Если нормальной идеи нет — деньги могут спокойно полежать. Если доходность слишком жирная — сначала смотрю, за какой риск её платят. Если бумага не подходит по стратегии — пропускаю, даже если купон красивый. Следующий фокус — найти нормальные корпоративные облигации без ухода обратно в ВДО. В приоритете крупные и понятные эмитенты: РЖД, Ростелеком, Магнит, МТС, РусГидро, Россети. По акциям пока пауза. После добавления GMKN Норникель металлургический блок стал логичнее: теперь там не только CHMF Северсталь, но и цветмет. Новые акции сейчас не добавляю. Главный вывод: высокая доходность сама по себе ничего не значит. Важно, какой риск ты берёшь за эту доходность. Портфель стал скучнее, но спокойнее. И, кажется, это как раз то, что мне сейчас нужно. Не ИИР. Просто фиксирую свои действия и мысли.

Продолжение ревизии портфеля. После прошлого поста получил хороший комментарий по металлургии: мол, странно оставлять сталь и убирать цветмет. И, честно, аргумент мне показался здравым. Изначально я убрал RUAL РУСАЛ не потому, что считаю цветные металлы плохой идеей, а потому что позиция была слишком маленькая и почти не влияла на портфель. Но если смотреть шире, то действительно: держать только CHMF Северсталь в секторе “металлы и добыча” — это перекос именно в сталь. Поэтому решил немного поправить структуру и добавил GMKN Норникель. Не большой позицией, без “на всю котлету”, а аккуратно — примерно на 35 тыс. ₽. Для меня это первая пробная доля в цветных металлах. Теперь металлургический блок выглядит логичнее: CHMF Северсталь — сталь, дивиденды, циклическая история. GMKN Норникель — цветные металлы: никель, медь, палладий, платина. То есть это уже не ставка только на сталеваров, а более сбалансированный мини-сектор внутри портфеля. Почему не стал покупать RUAL РУСАЛ обратно? Пока для себя вижу GMKN Норникель более понятным вариантом: бизнес шире, металлов несколько, бумага ликвидная. RUAL РУСАЛ оставляю в watchlist, но возвращать в портфель пока не спешу. PLZL Полюс тоже остаётся в watchlist как идея на золото, но сейчас не хочу раздувать сектор добычи. Если добавить сразу и GMKN Норникель, и PLZL Полюс, и ещё вернуть RUAL РУСАЛ, то снова получится не портфель, а коллекция “интересных идей”. Что важно: CHMF Северсталь я не продавал. Логика не “сталь плохая, цветмет хороший”, а “металлургия должна быть сбалансирована”. Поэтому оставил сталь небольшой долей и добавил цветные металлы небольшой долей. Текущая логика по сектору такая: CHMF Северсталь — держать, но не разгонять. GMKN Норникель — первая позиция, дальше не докупать без сильной коррекции. RUAL РУСАЛ — watchlist. PLZL Полюс — watchlist. В целом после чистки портфеля стараюсь придерживаться простого правила: лучше меньше бумаг, но каждая должна иметь понятную роль. Если бумага не влияет на результат и куплена просто “чтобы была”, то смысла в ней мало. Пока план такой: по акциям пауза, новых идей не добавлять. Основные пополнения на ближайшие месяцы направлять в облигации: ОФЗ и качественные корпоративные выпуски. Акционную часть буду пересматривать спокойно, без постоянной суеты. Не ИИР. Просто фиксирую ход мыслей и изменения в портфеле.