📱 Positive Technologies: рост +45%. Но все сложно Ключевые показатели • Объём отгрузок за 2025 год: 35 млрд руб. (против 24,1 млрд руб. в 2024 году). • Рост отгрузок: +45,2% год к году. • Ожидаемый объём оплаченных отгрузок (учтённых в отчётности 2025 года): 32–34 млрд руб. • Инвестиции в R&D: 9 млрд руб. (уровень 2024 года сохранён). • Численность персонала: на уровне середины 2024 года. • Управленческая чистая прибыль (NIC): возврат в положительную зону. • Целевая маржинальность по NIC на 2026 год: 30%. • План по долговой нагрузке: существенное снижение к концу Q1 2026. ✅ Положительные моменты: Темпы роста вдвое превышают рынок кибербезопасности РФ. Возврат к прибыльности (NIC > 0) и цель по марже 30%. Сильный продуктовый портфель и экспортный потенциал. ❌ Риски: Задержка оплат по отгрузкам (часть выручки перейдёт в 2026 год). Зависимость от макроэкономической ситуации и регуляторных изменений в кибербезопасности. 💬 Ну… не знаю. Я бы не спешил в покупкой. Летом в подписке мы оценивали стоимость акций в 986₽, хотя они были 1350₽ Сейчас акции торгуются на уровне нашей оценки. И перспективы конечно есть у акций, но очень много зависит от внешних факторов.  Не видно пока перспектив. 7 апреля МСФО. Изучим посчитаем и примем решение.

🇮🇳 🇷🇺 Индия отворачивается от России. Эту тенденцию я уже отмечал . А недавно и Reuters сообщил о том, что Индийские НПЗ отказываются от российской нефти ради сделки с США Они перестали покупать российскую нефть с поставкой в апреле, но не стали отказываться от уже запланированных поставок в марте. То есть как бы март живем… Но не все так просто. Bloomberg узнал , что российские нефтяники увеличили скидки для индийских покупателей в надежде удержать их. По информации издания, дисконт доходил до $10-11 за баррель относительно цены Brent. Дело в том, что Индия получает российскую нефть в основном морем. И перекрыть этот канал достаточно легче, чем сделать то же самое с Китаем, который получает российскую нефть по трубе. 💬 Чего можно ожидать? Россия будет предлагать скидку для Индии, чтобы те не уходили, а если те всё-таки продолжат покупать нефть США, которая, к слову, идет из Венесуэлы, то главный покупатель российской нефти будет Китай. А китайский друг не дурак, понимает, что никуда больше продавать нефть России не сможет, он будет требовать скидки и для себя. И всё это очень-очень плохо и для нефтяников, и для российского бюджета в том числе. Администрация США нашла действенный способ экономического давления на Россию.

«Лента» бьет рекорды: выручка перевалила за триллион! ▫️ Ключевые цифры: Рост выручки на 24% до 1,1 трлн ₽ Онлайн-продажи выросли на 18,5% Открыли более 1 000 новых магазинов Средний чек увеличился на 9,3% ▫️ Компания активно расширяется: Захватывает Дальний Восток Развивает формат супермаркетов Укрепляет позиции в онлайн-торговле Еще разбираем 3-й квартал, говорил, что в акциях есть потенциал. С тех пор акции выросли на 20%. Они тогда-то были дороговатыми, а сейчас еще дороже. Когда выйдет отчет по МСФО в подписке, будем оценивать акции компании и потенциал. Сейчас могу сказать лишь только то, что надо удерживать бумаги и при провалах подбирать. Если это провалы не на результатах. #lenta

Импорт российской нефти Индией упал до самого низкого уровня с ноября 2022 года, сообщает Bloomberg. В январе Россия поставляла в Индию 1,12 млн баррелей нефти ежедневно. За месяц этот показатель уменьшился на 0,08 млн баррелей. 💬 Сокращение экспорта в Индию было компенсировано увеличением поставок в Китай до 1,65 млн баррелей в день, что стало максимальным объёмом с марта 2024 года. И что-то мне подсказывает, что Россия в Китай продает с дикими скидками. На которые индия, видимо, не согласилась. Печаль #нефть #бюджет

Сегодня попробую повторно продать на аукционе аэропорт Домодедово, который успешно отобрали у частников. И вот главное: отобрали и хотели задорого продать. Выставили за 132 млрд ₽ — сумму, которая превышает все прошлогодние доходы от приватизации. В итоге провал. Никто не захотел покупать за такие деньги этот аэропорт. Кроме какого-то ИП Богатый Евгений Витальевич, которого не допустили к торгам.  Это, кстати, вообще интересный персонаж. Евгению Богатому 34 года, у него есть небольшой бизнес: зарегистрированная в Москве компания «Антарес Глобал», работающая «в области компьютерных технологий», а также ООО «ВЕБ» в подмосковных Люберцах, занимающееся мойкой автомобилей. Хотел расширить бизнес ))) В общем, теперь «Домодедово» повторно выставят на торги в формате «голландского аукциона». А именно, стартовая цена будет та же — 132,2 млрд рублей. Но она будет снижаться до 50% с шагом снижения 10%. Если на какой-то цене появятся сразу несколько покупателей, торги развернутся: стоимость активов пойдет вверх с шагом 5%. И так до тех пор, пока не останется один покупатель. 💬 Что с этого нам? «Домодедово» — это прекрасный пример того, как можно отобрать бизнес у несогласных, продать его согласным, а деньги положить в бюджет. И хорошо, если все они в бюджет пойдут. А то ведь можно отщипнуть маленько... На пару домов. Но в любом случае это пример того, как перераспределяются активы в России в наши дни. И похоже, что «Домодедово» не будет единственным и самым дорогим кейсом. Печаль. #домодедово

ФРС США вчера оставил ставку без изменений на уровне 3,75%. В своем заявлении и в ходе пресс-конференции Джером Пауэлл дал понять, что инфляция из-за пошлин Трампа, а не из-за роста спроса. И что надо подержать ставку на текущем уровне продолжительное время. 🗣 Тезисы Пауэлла на пресс-конференции для погружения в контекст: * Уровень безработицы демонстрирует некоторые признаки стабилизации. * Текущая политика является адекватной. * Нынешняя политика способствует достижению двух целей. * Инфляция остается несколько повышенной по сравнению с целевым показателем. * Долгосрочные инфляционные ожидания соответствуют целевому показателю. * Мы не комментируем ситуацию с долларом. * В целом прогноз более оптимистичный, чем в декабре. * Тарифы, вероятно, будут представлять собой разовое повышение цен. * Большая часть перерасхода средств на инфляцию вызвана тарифами, а не ростом спроса. * Базовый индекс потребительских цен без учета влияния тарифов на товары составляет чуть более 2%, и это позитивное изменение инфляции. * Ожидается, что влияние тарифов на товары достигнет пика, а затем начнет снижаться в этом году.В общем, позиция ФРС заставила пересмотреть ожидания участников рынка. Теперь они ожидают снижения ставки ФРС на 0,5% к концу этого года. Больше в этом цикле снижений не ожидается. Индексу доллара это понравилось. В своем снижении он остановился. Как минимум пока. #фрс #пауэлл

👕 HENDERSON: Акции у отметки 500 руб. — это дно или только начало падения? Анализируем отчёт Выручка выросла до 23,9 млрд руб. (+14,8% г/г). • Онлайн‑продажи достигли 5,6 млрд руб. (+29,4% г/г), доля — 23,5%. • Посещаемость (онлайн + офлайн) — 27,3 млн (+6% г/г). ❌ В сопоставимых продажах здесь тоже наблюдается провал. LFL 3,2%, при том что по итогам 2024 г. LFL 12,9%. С другой стороны, это неудивительно, потому что при снижении благосостояния населения ожидать, что оно будет активно покупать современную и стильную одежду, глупо. Беда в том, что эта тенденция, судя по всему, продолжится. ❌ Отсюда и были скромные темпы роста выручки. 14,7% при том, что в 2024 году это было 24,2%. 💬 Отчёт об операционной деятельности указал на то, что для компании 2025 г. был, мягко говоря, сложный. Беда в том, что и 2026 г. может оказаться таким же. За первое полугодие 2025 г. мы увидели сами отрицательное свободный денежный поток и растущую долговую нагрузку. Акции компании приблизились к отметке 500 руб. До публикации финансового отчёта они, может быть, и не пробьют ниже, но вот разочарую финансовые результаты могут этому поспособствовать. Сейчас нету какого-то интереса в этих бумагах. Ждём финансовый отчёт, проводим более тщательную оценку и смотрим, есть ли какие-то перспективы. Но это всё позже. #hnfg

X5: +18,8% выручки в 2025 г. Что делать? Покупать?  Итоги коротко: • Выручка — 4,64 трлн руб. (+18,8 % г/к/г). При этом «Чижик» вырос на 67,3 %, а «Пятёрочка» — на 16,0 %. • Торговая площадь: +8,7 % г/г. Количество магазинов 10,7% г/г за 2025 год. • LFL‑динамика: +11,4 % за 2025 года. Но в 4 кв. откровенно провал. 7,3%.   ✅ Плюсы: • X5 демонстрирует устойчивый рост по всем ключевым направлениям. Но этот рост замедляется.   ❌ Минусы: • Рост выручки за 4 кв. 2025 года просел. +14,9% г/г, в то время как за 3 кв. 2025 года было 18,5%. • Просели LFL продажи в 4 кв. 7,3% при 10,6% за 3 кв. 2025 г. В них сильно снизились темпы роста среднего чека. Всего 6,8% за 4 кв. 2025 года, в то время как в 3 кв. было 10,1%.   💬 Выводы: Снижение темпов роста среднего чека напрягает. Тут либо действительно продуктовая инфляция снижается, либо компании все сложнее перекладывать рост цен в конечную стоимость товара. Есть напряжение и в сети «Чижик». Двузначный рост этого формата не может не радовать, но не забываем, что это низкомаржинальный формат. Общая маржа группы снижается с ростом этого сегмента. Ну и темпы роста в целом замедляются. Финансовые показатели, судя по всему, будут сильными. Для этого надо изучить финансовый отчет. Но вот операционная деятельность указывает на снижение рентабельности бизнеса.   ❔ Что делать с акциями.  На публикации отчета я бы не покупал. Стоит держать акции, если они куплены по более интересным ценам. И в целом ждем финансовые итоги и оцениваем бумаги. #отчет $X5

АФК «Система» и группа «Эталон» решили махнуться активами. • АФК «Система» владеет 48,8 % акций «Эталона» и 100 % АО «Бизнес‑Недвижимость». • «Эталон» планирует купить «Бизнес‑Недвижимость» за 14,1 млрд руб., но собственных свободных средств на это нет. • «Эталон» проводит SPO (вторичное размещение акций) объёмом до 18,4 млрд руб. • Ценовой ориентир: 46 руб. за акцию, максимум 400 млн акций. • 14,1 млрд руб. из привлечённых средств пойдут на оплату «Бизнес‑Недвижимости». • Подаёт заявку на покупку 377 млн акций «Эталона» в рамках SPO. Фактически обменивает «Бизнес‑Недвижимость» на новые акции «Эталона», сохраняя влияние в группе. Что получает «Эталон»? • Получает земельный банк (42 участка в Москве и СПб) без увеличения долговой нагрузки. • Расширяет портфель премиальной недвижимости, что может повысить долгосрочную стоимость. • Размытие доли миноритарных акционеров. Ну хрен на них. Что получает АФК «Система» • «Перекладывает» актив из одного подразделения в другое, сохраняя контроль через акции «Эталона». • Избегает вывода денежных средств, конвертируя непрофильный актив в долю в перспективном девелопере. • Укрепляет позицию в капитале «Эталона», возможно, с расчётом на будущий рост котировок. ℹ️ Выводы Сделка выглядит выгодной для всех, но многое будет зависеть от способности компании интегрировать новые активы, снизить долговую нагрузку и улучшить маржинальность. Проблемы с долговой нагрузкой есть как у «Системы» так и у «Эталона». Так что особо залазить не хочется ни туда ни сюда. Какого акции Эталона устроили ралли на 15% мне не понятно. #ETLN #AFKS

Встреча Владимира Путина со спецпредставителем президента США Стивом Уиткоффом продолжалась четыре часа и завершилась без сенсаций. Оценку переговорам дал участвовавший в них помощник президента РФ Юрий Ушаков. По его словам, встреча «была в общих смыслах полезной как для нашей, так и для американской стороны». В то же время, отметил Ушаков, на переговорах Путин вновь констатировал, что без решения территориального вопроса рассчитывать на достижение долгосрочного урегулирования в Украине не стоит. «Пока этого нет, Россия продолжит последовательно добиваться поставленных перед специальной военной операцией целей», — отметил помощник Владимира Путина. 💬 В целом ничего нового. Рынок должен открыть грустным.  Сегодня будут переговоры Россия Украина США, но это техническая встреча.

Сегодня ждем встречу Путина с Уиткоффом 💬 Что интересно: Со слов Уиткоффа, о встрече просила российская сторона. Вчера на Совбезе президент говорил о том, что оставшиеся замороженные активы РФ можно было бы использовать для восстановления территорий, пострадавших в ходе боевых действий.  Оттуда же можно взять 1 млрд.$ для оплаты в членстве «совета мира», куда Трамп позвал Путина. Хотя Лукашенко заявлял, что деньги не нужны. Похоже, что новый раунд «давайте говорить, но все равно ничего не подпишу» начинается #путин #переговоры

🇷🇺 Инфляция в РФ с 13 по 19 января составила 0,45%, с начала года к 19 января — 1,72% 🇷🇺 Годовая инфляция в РФ на 19 января ускорилась до 6,46% с 6,26% на 12 января и 5,59% на начало года 💬 Стоит отметить, что это вполне ожидаемо, учитывая рост НДС Мы увидим волну инфляции. И смотреть надо месячные данные. И лучше не за январь. А еще лучше вообще не смотреть. #инфляция #россия

🛢 Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило в среду, что мировой рынок нефти в первом квартале 2026 года столкнётся с существенным избытком предложения. Мировое предложение нефти превысит спрос на 4,25 миллиона баррелей в сутки в первом квартале, что составляет около 4% мирового спроса. Это превышает предыдущие прогнозы. 💬 При такой ситуации рассчитывать на серьезный рост цен на нефть не приходится. Лонги отменяются, за шорты по хорошим ценам должно быть спокойнее. #нефть #мэа

Идея для тех кто «любит пить шампанское» Вчера стало известно что Группа Астра планирует привлечь стратегического инвестора в компанию В качестве возможного сценария сделки рассматривается продажа части доли мажоритарного акционера компании Дениса Фролова, которому принадлежит 60% в «Астре». Собеседник уточнил, что на первом этапе планируется продажа «небольшой доли, менее 20%, в дальнейшем, если синергия будет успешной, возможно увеличение доли нового участника». ‼️ Вчера были хорошие объемы в акциях. Неделю назад, кстати, тоже. Заряжаем новую ракету? Кто сядет в неё?

Рекордный дефицит бюджета с начала СВО 5,645 трлн. ₽, хотя надо сказать, что это лучше ожиданий 5,736 трлн. ₽ Выводы по инфографике: 1. Расходы в декабре уступают аналогичным расходам прошлого года. Вообще стоит отметить, что это уже третий месяц подряд, когда месячные расходы бюджета меньше аналогичного месяца прошлого года. Я уже высказывал предположение, что снижение расходов связано с отсутствием денег для поддержания этих расходов. Слабо верится в то, что в правительстве решили более ответственно относиться к расходам в текущей ситуации. 2. Доходы, напротив, превысили показатели предыдущих лет, однако динамика в них стала значительно скромнее. К тому же ситуацию спасает исключительно ненефтегазовые доходы. И здесь, конечно, хотелось бы посмотреть ключевой сегмент в этих доходах. 3. Ну а нефтегазовые доходы ожидаемо показали отвратительный результат. Причём накопительным итогом нефтегазовые доходы в 2025-м году — самые низкие доходы за последние четыре года.** Ну и хорошие новости. Мы наконец-то слезаем с нефтяной иглы, доля нефтегазовых доходов из всех доходов бюджета снизилась до 23%.

🍏 Группа «Лента» планирует запуск формата жёстких дискаунтеров. Для нового формата могут быть задействованы уже существующие бренды группы; в ноябре 2025 года поданы заявки в Роспатент на ТМ «Семья» и «Семья гипервыгода». Сеть «Семья» была приобретена в 2021 г. за 2,35 млрд руб. и затем конвертирована в бренд «Лента». Это соответствует новой стратегии «Ленты»: цель выручки — 1 трлн руб. по итогам 2025 и 2,2 трлн к 2028 при CAGR ≈26%. За 9 мес. 2025 выручка по МСФО — 781,4 млрд руб. (+25,1% г/г). Мне нравится бизнес Ленты в портфеле держу. Потенциал более 15% от текущих цен. Хотя конечно по текущим ценам покупать дискомфортно. Ждем решения по запуску дискаунтеров и смотрим за тем, как будут меняться показатели. $LENT

Падение режима в Иране перекроит карту Ближнего Востока — но не факт, что в лучшую сторону. Для России это потеря ключевого союзника в регионе. Для Китая — риск потерять доступ к 13,4% своего морского импорта нефти (более 80% иранского экспорта идет в КНР). Для Европы — новая волна беженцев. Для США — шанс ослабить противника, но и риск втянуться в еще один бесконечный конфликт на Ближнем Востоке. Главный риск эскалации в Иране — нефтяной. Иран экспортирует около 2 млн баррелей в день, большую часть которых покупает Китай. Если поставки прервутся, цены на нефть взлетят. Но я не думаю, что этот взлет цен будет долгим. Рынок нефти в профиците. Смелые могут даже портить взлет цен. Если он будет. #нефть #иран $br

Рынок труда продолжает ухудшаться Одним из эффектов высокой ключевой ставки является увеличение безработицы. Сейчас уровень безработицы находится на рекордном минимуме, что постоянно выдается как успех, но ситуация быстро меняется. Headhunter рассказал о состоянии рынка труда за декабрь прошлого года. Основной индекс headhanter равен 8,6. Это означает, что количество резюме превышает число вакансий в 8,6 раз. На таком уровне показатель в последний раз был во время пандемии — весной 2020 года. Рост количества резюме г/г в декабре +37,0%, а снижение активных вакансий -27,0%. Высокая ставка останавливает экономику, которая, в свою очередь, всё меньше нуждается в работниках. При такой ситуации уровень безработицы скоро прекратит быть на своих минимальных значениях. Для Банка России это будет означать, что нужно ускоряться в решениях по снижению ключевой ставки. Для headhunter ситуация выглядит не самым лучшим образом. Мне нравится бизнес headhunter, но очевидно, что сейчас для этого бизнеса не самое лучшее время. Продолжаем следить за динамикой и в случае улучшения ситуации подбираем акции

Совсем скоро наступят одни из самых продолжительных новогодних праздников за всю историю. С одной стороны, приятно, с другой стороны, тревожно. Тревожно, потому что подобная ситуация нередко используется для принятия непопулярных решений. Примеры. Объявление о пенсионной реформе состоялось 14 июня 2018 года, в день открытия Чемпионата мира по футболу. В тот же день было объявлено и о повышении ставки НДС с 18% до 20%, что также прошло относительно тихо на фоне спортивного ажиотажа. Пакет законов об «иноагентах» и связанных ограничениях — серия важных изменений — подписывался в конце декабря 2020 года, в преддверии новогодних праздников. Стараюсь гнать от себя эти мысли, но все же ситуация сейчас такая, что непопулярные меры «лежат на поверхности». И если их и внедрять, то ближайшие дни подходят идеально. На российском рынке выходных меньше, но все же больше обычного. Так что оставаться в длинных сомнительных позициях достаточно опасно. Что думаете? Чего можно ждать?

Сегодня Банк России дал комментарий об интервенциях на вторую половину 2026 года. Если коротко, ЦБ будет продавать валюту в размере 4,62 млрд.₽ в день до июля. Это постоянные продажи вызванные инвестированием средств ФНБ во втором полугодии 2025 года. Это сделки зеркалирования. К этому объему интервенций будут добавляться (или отниматься) интервенции от Минфина. В этом месяце Минфин продает 5,6 млрд.₽ в день. Надо сказать, что я полагал, что постоянные продажи Банком России уйдут в 2026 году, когда выпускал видео про перспективы рубля. А теперь вижу, что они не сильно то и снизились. Сегодня ЦБ продает валюту по 14,6 млрд.₽ в день (тут и интервенции ЦБ и Минфина Ну а с нового года будет продавать 10,22 млрд.₽ в день Что это значит? Это значит одно. Курс рубля как минимум на начало 2026 года будет крепче, чем мы предполагаем. #интервенции #банкроссии #ЦБ #курс_доллара #курс_рубля

‼️ Абсолютный рекорд по займам И при этом Минфин недовыполнил план в 4 кв. 2025 года. Они заняли 3,6 трлн. ₽ при плане 3,8 трлн. ₽ Но по году план выполнен на 105,88% Без учета дополнительных размещений объем государственных заимствований достиг исторического максимума — 7,2 трлн руб. По сравнению с предыдущим годом объем заимствований вырос в 1,7 раза Отмечу, что все это происходит при самой высокой ключевой ставке… Как думаете, последствия будут? #госдолг #Минфин #ОФЗ

Новая точка рост для акций Мосбиржи. Полетим? Вчера стало известно, что Банк России планирует​ вывести торговлю криптовалютой в легальное поле. Московская Биржа сразу же заявила​ о готовности стать площадкой для проведения торгов. Для бизнеса это новая точка роста. Сейчас оценить эффект от реализации этих мер сложно. Так же как и то, в каком конечном виде будут реализовываться эти меры. Но в акциях может появиться позитив. Просто на ожиданиях. $MOEX

‼️ Плохие новости для Банка России ▫️ Инфляционные ожидания населения выросли с 13,3% в ноябре до 13,7% ▫️ Да еще и ценовые ожидания предприятий РФ в декабре 2025 года продолжили рост В общем, и потребители, и производители ждут роста цен. Только в Росстате цены снижаются. В чем проблема? Если население полагает, что цены будут расти, то они не будут откладывать покупки на потом и будут генерировать спрос сейчас, разгоняя инфляцию. Если же производители ждут роста цен, то они уже сейчас в конечную стоимость товара будут закладывать будущее возможное удорожание сырья. Самого роста цен в действительности может не случиться, так как это только ожидания участников рынка. Но если ничего с этим не сделать, то рост цен скорее всего будет. А для Банка России это плохо, потому что в таких условиях снижать ставку достаточно опасно. Но, видимо, Набиуллиной уже не из чего выбирать #инфляция #ключевая_ставка #набиулина

УК обвинили розничных инвесторов в обвале бумаг «Базиса» в ходе дебютных торгов $BAZA А еще говорят, что акулы рулят рынком. Физики давно смекнули, что есть ажиотаж вокруг IPO. Как я и говорил «В первый день торгов (10 декабря) будет волна распродаж тех, кто получил акции на размещении». А почему так? А потому что им нафиг не уперлись акции Базиса Они хотели получить акции на IPO и продать на взлете (из-за ажиотажа) на первых секундах торгов И эта стратегия работала. Яркий пример «Диасофт». Но сейчас хомяков стратегия подвела. Потому что хомяков на борту оказалось слишком много. Заявок на продажу было столько много, что они сами себя загнали в минуса. Яркий пример того, как слишком известная стратегия перестает работать из-за своей известности. В пресс-службе «Базиса», конечно, уточнили, что произошедшее не отражает фундаментальных факторов. Всё так. Фундаментальные факторы как были плохими, так и остаются. Единственные, кто выиграли от этого IPO, это те, кто продали свою долю в бизнесе (напомню, IPO было в формате кэш-аут) и организаторы размещения. Со всех комиссию взяли.

Зеленский допустил референдум на Украине по выводу войск из Донбасса РБК Рынок весь на позитиве. Может быть это уже оно? {$RIZ5}

Базис $BAZA после IPO -8% Кто бы мог подумать… В принципе, все что нужно знать об IPO на текущем рынке.

Второй месяц подряд расходная часть бюджета ниже аналогичных данных прошлого года? А почему это так? Очень странно при текущей инфляции видеть снижение расходов бюджета в годовом выражении. Дефицит бюджета в ноябре составил всего 86 млрд. ₽ Доходная часть снизилась менее чем на 1%, а вот расходная часть снизилась на 9,6% в годовом выражении. Появляется стойкое чувство, что снижение расходов связано с тем, что расходовать просто нечего. Ну или на всякие "не нужные вещи" решили не тратиться. #бюджет #бюджет_2026

Стало известно о рекордном притоке на фондовый рынок средств частных инвесторов Частные инвесторы принесли на брокерские счета в III кв. этого года — 872 млрд рублей Об этом говорит Банк России Что интересно: 1. Доля облигаций в портфелях инвесторов выросла до рекордных уровней. 2. Доля акций сократилась до минимума с начала 2022 года. 3. Общий объем портфелей ФЛ 11,8 трлн.₽ А я напомню, что в у физиков еще 63,5 трлн.₽ в депозитах. 41% всех активов ФЛ лежит в облигациях. То есть 4,8 трлн.₽. И еще 63,5 трлн.₽ на депозитах. Итого 68,3 трлн.₽ лежит под проценты. И только 7 трлн.₽ в акциях. 💬 Представьте, какой будет переток в акции, когда предлагаемые проценты перестанут устраивать вкладчиков, а цены на акции покажутся привлекательными? Риск в том, что не понятно, когда это может происходить. Если ставку снизить на 4% сразу, то понятно, что скорее произойдет. Но если снижать постепенно. Банку России нужно снижать ставку так плавно, чтобы и не спровоцировать бегство с депозитов, и при этом не так медленно, чтобы остановить экономику.

Дивидендная стратегия не работает Ну как минимум у меня. С 10 января 2024 года я вел дивидендный портфель. Итоги следующие • Индекс широкого рынка за это время снизился на 4% • Индекс рынка полной доходности (где учитываются дивиденды) вырос на 12,5% или 6% годовых. • Мой результат -5,78% или -3,83% годовых Все это указывает на проблему в подборе активов. Хотя состав портфеля в последней ребалансировке приложен Ориентировался на див.выплаты и следовал за одним индексом. То есть не брал в учет фин.состояние компании. Смотрел только на дивы и индекс. А вот портфель с акциями российских компаний, где в учет принимается фин. состояние компании и игнорируется див. политика, сейчас дает доходность 22% (хоть и снижается) Вывод у меня простой. Дивидендная стратегия — говно. $MTSS $LKOH $PHOR $NVTK $SBER $ROSN #дивиденды #дивидендная_доходность #дивидендная_стратегия

🇷🇺 🇮🇳 Сегодня Путин едет в Индию. Будет продавать нефть и не только. С ним едет целая команда «продавцов». Президента будут сопровождать семь министров: Андрей Белоусов, Оксана Лут, Михаил Мурашко, Андрей Никитин, Максим Решетников, Антон Силуанов, Владимир Колокольцев, а также глава ЦБ Эльвира Набиуллина Кроме того, в состав делегации входят представители Федеральной таможенной службы, Росфинмониторинга, глава ФС ВТС Дмитрий Шугаев, представители госкорпорации: Роскосмоса, Росатома, ВЭБ. "И будет много представителей крупного бизнеса: "Роснефть", Сбербанк, "Базовый элемент", "РусАл", банк ВТБ, Российская ассоциация производителей удобрений, "Росхим", "Трансмашхолдинг"" Вот как сильно мы теперь дружим с Индией.