Ключевое заседание Банка России 19 декабря 2025 года

Войти

из ключевых событий конца года🚀 Финансовые рынки сегодня живут в ожидании каждого шага регулятора. И декабрьское заседание — не просто формальность, а финальный аккорд денежно-кредитной политики 2025 года. Оно задаст направление на первый квартал 2026-го и даст инвесторам понять: начинается ли новая волна смягчения или Банк России пока предпочитает осторожность. • 🔍 Что мы знаем сегодня 1. На октябрьском заседании ставка была снижена до 16,5 % годовых — впервые за длительное время после серии повышений. 2. Инфляция остаётся выше цели: 6,5–7 % по итогам года при целевом уровне 4 %. 3. Тон ЦБ остаётся сдержанным: в комментариях регулятора больше осторожности, чем уверенности — он явно ждёт подтверждения, что инфляционные ожидания стабилизируются. • 🎯 Возможные сценарии на 19 декабря 1️⃣Снижение ставки Почему это возможно: - Экономика адаптируется, кредитная активность оживает, инфляционное давление постепенно снижается. - В прогнозах на 2026 год заложена ставка на уровне 13–15 %, что подразумевает начало мягкого снижения уже в конце 2025-го. - Банк России может захотеть показать рынку, что переход к нормализации политики начался — это поддержит инвестиции и внутренний спрос. Почему это может не произойти: - Инфляционные ожидания по-прежнему высоки — а без их устойчивого снижения смягчение политики может быть воспринято как преждевременное. - Непредсказуемость внешней конъюнктуры и возможные ценовые шоки заставляют ЦБ действовать консервативно. 2️⃣Сохранение ставки без изменений Это “страховочный” шаг: инфляция замедляется, но ещё не настолько, чтобы снижать давление на рубль и цены. - Регулятору важно дождаться новых данных по потреблению и ожиданиям населения, прежде чем менять курс. - Такое решение не вызовет турбулентности — рынок уже адаптировался к текущему уровню доходностей. 3️⃣Повышение ставки Если инфляция неожиданно ускорится, или внутренний спрос вырастет слишком быстро — ЦБ может ответить точечным ужесточением. Однако при текущей динамике этот сценарий выглядит скорее как “страховочный план Б” • Заключение✅ 1. Инфляция и ожидания — главный ориентир. Пока они не вернутся к устойчивой траектории снижения, ставка останется высокой. 2. Прогноз на 2026 год предполагает плавное смягчение, но старт этого процесса зависит от данных ближайших месяцев. 3. Тональность сигнала важнее самого решения. Даже нейтральный шаг ЦБ может быть воспринят рынком как поворот к мягкой политике — если риторика станет чуть менее жёсткой. . . . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С Новым наступившим годом, инвесторы! 🎄 Как поставить правильные цели на год: инвесторский подход 🎯 Начало года — редкий момент, когда рынок и инвестор находятся в одной точке. Именно сейчас цели работают как навигация, а не как оправдание действий задним числом. Ошибка большинства — ставить цели «по ощущениям». Инвесторы так не делают. • 1️⃣ Цели ≠ желания. Логика сначала Правильная годовая цель начинается не с «хочу», а с ограничений: • Доступный капитал • Горизонт (12 месяцев — это короткая дистанция) • Допустимая просадка • Время на управление портфелем 💡 Цель «заработать 30%» без указания риска — это не цель, а ставка вслепую. Инвесторская формула цели на год: Риск → Доходность → Инструменты → Действия • 2️⃣ Какие финансовые цели реально ставить инвестору Вместо абстрактных KPI — рабочие ориентиры: 📌 Доходность с поправкой на риск Например: «Обогнать индекс IMOEXF на 5 п.п. при максимальной просадке не более 12%». 📌 Денежный поток «К декабрю выйти на 60 000 ₽ дивидендного дохода в год» — измеримо и проверяемо. 📌 Структурная цель «Снизить долю циклических отраслей с 60% до 40%». 📌 Поведенческая цель «Не более 2 сделок в месяц вне стратегии» — самая недооцененная цель у частных инвесторов • 3️⃣ Как ставят цели публичные компании РФ Рынок ценных бумаг — лучший учебник по целеполаганию: 1. Сбер SBER регулярно формулирует цели через ROE и cost-to-income. Не «рост», а конкретная эффективность капитала. 2. НЛМК NLMK фокусируется на свободном денежном потоке и снижении долговой нагрузки — сигнал для дивидендных инвесторов. 3. Мосбиржа MOEX ставит цели по росту числа активных клиентов и развитию новых инструментов, а не просто по прибыли. 📊 Компании почти никогда не обещают «максимум». Они обещают устойчивость. Инвестору стоит копировать именно этот подход. • 4️⃣ Проверка цели перед стартом Задайте себе 3 вопроса: ✅Что я перестану делать, если цель принята? ✅Как я пойму в июле, что иду не туда? ✅Какая одна метрика важнее остальных? Если ответы размыты — цель не готова. Пусть в новом году цели будут четкими, метрики — честными, а решения — вашими, а не навязанными рынком или эмоциями. Сильного года и уверенного движения вперед 🚀 Какую одну инвестиционную ошибку вы точно не готовы повторить в новом году — и какое решение приняли, чтобы она больше не стоила вам денег? 👇 Напишите в комментариях — разберём вместе. . . . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

❄️ Дивидендные ловушки: почему высокая доходность — не всегда плюс ❄️ Высокие дивиденды выглядят как идеальный пассивный доход. Но именно здесь инвесторы чаще всего теряют деньги. Тема важна, потому что дивидендная доходность — один из самых переоценённых показателей на рынке. Она легко вводит в заблуждение и маскирует реальные риски. • Дивиденды ≠ эффективность инвестиций📌 Дивидендная доходность считается от текущей цены. Если акция падает, доходность «на бумаге» растёт — бизнес при этом может деградировать. ➡️ Классический сценарий дивидендной ловушки: Падает прибыль. Компания сохраняет выплаты за счёт разовых доходов или долга. Рынок закладывает будущие проблемы. Инвестор видит 15–20% доходности и заходит «на дне», которое ещё не дно. • Когда рост тела лучше дивидендов📈 На длинной дистанции рост стоимости акций часто даёт больший эффект, чем высокие выплаты. ➡️ Примеры рынка РФ: Яндекс YDEX — дивидендов почти нет, но рост бизнеса и переоценка давали кратный рост капитала🚀 Ozon OZON — отрицательные дивиденды, но высокая опциональность и рост тела. Полюс PLZL — периоды реинвестирования приносили больше, чем стабильные выплаты. Инвестор, ориентированный только на дивиденды, такие истории просто пропускает. • Типичные дивидендные ловушки💣 1. Выплаты выше FCF 2. Payout > 100% 3. Дивиденды финансируются долгом 4. Циклический бизнес на пике цикла 5. Отсутствие инвестиций в развитие На российском рынке это особенно актуально для сырьевых и квазигосударственных компаний. • Когда высокие дивиденды — это хорошо Высокая доходность может быть плюсом, если: Бизнес стабилен и предсказуем ✅ Низкая долговая нагрузка ✅ Понятная дивидендная политика ✅ Выплаты подкреплены операционным потоком ✅ Примеры: Лукойл LKOH — сильный FCF + байбеки МТС MTSS — зрелый бизнес, дивиденды как часть стратегии ФосАгро PHOR — высокая маржа + экспортная выручка Дивиденды — это не цель, а инструмент. Иногда 0% сегодня дают +200% завтра, а 18% годовых — минус по капиталу. Смотрите глубже: бизнес, цикл, баланс, стратегия. Рынок щедро платит за мышление, а не за процент в карточке акции. Выбираете акцию с дивидендной доходностью 18% — а что, если цена падает быстрее, чем платят дивиденды? Каков ваш выбор? . . . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок ОФЗ снова стал активной зоной🔥 Впереди 2026 год — и именно сейчас закладывается та доходность, с которой инвесторы будут жить ближайшие 2–3 года. Ошибка на входе здесь стоит дорого, потому что ОФЗ — это не просто «подержать до погашения», а инструмент управления капиталом и ставочным циклом. • 📈 Какая доходность по ОФЗ в 2026? На текущих уровнях рынок закладывает ключевую ставку в диапазоне 10–12% в 2026 году. Это означает: Короткие ОФЗ (1–2 года): эффективная доходность ~7–11% годовых Среднесрочные (3–5 лет): 11–12% Длинные (10+ лет): 10,5–11%, но с сильной чувствительностью к ставке ⚠️ Ключевой момент: основной доход сейчас — не купон, а переоценка тела при снижении ставок. • Короткие или длинные? 1️⃣ Короткие ОФЗ — выбор для тех, кто: Ждет волатильности по ставке. Планирует реинвестировать под более высокие купоны. Не хочет рыночных колебаний. 2️⃣ Длинные ОФЗ — ставка на сценарий: Постепенного снижения ключевой ставки в 2026-2027. Роста цены облигаций на 15–25% за счет дюрации. Фиксации доходности «на годы». Сейчас оптимальна стратегия: часть — в коротких, часть — в длинных. • Конкретные варианты🔥 ➡️SU26207RMFS9 (погашение 2027) Доходность ~8–9% Вариант «классический короткий»: низкая чувствительность, предсказуемый результат. ➡️SU26242RMFS6 (погашение 2029) Доходность: ~12% Умеренная дюрация Хороший баланс доход/риск ➡️ SU26221RMFS0 (погашение 2033) Доходность ~7,7% Средняя дюрация, хорошая для «ядра» фиксированного дохода. ➡️SU26238RMFS4 (погашение 2035) Доходность: ~11% Высокий потенциал роста цены при снижении ставки Для терпеливых инвесторов ➡️SU29025RMFS2 (погашение 2037) Текущая доходность ~16,2% Плавающий купон может защитить от роста ставок и дать «рост» при падении ставки. ОФЗ сейчас — это не «парковка денег», а ставка на макроцикл. 2026 год вознаградит тех, кто: 1. Понимает дюрацию 2. Не боится временной просадки 3. Выстраивает стратегию, а не покупает «по привычке» Если смотреть на ОФЗ как на инструмент управления ставкой — они начинают работать. Какой процент ОФЗ составляют от вашего портфеля?💼 . . . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏦Почему заседание Банка России 19 декабря 2025 года — одно