$LKOH

"БКС Мир инвестиций" По итогам года "ЛУКОЙЛ" может выплатить дивиденды в размере 1200 на акцию Акции ЛУКОЙЛ 6 378,0₽ -0,64% Прогноз 8395₽ Лукойл может раскрыть результаты за 1П24 по МСФО в конце следующей недели — примерно в этих числах компания опубликовала отчетность за 1П23 по МСФО в прошлом году. Ждем более слабую EBITDA за 1П24, чистую прибыль — в целом без изменений. Прогнозируем, что за первое полугодие 2024 г. Лукойл покажет выручку в размере $47.8 млрд (RUB 4.3 трлн), EBITDA — $10.2 млрд (RUB 925 млрд), чистую прибыль — $6.3 млрд (RUB 570 млрд). Если учесть, что в период 2015-21 гг. полугодовая EBITDA Лукойла в среднем была на уровне $7.4 млрд, а чистая прибыль — на уровне $3.2 млрд, прогнозируемые нами цифры должны быть сильно выше исторических средних. Это поддерживает наше предположение, что по итогам года компания может выплатить в качестве дивидендов RUB 1 200 на акцию. Поддержку оказал рост цен на нефть Urals. Бизнес Лукойла оказался под давлением: рубль укреплялся, добычу пришлось сократить в рамках договоренностей ОПЕК+, а Нижегородский нефтеперерабатывающий завод подвергся атаке дронов. Как сообщается, на заводе из-за этого инцидента вышло из строя оборудование, что привело к существенному снижению выпуска бензина в отчетном периоде. При этом в начале лета установка возобновила работу. Из позитивного стоит отметить рост цен на нефть в целом и нефть марки Urals в частности. Чистая прибыль должна выглядеть лучше EBITDA из-за базы сравнения, учитывая, что в прошлом полугодии компания отразила разовый убыток, повторения которого мы не ждем. У нас позитивный взгляд на бумагу с целевой ценой RUB 9 800, которая торгуется с P/E в 4.3x — на 29% ниже исторических средних.