Анализ отчета ООО МФК «ПСБ ФИНАНС» (Ранее - ООО МФК

Анализ отчета ООО ПКО СЗА за 2025, РСБУ RU000A10B7S9 RU000A10D3T4 RU000A10EV52 RU000A10CCB8 RU000A10DJS5 RU000A10EC48 1. Общая характеристика компании 🟡 ООО ПКО «СЗА» – коллекторская организация, 100% принадлежит физическому лицу. Основной вид деятельности – взыскание и покупка просроченных долгов. С 2024 года – эмитент биржевых облигаций. Активы за 2025 год выросли в 3,2 раза (с 382 753 тыс. руб. до 1 224 621 тыс. руб.) за счёт заёмных средств. 2. Выручка🟢 2025 год – 429 239 тыс. руб., 2024 год – 217 387 тыс. руб. Рост – 97%. Компания удвоила выручку за счёт масштабирования взыскания и продажи прав требования. 3. EBITDA🟢 Рост на 84% (с 132 133 тыс. руб. до 243 645 тыс. руб.). Операционная эффективность сохраняется, маржинальность почти не снизилась на фоне роста бизнеса. 4. Capex 🔴 Взрывной рост – в 57 раз (с 168 800 тыс. руб. до 9 623 930 тыс. руб.). Основная статья – покупка портфелей просроченных займов. Компания перешла к агрессивной стратегии наращивания долговых портфелей. 5. FCF 🔴 Операционный денежный поток резко отрицательный (‑710 830 тыс. руб.). Реальный свободный денежный поток (операционный + инвестиционный) также отрицательный (‑737 067 тыс. руб.). Компания живёт исключительно за счёт новых кредитов и облигаций. 6. Чистая прибыль 🟡 Выросла всего на 2% (с 110 833 тыс. руб. до 112 977 тыс. руб.). Удвоение выручки «съедено» резким увеличением процентов по долгам и управленческих расходов. 7. Общая задолженность 🔴 Общий долг – 865 965 тыс. руб. (в 5,6 раза выше прошлого года), краткосрочная – 7 361 тыс. руб., долгосрочная – 858 604 тыс. руб. Рост связан с выпуском облигаций и банковскими кредитами. 8. Закредитованность🔴 На 1 рубль собственного капитала приходится 2,85 рубля заёмных денег (норма – 1–1,5). Уровень закредитованности критически высокий. 9. Equity/Debt 🔴 0,35 при норме выше 0,5. Собственный капитал покрывает лишь треть долга – высокая зависимость от кредиторов. 10. Debt/Assets 🔴 70,7% активов профинансировано займами (норма – менее 50%). Финансовый риск очень высокий. 11. Net Debt / EBITDA (годовая) 🪀 3,52 . Для коллекторного бизнеса это верхняя граница приемлемого (норма до 3–4). Компания находится в зоне повышенного риска. 12. Покрытие процентов (ICR)🟡 Классический ICR – 2,18, Cash Coverage – 2,20 (норма – выше 2). Покрытие на минимально допустимом уровне. При любом ухудшении операционных результатов обслуживание долга станет проблемой. 13. Скрытые риски 🔴 Регуляторные риски (ФССП), низкая ликвидность портфелей просрочки, отрицательный операционный денежный поток, полная зависимость от рефинансирования, концентрация собственности на одном физическом лице, возможные судебные иски со стороны должников. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 🟡 BB- / Ba3 (спекулятивный уровень, повышенная чувствительность к рискам). Фактический рейтинг НРА – BB- [ru], прогноз стабильный. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🟡 ОФС = 45 из 100 (погрешность ±5). Уровень финансовой устойчивости низкий. Инвестиционный риск – высокий (8 из 10). 16. 🔴 Состояние ухудшилось. Несмотря на рост выручки и EBITDA, многократно выросла долговая нагрузка, упала ликвидность, денежный поток стал глубоко отрицательным. Компания приняла повышенные риски ради масштабирования. #финанализ_пко_сза

Анализ отчета ПАО МГКЛ за 2025 , МСФО RU000A10CHX1 RU000A10ATC4 RU000A108ZU2 RU000A107UB5 RU000A106FW4 RU000A106MV2 RU000A10C6U6 MGKL1P2 MGKL1P1 1. Общая характеристика компании ПАО «МГКЛ» — российская ломбардная сеть. Основные виды деятельности: краткосрочные займы под залог, комиссионная торговля, продажа драгоценных металлов и ювелирных изделий. На 31.12.2025 — 137 подразделений. Акционерный капитал распределён среди физических лиц. 2. Выручка 2025: 32 038 831 тыс. руб. 2024: 8 702 506 тыс. руб. Темп роста +268% 🟢 Вывод: кратный рост за счёт увеличения продаж драгоценных металлов. 3. EBITDA 2025: 2 298 432 тыс. руб. 2024: 1 182 945 тыс. руб. Темп роста +94% 🟢 Вывод: рост почти вдвое благодаря высокой маржинальности. 4. CAPEX 2025: 123 535 тыс. руб. 2024: 109 135 тыс. руб. Темп роста +13% 🟡 Вывод: умеренное увеличение инвестиций. 5. FCF 2025: 2 365 031 тыс. руб. 2024: 516 186 тыс. руб. Темп роста +358% 🟢 Вывод: резкий рост свободного денежного потока. 6. Чистая прибыль 2025: 724 151 тыс. руб. 2024: 393 360 тыс. руб. Увеличилась в 1,84 раза 🟢 Вывод: рост благодаря увеличению выручки и эффективности. 7. Общая задолженность 2025: 7 203 821 тыс. руб. 2024: 3 298 648 тыс. руб. Краткосрочная 541 548 тыс. руб., долгосрочная 6 662 273 тыс. руб. 🔴 Вывод: долг вырос более чем вдвое. 8. Закредитованность (Debt/Equity) 2025: 3,89 2024: 3,12 Норма ≤1,5 🔴 Вывод: очень высокая зависимость от заёмного капитала. 9. Equity/Debt 2025: 0,257 2024: 0,320 Норма >0,5 🔴 Вывод: доля собственного капитала низкая. 10. Debt/Assets 2025: 0,69 2024: 0,67 Норма 3 🟡 Вывод: покрытие приемлемое, но не высокое, уязвимость к росту ставок. 13. Скрытые риски Налоговые риски (неоднозначность трактовок), падение цен на золото, косвенный валютный риск, отсутствие раскрытых поручительств. 14. Гипотетический рейтинг (S&P/Moody’s/Fitch) BB+ / Ba2 / BB+ (спекулятивная категория) 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 65 из 100 🟨. Уровень ФС: 🛡️ Средний (пограничный). Инвестиционный риск: Умеренный (погрешность ±5). 16. Финансовое состояние улучшилось 🪀 по сравнению с 2024 годом (рост прибыли, FCF, снижение Net Debt/EBITDA), но структура капитала остаётся агрессивной. #финанализ_мгкл

Анализ отчета ООО МСП Факторинг за 2025, РСБУ RU000A10D7Z2 1. Общая характеристика компании ООО «МСП Факторинг» является факторинговой компанией, Москва. Уставный капитал 5 512 тыс. руб. Единственный участник (100%) – бенефициар не раскрыт. Численность персонала 206 человек. 2. Выручка (код 2110) 2025 г.: 22 357 935 тыс. руб., 2024 г.: 35 555 270 тыс. руб. Темп роста –37,1% 🔴 Вывод: выручка существенно сократилась за счёт падения доходов от реализации товаров. 3. EBITDA 2025 г.: 13 415 419 тыс. руб., 2024 г.: 12 769 724 тыс. руб. Темп роста +5,06% 🟢 Вывод: EBITDA выросла благодаря снижению коммерческих расходов. 4. Капитальные затраты (Capex) 2025 г.: 138 598 тыс. руб., 2024 г.: 99 185 тыс. руб. Темп роста +39,7% 🟡 Вывод: компания увеличила инвестиции в нематериальные активы. 5. Свободный денежный поток (FCF) 2025 г.: 28 039 957 тыс. руб. (положительный), 2024 г.: –9 875 286 тыс. руб. (отрицательный). 🟢 Вывод: значительное улучшение, компания генерирует сильный свободный денежный поток. 6. Чистая прибыль 2025 г.: 2 033 767 тыс. руб., 2024 г.: 1 489 082 тыс. руб. Увеличилась на +36,6% 🟢 Вывод: чистая прибыль выросла. 7. Общая задолженность Долгосрочная 43 258 898 тыс. руб., Краткосрочная 598 475 тыс. руб., итого 43 857 373 тыс. руб. Снижение на 41,7% по сравнению с 2024 г. 🟢 Вывод: компания рефинансировала долг и снизила общий долг. 8. Закредитованность (Заёмный капитал / Собственный капитал): 15,23 🔴 Для факторинга высокий уровень закредитованности является отраслевой особенностью, однако значение 15,23 указывает на чрезмерную долговую нагрузку. Вывод: на 1 рубль собственного капитала приходится 15,23 рубля заёмных денег – риск высокий. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмный): 0,066 🔴 Для факторинга типично низкое значение, но 0,066 говорит о минимальной подушке безопасности. Вывод: очень низкое покрытие долга собственным капиталом. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы) Коэффициент 0,565 (56,5%) 🟡 В факторинге допустим более высокий уровень, однако 56,5% – умеренный показатель, но зависимость от кредиторов сохраняется. Вывод: более половины активов профинансировано за счёт заёмных средств. 11. Net Debt / EBITDA (годовая): 3,27 🟡 Норма: для инвестиционного рейтинга <3, для спекулятивного <5. Вывод: компания способна погасить чистый долг за 3,3 года. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 1,24 🔴 Cash Coverage = 1,25 🔴 Для факторинговых компаний ICR около 1,2–1,5 считается рискованным, но допустимым; однако текущие значения указывают на очень низкий запас прочности. Вывод: высокий процентный риск. 13. Скрытые риски 🔒 Нераскрытие бенефициара. ⚖️ Налоговые споры (восстановлено оценочное обязательство на 327 610 тыс. руб.). 📉 Крупные резервы (сомнительная задолженность 608 002 тыс. руб.). 🏦 Концентрация кредитного риска на ПАО «Промсвязьбанк». ❌ Поручительства не раскрыты. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) B+ / Ba3 / B+ (спекулятивная категория). Российский рейтинг «Эксперт РА» – AA(RU). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 42 из 100 🟥. Уровень финансовой устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – высокий. 16. Финансовое состояние улучшилось 🪀по сравнению с 2024 годом: выросла чистая прибыль и EBITDA, FCF стал положительным, долг снизился. Однако покрытие процентов осталось низким. #финанализ_мсп_факторинг