Анализ отчета ПАО «Саратовский электроприборостроительный
завод» за 9 мес. 2025, РСБУ $RU000A102556 1. Выручка · Темп роста: +46.4% (3 004 252 тыс. руб. → 2 051 849 тыс. руб.) 🟢 · Вывод: Очень высокий рост. 2. EBITDA · Темп роста: +41.6% (580 110 тыс. руб. → 409 651 тыс. руб.) 🟢 · Вывод: Сильный рост операционной прибыли. 3. Capex · Темп роста: -59.4% (60 040 тыс. руб. → 148 060 тыс. руб.) 🔴 · Вывод: Резкое сокращение инвестиций. 4. FCF · Темп роста: -11.2% (-547 160 тыс. руб. → -615 901 тыс. руб.) 🟡 · Вывод: Отрицательный, но улучшение. 5. Темп роста чистой прибыли · Темп роста: +23.0% (237 829 тыс. руб. → 193 317 тыс. руб.) 🟢 · Вывод: Высокий рост. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 19 903 тыс. руб. · Долгосрочная: 1 560 504 тыс. руб. 7. Закредитованность (Собств.кап./Заем.кап.): 0.87 (Норма: < 1.0) 🔴 · Вывод: Высокая зависимость от заемных средств. 8. Equity/Debt: 0.87 (Норма: > 1.0) 🔴 · Вывод: Низкая финансовая независимость. 9. Debt/Assets: 0.22 (Норма: < 0.5) 🟢 · Вывод: Умеренный уровень. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 2.02 (Норма: < 3.0) 🟡 · Вывод: В допустимых пределах. 11. Покрытие процентов (ICR): 3.32 🟢 · Вывод: Хорошая способность обслуживать долг. 12. Коэффициенты ликвидности · Текущая: 1.46 (Норма: > 1.5) 🟡 · Срочная: 0.74 (Норма: > 0.8) 🔴 · Вывод: Ниже нормативных. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Автономии: 0.20 (Норма: > 0.5) 🔴 · Фин.рычага: 1.14 (Норма: < 1.0) 🔴 · Вывод: Высокие структурные риски. 14. Гипотетический рейтинг · S&P: B+ / Moody’s: B1 / Fitch: B+ 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 48/100 🛡️ · Уровень ФС: Ниже среднего 🚥 · Инвестиционный риск: Высокий 16. Каким инвесторам подходит? · Агрессивным инвесторам, готовым к высокому риску ради роста. 17. Динамика финансового состояния · Улучшилось по операционным показателям, но структурные риски остаются. #финанализ_саратовский
23
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Marten_Resting
4,4K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+14,72%
Еще статьи от автора
19 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Ленэнерго» LSNGP LSNG за 2025, МСФО
RU000A107EC7
1. 🏢 Общая характеристика компании
ПАО «Россети Ленэнерго» – электросетевая компания, обслуживающая Санкт‑Петербург и Ленинградскую область. Входит в группу «Россети», контролируется государством.
2. Выручка 🟢
2025: 142 994 574 тыс. руб.
2024: 122 720 199 тыс. руб.
Рост: +16,5%
Вывод: устойчивый рост основного дохода.
3. EBITDA 🟢
2025: 77 641 971 тыс. руб.
2024: 66 689 728 тыс. руб.
Рост: +16,4%
Вывод: операционная эффективность растёт.
4. CAPEX 🟢
2025: 29 097 866 тыс. руб.
2024: 26 311 979 тыс. руб.
Рост: +10,6%
Вывод: инвестиции в развитие увеличиваются.
5. FCF ⚪
Данные для расчёта отсутствуют.
6. Чистая прибыль 🟢
2025: 34 999 947 тыс. руб.
2024: 21 154 258 тыс. руб.
Рост: в 1,65 раза (+65,5%)
Вывод: значительный рост конечного результата.
7. Общая задолженность (с арендой)
31.12.2025:
· Краткосрочная: 16 949 277 тыс. руб.
· Долгосрочная: 11 800 741 тыс. руб.
· Итого: 28 750 018 тыс. руб.
31.12.2024:
· Краткосрочная: 11 220 680 тыс. руб.
· Долгосрочная: 16 968 654 тыс. руб.
· Итого: 28 189 334 тыс. руб.
Долг стабилен, структура сместилась в сторону «коротких» кредитов.
8. Закредитованность (Debt / Equity) 🟢
2025: 0,126 (12,6%)
2024: 0,142 (14,2%)
Норма ≤ 1.
Вывод: зависимость от заёмного капитала минимальна.
9. Equity / Debt 🟢
2025: 7,94
2024: 7,06
Норма > 1.
Вывод: собственный капитал многократно покрывает долги.
10. Debt / Assets 🟢
2025: 8,3%
2024: 9,4%
Норма < 50%.
Вывод: активы финансируются в основном собственным капиталом.
11. Net Debt / EBITDA 🟢
Net Debt отрицательный: 2025: –20 648 605 тыс. руб.; 2024: –9 659 162 тыс. руб.
Вывод: денежные средства полностью покрывают долг, риск дефолта отсутствует.
12. Покрытие процентов (ICR) 🟢
Классический ICR: 97,9
Cash Coverage (EBITDA/%%): 159,8
Вывод: прибыль многократно превышает процентные расходы.
13. Гипотетический рейтинг
S&P / Moody’s / Fitch: BBB+ / Baa1 / BBB+ (инвестиционный уровень).
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
🟩 90 из 100 (±5)
🛡️ Уровень: высокий
🚥 Инвестиционный риск: низкий
15. Каким инвесторам подходит?
Консервативным инвесторам, ориентированным на стабильность и дивиденды.
16. Динамика финансового состояния
Улучшилось по сравнению с 2024 годом.
#финанализ_россети_ленэнерго
19 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Московский регион» MSRS за 2025, МСФО
RU000A107DP1
RU000A108P61
1. Общая характеристика компании.
Крупнейшая электросетевая компания Москвы и области, контролируемая государством. Естественный монополист с жестким тарифным регулированием.
2. Выручка 📈
· 2025: 284 955 827 тыс. руб.
· Темп роста: 🟢 +14,4%.
· Вывод: Рост обеспечен индексацией тарифов и увеличением объемов присоединений.
3. EBITDA
· 2025: 92 666 367 тыс. руб.
· Темп роста: 🟢 +74,5%.
· Вывод: Значительный рост эффективности и контроль над операционными расходами.
4. Capex 🏗️
· 2025: 101 384 970 тыс. руб. (отток).
· Темп роста: 🔴 рост оттока на 27,6%.
· Вывод: Масштабная инвестиционная программа требует больших вложений.
5. FCF (Free Cash Flow)
· 2025: -3 237 131 тыс. руб. 🔴
· Вывод: Свободный поток отрицательный из-за опережающего роста Capex над операционным потоком.
6. Чистая прибыль компании 💰
· 2025: 41 777 667 тыс. руб.
· Динамика: 🟢 рост в 3,08 раза.
· Вывод: Эффект низкой базы прошлого года (крупные обесценения) и рост прочих доходов.
7. Общая задолженность (стр. 23) 💳
· Краткосрочная: 29 068 373 тыс. руб.
· Долгосрочная: 49 251 464 тыс. руб.
· Итого: 78 319 837 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity)
· 2025: 0,30 (30%).
· Норма: 🟢 1.
· Вывод: Собственный капитал покрывает долги в 3 раза – высокая устойчивость.
10. Debt/Assets (Доля долга в активах)
· 2025: 0,136 (13,6%).
· Норма: 🟢 < 0,5.
· Вывод: Активы профинансированы в основном собственными средствами.
11. Net Debt / EBITDA годовая
· 2025: 0,70.
· Норма: 🟢 < 3.
· Вывод: Чистый долг будет погашен менее чем за год – критически низкая нагрузка.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR: 6,3 🟢.
· Cash Coverage: 9,2 🟢.
· Вывод: Прибыль и денежный поток многократно покрывают процентные расходы.
13. Гипотетический рейтинг 🏆
· S&P: BBB- (инвестиционный уровень).
· Moody’s/Fitch: Baa3 / BBB-.
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС: 🟩 95 из 100.
· Уровень ФС: 🛡️ Абсолютная устойчивость.
· Инвестиционный риск: Низкий.
15. Каким инвесторам подходит?
Консервативным инвесторам, ориентированным на дивидендную доходность и защиту капитала. Подходит для стратегии «дивидендный аристократ» с минимальным риском, но ограниченным ростом.
16. Финансовое состояние выросло – улучшена прибыльность, долговая нагрузка минимальна, баланс крепок.
#финанализ_россети_московский
18 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Центр» MRKC за 2025, МСФО
RU000A107AG6
1. Общая характеристика компании
ПАО «Россети Центр» – государственная электросетевая компания, обеспечивающая передачу электроэнергии в 11 регионах РФ. Бизнес стабилен за счёт тарифного регулирования.
2. Выручка
2025: 152,96 млрд руб. (+10,7%) 🟢
Рост обусловлен индексацией тарифов и увеличением объёмов технологического присоединения.
3. EBITDA
2025: 36,19 млрд руб. (+19,8%) 🟢
Растёт быстрее выручки благодаря операционному рычагу и контролю затрат.
4. Капитальные затраты (Capex)
2025: 26,23 млрд руб. (+8%) 🟡
Компания сохраняет высокий уровень инвестиций в обновление сетей.
5. Свободный денежный поток (FCF)
2025: 3,23 млрд руб. (+24,4%) 🟢
Операционный поток с запасом покрывает инвестпрограмму – позитивный сигнал.
6. Чистая прибыль
2025: 11,60 млрд руб. (рост в 1,77 раза) 🟢
Сильный рост (+77%) за счёт повышения операционной эффективности и прочих доходов.
7. Общая задолженность
Долгосрочная: 29,40 млрд руб.
Краткосрочная: 14,74 млрд руб.
Итого: 44,15 млрд руб. 🟢
8. Debt / Equity (закредитованность)
2025: 0,60 (на 1 руб. собств. капитала – 60 коп. заёмных) 🟢
Норма 1. Собственный капитал стабильно превышает заёмный.
10. Debt / Assets
2025: 0,25 🟢
Норма <0,5. Только четверть активов профинансирована долгом – консервативная структура.
11. Net Debt / EBITDA (годовая)
2025: 1,01 🟢
Норма <2, оптимально <1,5. Компания погасит чистый долг менее чем за 1,5 года – отлично.
12. Покрытие процентов (ICR)
EBIT / проценты: 3,01 🟢
EBITDA / проценты: 4,78 🟢
Прибыли и денежного потока достаточно для многократного покрытия процентов – риск минимален.
13. Гипотетический рейтинг
S&P: BBB-/BBB (инвестиционный уровень)
Moody’s: Baa3/Baa2
Fitch: BBB-/BBB
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
ОФС: 85 🟩
Уровень: очень высокий («здоровое»)
Инвестиционный риск: низкий
15. Каким инвесторам подходит?
Для консервативных инвесторов, ищущих стабильность и дивиденды, а также для держателей долговых бумаг investment grade.
16. Финансовое состояние улучшилось 🟢 Почти все метрики демонстрируют позитивную динамику.
#финанализ_россети_центр