Анализ отчета АО ЛК «РОДЕЛЕН» за 2 квартал 2026, РСБУ

$RU000A107076 $RU000A105M59 $RU000A10B2F7 $RU000A105SK4 $RU000A107SA1 $RU000A10C626 $RU000A10EQD0 $RU000A10FJ65 1. Выручка 709 210 тыс. руб. против 637 517 тыс. руб. Рост +11,2% 📈. Выручка растёт за счёт увеличения лизингового портфеля и процентных доходов. 🟢 2. EBITDA (полугодовая) 760 522 тыс. руб. против 670 662 тыс. руб. Рост +13,4% 📈. EBITDA растёт опережающими темпами благодаря контролю над операционными расходами. 🟢 3. CAPEX 1 438 639 тыс. руб. против 1 328 698 тыс. руб. Рост +8,3% 📈. Компания наращивает инвестиции в лизинговое имущество, что соответствует расширению бизнеса. 🟢 4. FCF –791 901 тыс. руб. против –607 228 тыс. руб. Ухудшение на 30,4% 📉. Отрицательный свободный поток усилился из‑за опережающего роста CAPEX над операционным потоком, что характерно для лизинга. 🟡 5. Чистая прибыль 81 725 тыс. руб. против 58 701 тыс. руб. Рост в 1,39 раза 📈. Прибыль выросла благодаря росту выручки и снижению налоговой нагрузки. 🟢 6. Общая задолженность 6 749 081 тыс. руб. (долгосрочная 6 546 655, краткосрочная 202 426). Долг вырос за счёт новых заимствований, что связано с расширением лизингового портфеля. 🟡 7. Закредитованность (Debt/Equity) 8,07. Отраслевая норма ≤ 12,0 🟢. На 1 рубль собственного капитала приходится 8,07 руб. заёмных – приемлемо, но близко к среднему. 8. Equity/Debt 0,124 – обратный показатель, для лизинга не применяется. 🟢 9. Debt/Assets 0,835. Отраслевая норма ≤ 0,9 🟢. Доля заёмного капитала в активах в пределах допустимого, но близка к верхней границе. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 4,32. Отраслевая норма ≤ 5,5 🟢. Чистый долг погашается за 4,3 года – приемлемо. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,16. Отраслевая норма ≥ 1,0 🟡 (на грани). Cash Coverage = 1,22 – также близко к минимуму. Покрытие низкое, но допустимое для лизинга. 12. Скрытые риски концентрация на лизинговых операциях (зависимость от двух акционеров, владеющих по 50%), высокая долговая нагрузка, чувствительность к изменению ключевой ставки. Судебных исков и крупных поручительств не выявлено. Валютный риск отсутствует. 🟡 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~836 719 тыс. руб. Значительная часть активов представлена лизинговым имуществом и дебиторской задолженностью, которые являются обеспечением. Реальная стоимость близка к балансовой с учётом резервов. 🟢 14. Гипотетический рейтинг S&P B- (спекулятивный, высокий леверидж и низкое покрытие процентов, но стабильная прибыль и адекватный для отрасли долг). 🟡 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 72 балла из 100 🟡. Уровень устойчивости – средний. Инвестиционный риск – умеренный (погрешность ±5). 16. Состояние немного улучшилось 🟢 #финанализ_роделен