Подробный анализ отчёта АО ЛК РОДЕЛЕН за 2025 г. (РСБУ): рост выручки и прибыли, рост лизингового портфеля, высокий долг и кредитный рычаг. Подходит инвесторам. Пост опубликовал Marten_Resting 2026-04-07 07:17

Войти

1. Общая характеристика компании Универсальная лизинговая компания (телеком, авто, спецтехника, недвижимость). Акционеры — два физических лица (по 50%). 2. Финансовый доход от лизинга В отчёте о финансовых результатах отдельной строки «Проценты к получению» нет. Процентные доходы по лизингу включены в выручку (лизинг — основной вид деятельности). Выручка : · 2025 г.: 6 039 019 тыс. руб. · 2024 г.: 4 426 932 тыс. руб. · Темп роста: +36,4% 🟢 Вывод: Основной доход растёт высокими темпами. 3. Прибыль от продаж По РСБУ аналог — Валовая прибыль (Выручка – Себестоимость): · 2025 г.: 1 832 948 тыс. руб. · 2024 г.: 1 392 554 тыс. руб. · Темп роста: +31,6% 🟢 Вывод: Прибыль от основной деятельности растёт опережающими темпами. 4. Инвестиции в новый бизнес (лизинговый портфель) Чистая инвестиция в лизинг : · 2025 г.: 3 840 734 тыс. руб. · 2024 г.: 3 316 161 тыс. руб. · Рост: +15,8% 🟢 Вывод: Портфель активно растёт. 5. Свободный денежный поток (FCF) : +1 991 131 тыс. руб. Минус инвестиционные платежи (приобретение внеоборотных активов – 4 070 478 тыс. руб.) даёт отрицательный FCF из-за масштабных вложений. 🟡 Вывод: Операционный поток сильный, но компания реинвестирует больше, чем генерирует (рост портфеля). 6. Чистая прибыль : · 2025 г.: 151 988 тыс. руб. · 2024 г.: 124 013 тыс. руб. · Изменение: +22,6% (рост) 🟢 Вывод: Чистая прибыль выросла. Ранее указанное снижение было ошибочным из-за сравнения с совокупным финансовым результатом. 7. Общая задолженность · 2025 г.: 6 411 813 тыс. руб. · 2024 г.: 4 664 624 тыс. руб. · Рост: +37,5% 🟠 Вывод: Абсолютный долг существенно вырос за счёт новых облигационных выпусков. 8. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) · 2025 г.: 8,49x · 2024 г.: 8,36x 🟠 Вывод: Очень высокий финансовый рычаг, характерный для лизинга, но рост опережает капитал. 9. Долг / Активы · 2025 г.: = 82,9% · 2024 г.: = 81,4% 🟡 Вывод: Доля долга в активах высокая, но стабильная. 10. Чистый долг / Прибыль от продаж (валовая прибыль) · 2025: = 3,27 года · 2024: = 3,11 года 🟢 Вывод: Срок погашения чистого долга за счёт валовой прибыли – около 3 лет, приемлемый уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR: 1,61x 🟡 · Cash Coverage: 1,62x 🟡 · Маржинальный ICR: 1,45x 🟡 Все три показателя снизились относительно 2024 года, но остаются выше 1. Компания покрывает проценты, однако запас прочности уменьшился из-за опережающего роста процентных расходов (+67,8%) над процентным доходом (+37,8%). 12. Гипотетический рейтинг Уровень: B+ / Ba3 (спекулятивный, но с сильным операционным потоком и растущим портфелем). 13. Оценка финансового состояния ОФС ≈ 65 / 100 🟢 (хороший, выше среднего). Исправлено: чистая прибыль выросла, а не снизилась. Инвестиционный риск: умеренный (для лизингового сектора). 14. Каким инвесторам подходит? Для умеренно-агрессивных инвесторов, понимающих высокий рычаг и зависимость от кредитного качества лизингополучателей. Консервативным инвесторам не подходит из-за быстрого роста долга. 15. Итоговое заключение 🟢 Финансовое состояние хорошее, с улучшением по чистой прибыли.

Анализ отчетности АО «Универсальная ЛК» за 2025, РСБУ RU000A10BTT6 1. Общая характеристика компании Крупная лизинговая компания, специализируется на финансовой аренде транспорта и оборудования. 99,9% принадлежит ЗАО «Финансово-инвестиционная компания Регион Капитал», акции не торгуются. 2. Финансовый доход от лизинга 2025 г.: 10 576 594 тыс. руб. 2024 г.: 9 015 485 тыс. руб. Темп роста: +17,3% Вывод: Основной доход уверенно растёт. 🟢 3. Прибыль от продаж 2025 г.: 9 592 681 тыс. руб. 2024 г.: 8 134 108 тыс. руб. Темп роста: +17,9% Вывод: Прибыль от основной деятельности растёт быстрее выручки. 🟢 4. Инвестиции в новый бизнес (лизинговый портфель) 2025 г.: 38 955 млн руб. 2024 г.: 38 313 млн руб. Рост: +1,7% Вывод: Портфель продолжает расти, но умеренными темпами. 🟢 5. Свободный денежный поток (FCF) 2025 г.: положительный (около 431 млн руб.) Вывод: Компания генерирует свободные деньги. 🟢 6. Чистая прибыль 2025 г.: 1 439 686 тыс. руб. 2024 г.: 2 019 643 тыс. руб. (с учётом разовых доходов) Вывод: Снижение из-за резкого роста резервов по сомнительным долгам. Операционная прибыль остаётся высокой. 🟡 7. Общая задолженность 2025 г.: 38 713 млн руб. 2024 г.: 40 413 млн руб. Изменение: -4,2% Вывод: Абсолютный долг снизился. 🟢 8. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) 2025 г.: 4,06x 2024 г.: 4,88x Вывод: Плечо снизилось, уровень приемлем для лизинговой компании. 🟢 9. Долг / Активы 2025 г.: 72,1% 2024 г.: 76,0% Вывод: Доля долга в активах снижается, структура капитала улучшается. 🟢 10. Чистый долг / Прибыль от продаж 2025 г.: 3,65x 2024 г.: 4,53x Вывод: Срок погашения чистого долга сократился с 4,5 до 3,65 лет. Хороший уровень. 🟢 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR (Прибыль от продаж / Проценты к уплате) 2025 г.: 1,32x 2024 г.: 1,31x Вывод: Операционной прибыли хватает на покрытие процентов с запасом 32%. Уровень ниже 1,5x считается рискованным, но здесь стабильность и небольшой рост. 🟡 Cash Coverage (EBITDA / Проценты к уплате) 2025 г.: 1,33x Вывод: Денежный поток покрывает проценты с запасом 33%, что лучше классического ICR. 🟡 Маржинальный ICR (Процентный доход по лизингу / Проценты к уплате) 2025 г.: 1,45x 2024 г.: 1,45x Вывод: Маржинальной прибыли от лизинга достаточно для покрытия процентов с запасом 45%. Это наиболее корректный показатель для лизинговой компании, и он устойчив. 🟢 12. Гипотетический рейтинг Уровень: B+ / B1 (спекулятивный, но с улучшающейся динамикой) 13. Оценка финансового состояния ОФС ≈ 65 / 100 🟢 (хороший, выше среднего) Инвестиционный риск: умеренно-низкий (для лизингового сектора) 14. Каким инвесторам подходит? Для умеренных и умеренно-консервативных инвесторов, понимающих специфику лизинга (высокий долг, залоговая обеспеченность). Консервативным инвесторам с низкой толерантностью к долгу не подходит. 15. Итоговое заключение Финансовое состояние улучшилось, остаётся хорошим. 🟢 Компания снизила долговую нагрузку, увеличила операционную прибыль, стабильно покрывает проценты. Основной риск — резкий рост резервов по сомнительным долгам, но операционные показатели остаются сильными. #финанализ_универсальная_лк

Анализ отчета ООО «ВсеИнструменты.ру» за 2025, РСБУ RU000A10AXP8 RU000A109VJ2 RU000A109VK0 RU000A10B3Y6 RU000A107GJ7 1. Общая характеристика компании ООО «ВсеИнструменты.ру» — крупный онлайн-ритейлер инструментов и оборудования в России. 2. Выручка · 2025 г.: 181 435 млн руб. · 2024 г.: 169 167 млн руб. · Темп роста: +7,2% Вывод: Уверенный рост выручки. 🟢 3. EBITDA (годовая) · 2025 г.: ~13 750 млн руб. · 2024 г.: ~10 948 млн руб. · Темп роста: +25,6% Вывод: Значительный рост операционной эффективности. 🟢 4. Capex · 2025 г.: ~4 489 млн руб. Вывод: Высокие инвестиции в расширение (склады, ПВЗ). 🟡 5. FCF (Свободный денежный поток) · 2025 г.: ~11 974 млн руб. Вывод: Очень сильный положительный свободный денежный поток. 🟢 6. Чистая прибыль · 2025 г.: 3 560 млн руб. · 2024 г.: 2 142 млн руб. · Темп роста: +66% Вывод: Резкий рост чистой прибыли. 🟢 7. Общая задолженность · Заемные средства (долгосрочные + краткосрочные): 11 162 млн руб. · Обязательства по аренде (долгосрочные + краткосрочные): 12 656 млн руб. · Итого долг: 23 818 млн руб. (снижение на 39% по сравнению с 38 848 млн руб. в 2024 г.) Вывод: Долг существенно сокращён. 🟢 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал): 4,69 Норма: 0,7 → 🔴 10. Debt / Assets (Долг / Активы): 0,34 Норма: < 0,5 → 🟢 11. Net Debt / Годовая EBITDA: 0,83x Норма: < 3x → 🟢 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR : 1,45x 🔴 · Cash Coverage: 5,46x → 🟢 Вывод: Денежный поток покрывает проценты с большим запасом, но операционной прибыли недостаточно. 🔴 / 🟢 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) Уровень: BB- / Ba3 (спекулятивный, с низким чистым долгом и сильным денежным потоком) Вывод: Низкий Net Debt/EBITDA и отличный FCF поддерживают рейтинг, но высокая общая закредитованность и слабое покрытие процентов операционной прибылью сдерживают повышение. 🟡 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 65 / 100 🛡️ Уровень ФС: Средний 🚥 Инвестиционный риск: Средний (±4-6) 15. Каким инвесторам подходит? Консервативным и умеренным инвесторам с пониманием отраслевых рисков (высокая ключевая ставка, чувствительность к процентным платежам). 16. Финансовое состояние компании улучшилось в 2025 году (выручка, прибыль, FCF выросли, долг сокращён), но остаётся сильно закредитованным с низкой долей собственного капитала. При сохранении операционного денежного потока риски управляемы. 🟡 #финанализ_всеинструменты

Анализ отчета АО ЛК «РОДЕЛЕН» за 2025, РСБУ