Финансовый анализ ООО ПКО «АйДи Коллект» за I полугодие

Анализ отчета ООО ПКО «АйДи Коллект» за 2025, РСБУ RU000A10BW88 RU000A10BQH7 RU000A10B2P6 RU000A107C34 RU000A109T74 RU000A108L65 RU000A1065M8 RU000A106XT3 RU000A10D4V8 RU000A10EDV0 1. Общая характеристика компании ООО ПКО «АйДи Коллект» – крупная профессиональная коллекторская организация, внесена в реестр ФССП (№45/17/77000‑КЛ). Основной вид деятельности – покупка прав требования (цессия) и взыскание просроченной задолженности. Эмитент биржевых облигаций. Штаб‑квартира – Москва. 1. Выручка 13 385 777 тыс. руб., рост +9,5% 🟢 Вывод: выручка умеренно выросла за счёт взыскания по собственным портфелям. 2. EBITDA 7 396 239 тыс. руб., рост +0,4% 🟡 Вывод: операционная эффективность стабильна, но рост процентных расходов сдерживает динамику. 3. Capex Минимальные затраты на ОС и НМА (≈4 800 тыс. руб.). Основные инвестиции – в покупку портфелей цессии (отражается в текущих операциях). 4. FCF (свободный денежный поток) Отрицательный: операционный поток –4 653 393 тыс. руб., инвестиционный поток –5 474 375 тыс. руб. Вывод: компания реинвестирует поступления в новые портфели, FCF отрицательный – характерно для фазы роста. 5. Чистая прибыль 2 822 485 тыс. руб., снижение –27,4% 🔴 Вывод: несмотря на рост выручки, чистая прибыль сократилась из‑за увеличения процентных платежей и отчислений в резервы. 6. Общая задолженность 20 833 978 тыс. руб., за год рост +52,7% 🔴 Вывод: долговая нагрузка резко возросла за счёт новых облигационных выпусков и кредитов. 7. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 3,26 Отраслевой ориентир для ПКО – до 4–5. Значение в пределах нормы 🟢. 8. Equity / Debt (Собственный капитал / Общие обязательства): 0,28 Отраслевой ориентир для ПКО – 0,2–0,4 (типично для бизнеса с заёмным финансированием активов). Значение нормальное 🟢. 9. Debt / Assets (Общие обязательства / Активы): 0,78 (78% активов профинансировано за счёт заёмных средств). Отраслевой ориентир для ПКО – до 0,85. Значение допустимое 🟢. 10. Net Debt / EBITDA (годовая): 2,60 Отраслевой ориентир для ПКО – 3–5 (комфортный диапазон). Значение ниже нижней границы – низкий долговой риск 🟢. 11. Покрытие процентов Классический ICR (EBIT / Проценты) : 1,97 Cash Coverage (EBITDA / Проценты) : 2,06 Оба показателя близки к порогу 2,0. Запас прочности небольшой, но допустимый 🟡. 12. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) B / B2 / B – спекулятивный уровень, обслуживание долга приемлемое. 13. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 55 / 100 🟡 Уровень финансовой стабильности: средний Инвестиционный риск: умеренный (допустима погрешность ±5). 14. Каким инвесторам подходит? Компания подходит инвесторам с умеренным аппетитом к риску, готовым к высокой долговой нагрузке ради масштабирования портфелей. Консервативным инвесторам не рекомендуется. 15. Финансовое состояние ухудшилось 🟡 #финанализ_айди_коллект

Анализ отчета МКАО «ВОКСИС» за 2025, РСБУ RU000A10DCE0 1. Общая характеристика компании Холдинг без операционной выручки. Основные активы — доли в дочерних IT‑структурах и займы связанным сторонам. Имеет биржевые облигации. 2. Чистые процентные доходы: отрицательные (–92 тыс. руб.) 🔴 Процентные доходы по выданным займам практически полностью поглощены расходами по собственному долгу. 3. EBITDA (скорректированная): 25,3 млн руб. 🟡 После исключения неденежной переоценки финансовых вложений и разовых доходов от продажи долей устойчивый денежный поток минимален. 4. Capex: 1 млн руб. 🔵 Незначительные вложения в нематериальные активы. 5. FCF: отрицательный (–712,8 млн руб.) 🔴 Операционная деятельность не генерирует денег; инвестиционные оттоки покрываются новыми заимствованиями. 6. Чистая прибыль: 508,8 млн руб. 🟡 Рост +33%, но основная часть (94%) — бумажная переоценка финансовых вложений, не связанная с реальным притоком денег. 7. Общая задолженность: 1 641 млн руб., рост +123% 🔴 Долг вырос более чем вдвое, преимущественно за счёт краткосрочных займов от связанных сторон. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 0,42 🟢 Формально в норме, но собственный капитал в значительной степени сформирован эмиссионным доходом (неликвидный источник). 9. Equity / Debt: 1,73 🟢 Показатель хороший, но не отражает реальную способность обслуживать долг. 10. Debt / Assets: 0,37 🟢 Доля заёмных средств в активах умеренная. 11. Net Debt / EBITDA (по скорректированной EBITDA): 64,8 🔴 Показатель не применим — реальная EBITDA ничтожна, долговая нагрузка запредельная. 12. Покрытие процентов 🔴 ICR (скорректированный EBIT / проценты) = 1,24 Cash Coverage (скорректированная EBITDA / проценты) = 1,53 Оба значения значительно ниже безопасного уровня >3,0. Операционного дохода недостаточно даже для покрытия процентов. 13. Гипотетический рейтинг: CCC / Caa2 / CCC Спекулятивный уровень, высокая зависимость от рефинансирования и платежеспособности дочерних структур. 14. Оценка финансового состояния (ОФС): 35 / 100 🔴 Уровень: нестабильное / критическое. Инвестиционный риск: высокий. 15. Каким инвесторам подходит? Только для квалифицированных инвесторов, готовых к высокому риску (спекулятивные вложения в долг). Консервативным и дивидендным инвесторам не подходит. 16. Динамика финансового состояния: критическое ухудшение 🔴 #финанализ_воксис_мкао

Анализ отчета ООО «ВОКСИС» за 2025, РСБУ RU000A10C8K3 RU000A10BW39 RU000A10AC67 RU000A10DCE0 1. Общая характеристика компании ООО «Воксис» — российская IT-компания, специализирующаяся на услугах обработки вызовов (контакт-центры), разработке и реализации ПО, а также цифровых и IT-услугах. Головной офис находится в Екатеринбурге. Компания имеет разветвленную сеть обособленных подразделений по всей России. По состоянию на конец 2025 года контроль принадлежит МКАО «Воксис» (92%) и физическому лицу. 2. Выручка: 4 288 104 тыс. руб., рост +0,12% 🟡 Вывод: выручка практически не изменилась, операционная активность стагнирует. 3. EBITDA: 646 602 тыс. руб., рост +8,7% 🟢 Вывод: операционная эффективность улучшилась, компания генерирует больше денег от основной деятельности до вычета процентов и налогов. 4. Capex: 138 579 тыс. руб. Вывод: компания поддерживает инвестиционную активность, но объём вложений снизился по сравнению с предыдущим годом. 5. FCF: –1 305 064 тыс. руб. 🔴 Вывод: операционная деятельность не покрывает инвестиционные нужды, компания существует за счёт привлечения финансирования. 6. Чистая прибыль: 204 311 тыс. руб., снижение –47,2% 🔴 Вывод: итоговая прибыль сократилась почти вдвое из‑за двукратного роста процентных платежей. 7. Общая задолженность: 2 822 323 тыс. руб., рост +43,6% 🔴 Вывод: компания активно наращивает долговой портфель, преимущественно за счёт долгосрочных займов и кредитов. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 1,79 Отраслевая норма для IT (услуги, аутсорсинг): ≤ 1,0. Значение выше нормы 🔴. 9. Equity / Debt (Собственный капитал / Общие обязательства): 0,48 Норма: >1,0. Значение ниже нормы 🔴. 10. Debt / Assets (Общие обязательства / Активы): 0,68 Отраслевая норма: не выше 0,5. Значение существенно выше нормы 🔴. 11. Net Debt / EBITDA: 4,28 Отраслевая норма: комфортный уровень 3,0. Оба значения находятся в критической зоне, что указывает на высокий риск недостаточности операционного дохода для обслуживания долга. 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch): CCC+ / Caa1 / CCC Обоснование: высокий риск неисполнения обязательств. 14. Оценка финансового состояния (ОФС): 32 / 100 🔴 Уровень финансовой стабильности: нестабильное / критическое Инвестиционный риск: высокий 15. Каким инвесторам подходит? Компания не подходит для консервативных инвесторов и инвесторов, ориентированных на дивиденды. Может рассматриваться исключительно как спекулятивный актив для инвесторов, готовых к высокому риску дефолта. 16. Динамика финансового состояния: критическое ухудшение 🔴 #финанализ_воксис