💰 ОЦЕНКА АКЦИЙ АМО ЗИЛ $ZILLP : СПЯЩИЙ ФИНАНСОВЫЙ
ГИГАНТ 🎯 ТЕКУЩАЯ ЦЕНА: 4096 руб. ⚠️ МЕТОД 1 📊 МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ · P/E (годовой): ~5.5x Справедливая цена: 6500-7500 руб 🟢 · P/B: 0.28x (ПОКУПАЕМ РУБЛЬ ЗА 28 КОПЕЕК!) Справедливая цена: 12000-15000 руб 🟢 МЕТОД 2 📈 ДИВИДЕНДНЫЙ DCF · Дивиденды 2025: 0 руб/акция 🔴 · Компания не платит дивиденды · Справедливая цена: 0 руб по этому методу 🔴 МЕТОД 3 🔍 СРАВНЕНИЕ С АНАЛОГАМИ · P/E АМО ЗИЛ 5.5x vs 8-12x у российских аналогов · P/B 0.28x vs 0.8-1.2x у конкурентов · Справедливая цена: 7000-9000 руб 🟢 МЕТОД 4 🌱 РОСТ БИЗНЕСА · Прибыль от продажи активов: +2.1 млрд руб за 9 мес · Денежные средства: 16 млрд руб (+23% за 9 мес) · Реализация недвижимости: 199 тыс. кв.м в процессе · Справедливая цена: 8000-10000 руб 🟢 💣 РИСКИ: · Вечная «заморозка» активов ❄️ · Нулевые дивиденды 🔇 · Низкая ликвидность акций 📉 🎰 ИТОГОВЫЙ ДИАПАЗОН: 7000-10000 руб 🎯 Текущая цена 4096 руб НЕДООЦЕНЕНА на 70-140% ВЕРДИКТ: АМО ЗИЛ — ГЛУБОКО-СТОИМОСТНАЯ ИНВЕСТИЦИЯ! Покупаем рубль активов за 28 копеек. Потенциал роста — КОЛОССАЛЬНЫЙ, но нужны терпение и вера в пробуждение спящего гиганта! 🐉 #Финанализ_зил
23
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
11 комментариев
Ваш комментарий...
@Sherkhan АМО ЗИЛ сегодня — это не завод, а управляющая компания-рантье. Она зарабатывает на трёх китах:
1. 💰 Финансы: Хранит 16 млрд ₽ на депозитах и получает проценты.
2. 🏘️ Недвижимость: Продаёт квартиры в Москве (наследство СССР) и сдаёт площади в аренду.
3. 🏭 Активы: Управляет дочерними фирмами и получает компенсации за снос старых заводских построек.
Короче: компания не производит машины, а грамотно распродаёт своё промышленное прошлое и живёт на эти деньги.
Нравится
5
@Sherkhan Вероятность есть, но это не вопрос удачи. Это вопрос корпоративных действий. Пока город-собственник не захочет или его не заставят действовать в интересах всех акционеров, ЗИЛ может еще долго оставаться "спящим драконом".
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Совкомфлот: почему ожидаемое улучшение результатов не делает акции привлекательными
Обзор
|
Вчера в 18:06
Marten_Resting
4,3K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+6,94%
Еще статьи от автора
3 марта 2026
Анализ отчета ПАО «РусГидро» HYDR
за 2025, РСБУ
RU000A10A349
RU000A10BNF8
RU000A10BRR4
RU000A10AEB8
RU000A10A6C6
RU000A10A8H1
RU000A106ZU6
RU000A10D3C0
RU000A106037
RU000A106GD2
RU000A1057P8
RU000A106GD2
1. Общая характеристика компании 🏭
ПАО «РусГидро» — крупнейшая российская генерирующая компания, основной вид деятельности — производство электрической энергии и мощности (преимущественно гидроэлектростанциями).
2. Выручка : 287,2 млрд руб.
· Темп роста: 🟢 рост на 18,3%
· Вывод: Выручка показала уверенный органический рост, что объясняется либерализацией рынка электроэнергии в ДФО (Дальневосточном федеральном округе), а также общим ростом цен и индексацией тарифов.
3. EBITDA: 23,28 млрд руб.
· Темп роста: 🟢 (рост в 2,6 раза).
· Вывод: Показатель EBITDA продемонстрировал взрывной рост.
4. Capex : 188,7 млрд руб.
· Темп роста: 🟡 рост на 57%
· Вывод: Компания резко нарастила инвестиционную программу (строительство новых станций на Дальнем Востоке: Хабаровская ТЭЦ-4, Артёмовская ТЭЦ-2 и др.), что является основной причиной отрицательного денежного потока от инвестиционной деятельности.
5. FCF : -124,5 млрд руб.
· Темп роста: Убыток увеличился в 2,5 раза. 🔴
· Вывод: Свободный денежный поток глубоко отрицательный. Компания генерирует недостаточно операционных денег для финансирования своей масштабной инвестпрограммы, что вынуждает её привлекать значительные заёмные средства (рост долга в 2025 году).
6. Динамика чистой прибыли 📊
· 2025 год: Прибыль 66,9 млрд руб.
· Вывод: Чистая прибыль не просто увеличилась, компания вышла из убытка в зону высокой прибыльности. 🟢 Рост прибыли обеспечен восстановлением обесценения активов (бумажная прибыль) и ростом операционных доходов.
7. Общая задолженность 🧾
· Долгосрочная: 362,8 млрд руб.
· Краткосрочная :222,5 млрд руб.
· Общий долг: 585,3 млрд руб.
8. Закредитованность (Debt / Equity) ≈ 0,71 🟢.
· Норма: Комфортным считается значение 1 говорит о том, что собственный капитал преобладает над заёмным.
· Вывод: Положение стабильное, компания не перегружена долгом относительно капитала.
10. Debt / Assets ≈ 0,38 🟢.
· Норма: В энергетике допустимым считается уровень до 0,5–0,6.
· Вывод: 38% активов профинансировано за счёт заёмных средств. Риск кредиторов умеренный.
11. Net Debt / EBITDA годовая ≈ 3,05 🟡.
· Норма: Критическим уровнем считается > 3.0 – 3.5.
· Вывод: Показатель находится на верхней границе допустимого диапазона.
12. Покрытие процентов (ICR) 💹
1. Классический ICR (EBIT / Проценты):
· 158,2 / 51,6 ≈ 3,07 🟢
2. Cash Coverage (EBITDA / Проценты):
· 181,5 / 51,6 ≈ 3,52 🟢
· Вывод: Оба коэффициента выше 2–2,5, что считается безопасным уровнем.
13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 🏛️
· S&P: BB+ / BBB- (спекулятивная или нижняя ступень инвестиционной категории)
· Moody’s: Ba1 / Baa3
· Fitch: BB+ / BBB-
14. Оценка финансового состояния (ОФС) 📉📈
ОФС: 🟩 72 из 100
Уровень ФС: Средний / Выше среднего (с учетом специфики ГЭС).
Инвестиционный риск (по ОФС): Умеренный
15. Каким инвесторам подходит? 👥
Компания подойдёт консервативным инвесторам, ориентированным на дивиденды (хотя в 2024-2025 их не было) и стабильность благодаря государственному контролю, а также инвесторам, делающим ставку на развитие инфраструктуры Дальнего Востока, готовым мириться с высокими долгами ради будущего роста.
16. Финансовое состояние выросло? 📈
По сравнению с 2024 годом (который был убыточным), финансовое состояние значительно улучшилось по формальным признакам (прибыльность). Однако уровень долга и отрицательный FCF сигнализируют о росте финансовой напряжённости, связанной с инвестициями. Качество прибыли частично обеспечено «бумажным» восстановлением обесценения.
#финанализ_русгидро
3 марта 2026
Анализ отчета ООО «Элемент Лизинг» за 2025, РСБУ
RU000A1080N5
RU000A108C58
RU000A1092S9
RU000A1071U9
1. Общая характеристика компании
ООО «Элемент Лизинг» — лизинговая компания, работающая с 2004 года, специализируется на лизинге коммерческого транспорта и оборудования для малого и среднего бизнеса. Единственный участник — АО «Майнд Капитал». Компания фондируется за счет облигаций и кредитов. 2025 год проходил в условиях спада на лизинговом рынке РФ (-48% новый бизнес) и высокой ключевой ставки. 🏢📉
2. Выручка
· 2025: 5 438 259 тыс. руб. 📉
· 2024: 6 601 239 тыс. руб.
· Темп роста: падение на 17,6%. 🟡
Вывод: Выручка компании существенно снизилась, что коррелирует с общим спадом деловой активности в отрасли и сокращением спроса.
3. EBITDA : 2 328 722 тыс. руб. 📉
· Темп роста: падение на 25%
· Рентабельность по EBITDA (Маржа):
· 2025: 42,8% 🟡
· 2024: 47,1%
Вывод: Операционная эффективность снижается, но маржа по EBITDA остается в нижней границе норматива для лизинга (40-60%). Падение выручки и рост резервов давят на прибыль.
4. CAPEX
· 2025: 473 тыс. руб. 📉
· 2024: 20 680 тыс. руб.
· Норма CAPEX/EBITDA: 0,02% (значительно ниже нормы ≤50-70%). 🟢
Вывод: Компания практически заморозила инвестиции в собственные внеоборотные активы, что является защитной мерой в условиях кризиса для сохранения ликвидности.
5. FCF : 6 131 328 тыс. руб. 📈
· 2024: -3 208 029 тыс. руб.
· Темп роста: Отрицательный поток сменился мощным положительным. 🟢
Вывод: Компания генерирует сильный свободный денежный поток за счет сокращения нового бизнеса и сбора платежей по действующему портфелю, накапливая ликвидность.
6. Чистая прибыль: -303 108 тыс. руб. (убыток) 📉
Вывод: Чистая прибыль сменилась убытком. Ключевая причина — резкое увеличение резервов под ожидаемые кредитные убытки и обесценение запасов (рост прочих расходов). 🟥
7. Общая задолженность : 14 376 025 тыс. руб. (в т.ч. краткосрочная: 10 232 457 тыс. руб. — 71%). 📊
· Норма Долг/EBITDA (годовая): 14 376 025 / 2 328 722 ≈ 6,2x (в нормативе ≤10-15x). 🟢
Вывод: Абсолютный долг снижается, но его структура опасна — более двух третей составляют «короткие» деньги, что создает высокие риски рефинансирования.
8. Закредитованность (Заемные средства / Собственный капитал): 4,12 (на 1 руб. СК приходится 4,12 руб. заемных средств). 📉
· Норматив: ≤ 8-10. 🟢
Вывод: Показатель улучшился за счет сокращения долга и остается в пределах норматива, хотя и на высоком уровне.
9. Equity / Debt (Собственный капитал / Заемные средства): 0,24 📈
· Норматив: ≥ 0,1–0,3. 🟢
Вывод: Показатель находится в «зеленой» зоне норматива, демонстрируя положительную динамику.
10. Debt / Assets (Заемные средства / Активы)
: 0,74 📉
· Норматив: ≤ 0,85-0,95. 🟢
Вывод: Доля заемных средств в активах снижается и соответствует строгому нормативу.
11. Net Debt / EBITDA (годовая)≈ 5,4x 📉
· 2024: 6,0x
· Норматив: ≤ 6-8. 🟢
Вывод: Показатель чистого долга к EBITDA находится в пределах норматива и имеет положительную динамику, что указывает на способность обслуживать долг за счет операционного потока.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT / Проценты): 0,83x 🟥
· Cash Coverage (EBITDA / Проценты): 0,84x 🟥
Вывод: Оба коэффициента ниже критической единицы. Операционная прибыль и денежный поток не покрывают полностью процентные расходы, что является серьезным фактором риска.
13. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch)
Рейтинг: B- / B (S&P) или B3 (Moody’s). 🟡
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС: 48 / 100 🟥
· Уровень ФС: Неустойчивое / Предкризисное.
· Инвестиционный риск: Высокий.
15. Каким инвесторам подходит?
Долговые инструменты могут быть интересны инвесторам в спекулятивный сегмент, готовым к высокому риску ради потенциальной доходности. Долевое участие — только для стратегов, рассматривающих санацию. 📉🎯
16. Финансовое состояние резко ухудшилось по сравнению с 2024 годом. 🟥
#финанализ_элемент_лизинг
3 марта 2026
Анализ отчета ПАО «СИБУР Холдинг» за 2025, МСФО
RU000A10A7H3
RU000A10AXW4
RU000A103DS4
RU000A10B4X6
RU000A10CMR3
RU000A10ECK5
RU000A103DS4
RU000A10C8T4
RU000A10B4U2
1. Общая характеристика компании
🏭 ПАО «СИБУР Холдинг» – вертикально интегрированная нефтегазохимическая компания. Основные виды деятельности: переработка попутного нефтяного газа и широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ), производство нефтехимической продукции (полиолефины, пластики, эластомеры, ПВХ и др.). Производственные мощности расположены на территории РФ. Управляющая организация – ООО «СИБУР».
2. Выручка: 1 049 017 млн руб.
Темп роста: –10,4% (снижение).
🟡 Вывод: выручка сократилась на 10,4% в основном из-за изменения структуры продаж и экспортной стратегии.
3. EBITDA: 369 626 млн руб.
Темп роста: –22,5% (снижение).
🔴 Вывод: операционная эффективность снизилась сильнее выручки, что говорит о росте затрат или ухудшении ценовой конъюнктуры.
4. Capex
📈 2025 г.: 426 293 млн руб.
🟢 Вывод: компания наращивает инвестиции в строительство новых мощностей (установки дегидрирования пропана, производство олефинов и др.).
5. FCF : 20 270 млн руб.
Темп роста: –59,3% (резкое снижение).
🔴 Вывод: значительный рост капитальных затрат при умеренном операционном потоке привел к сокращению свободного денежного потока.
6. Чистая прибыль: 205 149 млн руб.(увеличение на 4,5%).
🟢 Вывод: чистая прибыль незначительно выросла, несмотря на падение выручки и EBITDA, благодаря положительным курсовым разницам и финансовым доходам.
7. Общая задолженность
Долгосрочная задолженность = 986 558 млн руб.
· Краткосрочная задолженность = 225 791 млн руб.
· Итого: 1 212 349 млн руб.
🟡 Вывод: общий долг вырос на 31% (с 924 до 1 212 млрд руб.).
8. Закредитованность (Debt / Equity): 0,86
Норма: 1 (собственный капитал превышает заемный).
🟢 Вывод: финансовая устойчивость сохраняется, хотя соотношение ухудшилось.
10. Debt / Assets = 0,38
Норма: < 0,5.
🟢 Вывод: доля долга в активах выросла, но остается в допустимых пределах.
11. Net Debt / EBITDA: 2,82
Норма: < 3 (комфортно < 2).
🟢 Вывод: показатель ухудшился, но остается приемлемым (ниже 3).
12. Покрытие процентов (ICR)
📉 Классический ICR = EBIT / процентные расходы: 2,89
💰 Cash Coverage = EBITDA / процентные расходы: 4,53
🟢Вывод: покрытие процентов снизилось, но остается выше критического уровня (2,89 и 4,53 – запас прочности есть).
13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch)
📊 Показатели (Debt/EBITDA ~2,8, ICR ~3) соответствуют нижней ступени инвестиционного уровня – BBB– / Baa3 или спекулятивному BB+. Учитывая масштаб бизнеса и системную значимость, вероятен рейтинг в диапазоне BBB–.
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
(по шкале 1…100, где 100 – идеально)
⭐ ОФС = 70 (±5)
🛡️ Уровень ФС: хороший
🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): умеренный
15. Каким инвесторам подходит?
👥 Акции СИБУРа подходят для консервативно-умеренных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения и дивидендные выплаты. Также могут быть интересны инвесторам, делающим ставку на восстановление нефтехимического рынка и завершение инвестиционной программы.
16. 📉 Финансовое состояние незначительно ухудшилось по сравнению с 2024 годом из-за падения выручки и EBITDA, роста долга и снижения покрытия процентов, однако сохраняется устойчивость и запас прочности.
#финанализ_сибур_холдинг