Анализ отчета ООО «ПР-Лизинг» за 2025, РСБУ

💰 ОЦЕНКА АКЦИЙ ДЭК DVEC : РЕАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (апдейт 06.03.2026) 🎯 ТЕКУЩАЯ ЦЕНА: 1,794 руб. ⚠️ МЕТОД 1 📊 МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ · P/E (годовой): 9,4x Прибыль на акцию: 0,19 руб. 💰 Справедливая цена: 1,8–2,1 руб. 🟢 · P/B: 1,42x Чистые активы на акцию: 1,26 руб. 🏦 Справедливая цена: 1,6–1,9 руб. 🟡 МЕТОД 2 📈 ДИВИДЕНДНЫЙ DCF · Дивиденд 2025 (за 2024 год): 0,1667 р · Доходность к текущей цене: 9,3% годовых 🔥 · Ставка дисконта: 18% (ключевая ставка 16% + риски 🏦) · Вечный рост: 3% · Справедливая цена: 1,1–1,5 руб. 🔴 МЕТОД 3 🔍 СРАВНЕНИЕ С АНАЛОГАМИ · P/E ДЭК 9,4x vs P/E Россети ЦиП 2,8x 🤯 · Но! ДЭК стабильно платит дивиденды (аналоги — не всегда) · Дивдоходность 9,3% — выше среднего по сектору · Справедливая цена: 1,4–1,7 руб. 🟡 МЕТОД 4 🌱 РОСТ БИЗНЕСА · Долг = 0 🏆 — вообще ноль! · Чистые активы выросли на 25% за 2 года 📈 · Справедливая цена: 1,5–1,8 руб. 🟡 💣 РИСКИ: · Рост ставки ЦБ до 20%+ 🔥 · Дебиторка — 2,5 млрд резервов уже есть 📉 · Государство отрежет субсидии 🏛️ 🎰 ИТОГОВЫЙ ДИАПАЗОН: 1,5–1,8 руб. 🎯 Текущая цена 1,794 руб. 🟡 СПРАВЕДЛИВАЯ / ЛЕГКИЙ ПЕРЕГРЕВ ВЕРДИКТ: ДЭК — ТВОЯ КУРОЧКА РЯБА В ТАЙГЕ 🐔🥚 Не жди полета в космос. Просто знай: у тебя есть актив, который: ✅ Не должен банкам ни копейки ✅ Каждый год несет золотое яйцо (9,3%) ✅ Работает там, где светло даже ночью (спасибо энергии!) ⚡ ПОКУПАТЬ? • 1,5 руб. — ХВАТАЙ ОБЕИМИ 👐 • 1,79 руб. — БЕРИ, НО НЕ НАДЕЙСЯ НА ЧУДО 🤷 #Финанализ_дэк

Анализ отчета ООО «Газпром капитал» за 2025, РСБУ RU000A106375 RU000A106672 RU000A10BY03 RU000A106AT1 RU000A1039A8 RU000A105RZ4 RU000A10BPP2 RU000A1087J8 RU000A105RH2 RU000A107084 RU000A109080 RU000A10E9Y0 RU000A10ECM1 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО «Газпром капитал» — финансовая компания Группы Газпром. Виды деятельности: инвестиции в ценные бумаги и привлечение долгового финансирования (выпуск облигаций) для ПАО «Газпром» и дочерних структур. 2. Процентные и дивидендные доходы 💰 · 2025 г.: 263 381 646 тыс. руб. 🟢 · 2024 г.: 224 283 032 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Доходы компании от финансовых вложений (проценты по выданным займам и дивиденды) выросли в 2025 году по сравнению с прошлым периодом. 3. EBITDA (Расчетная) 💵 · 2025 г.: 306 497 260 тыс. руб. 🟢 · 2024 г.: 259 516 281 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Операционная прибыль компании (до вычета процентов, налогов и амортизации) выросла по сравнению с 2024 годом. 4. Capex 🏗️ · 2025 г.: 3 819 тыс. руб. 🟡 · 2024 г.: 0 тыс. руб. · Вывод: Капитальные затраты минимальны, что характерно для финансовой компании (основные средства составляют менее 1% от активов). 5. FCF (Свободный денежный поток) 💸 · 2025 г.: 151 268 986 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: 469 064 924 тыс. руб. 🟢 · Вывод: Свободный денежный поток остается положительным и очень высоким в абсолютном значении, но демонстрирует существенное снижение к уровню прошлого года. 6. Чистая прибыль 📉 · 2025 г.: 47 477 495 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: 172 661 857 тыс. руб. 🟢 · Вывод: Чистая прибыль сократилась в 3,6 раза. Финансовый результат года существенно ухудшился, что связано с ростом прочих расходов (включая создание резервов под обесценение финансовых вложений). 7. Общая задолженность ⚖️ · Краткосрочная : 365 315 992 тыс. руб. · Долгосрочная : 1 495 339 623 тыс. руб. · Итого: 1 860 655 615 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity) ≈ 1,23 🔴 · Норма: Нормальным считается значение < 1. Для российских крупных компаний допускается до 1,5–2. · Вывод: На 1 рубль собственного капитала приходится 1,23 рубля заемных средств. Уровень долга выше нормы, но приемлем для крупной финансовой компании. 9. Equity / Debt 📊 ≈ 0,82 🔴 · Вывод: Значение меньше 1 подтверждает, что компания финансируется преимущественно за счет заемного капитала. 10. Debt / Assets 🏛️ ≈ 0,55 (55%) 🟢 · Вывод: 55% активов компании сформировано за счет заемных средств. Показатель находится в пределах нормы. 11. Net Debt / EBITDA (годовая) ⏱️ ≈ 6,1 🔴 · Норма: Для развитых стран норма < 2–3, в России для госкомпаний допустимо выше. · Вывод: Значение высокое (6,1). Это означает, что компании потребуется более 6 лет для погашения чистого долга за счет EBITDA. Это зона повышенного риска. 12. Покрытие процентов (ICR) 📉 · Классический ICR (EBIT/Проценты): ≈ 1,54 🔴 · Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ≈ 1,54 🔴 · Вывод: Коэффициент покрытия процентов находится в зоне риска. Операционной прибыли хватает только на покрытие процентов с минимальным запасом. 13. Гипотетический кредитный рейтинг 🌍 · S&P / Moody’s / Fitch: Вероятно, рейтинг на уровне суверенного рейтинга РФ или чуть ниже (BB+/Ba1) с учетом поддержки материнской структуры (ПАО «Газпром»). Однако финансовые метрики компании (высокий Net Debt/EBITDA и низкий ICR) сами по себе соответствуют спекулятивной категории (B/B2), но рейтинг поддерживается системной значимостью. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯 · ОФС: 40/100 🟠 · Уровень ФС: Ниже среднего · Инвестиционный риск: Выше среднего (допустима погрешность ±5) 15. Каким инвесторам подходит? 👥 Подходит для крупных институциональных инвесторов, ориентированных на облигации с государственным участием, где важна поддержка акционера, а не текущие финансовые показатели. Для консервативных частных инвесторов уровень долговой нагрузки и слабое покрытие процентов представляют повышенный риск. 16. Финансовое состояние ухудшилось по сравнению с 2024 годом. #финанализ_газпромкапитал #финанализ_газпром_капитал

Анализ отчета ООО «СтанкоМашСтрой» за 9 месяцев 2025, РСБУ RU000A10D3R8 1. Общая характеристика компании ООО «СтанкоМашСтрой» (производство металлообрабатывающего оборудования) демонстрирует рост валюты баланса на 20% с начала года, до 2,54 млрд руб., что говорит о расширении деятельности. Однако этот рост сопровождается глубоким кризисом управления: выручка падает, а чистая прибыль сменилась убытком в -37,6 млн руб. Компания работает на грани рентабельности. 2. Выручка : 929 309 тыс. руб. · Темп роста: снижение на 24,6% · Вывод: 🟥 Критическое падение. Компания теряет рынок сбыта, что является главной причиной всех дальнейших проблем. 3. EBITDA: 47 874 тыс. руб. · Темп роста: снижение в 5,5 раз · Вывод: 🟥 Обвал операционной эффективности. Прибыль от основной деятельности (до вычета процентов) едва покрывает текущие расходы и катастрофически упала. 4. Capex : 2 000 тыс. руб. · Вывод: 🟨 Инвестиционная пауза. На фоне убытков компания практически заморозила капитальные вложения, что ставит под вопрос будущее развитие. 5. FCF : -18 737 тыс. руб. · Вывод: 🟨 Ситуация с ликвидностью улучшилась по сравнению с прошлогодней катастрофой, но FCF остается отрицательным. Компания все еще тратит больше, чем зарабатывает, «проедая» имеющиеся деньги. 6. Чистая прибыль компании: -37 606 тыс. руб. (убыток) · Вывод: 🟥 Катастрофическое ухудшение. Финансовый результат упал более чем в 4 раза (относительно прибыльной базы). Компания завершила 9 месяцев с убытком. 7. Общая задолженность · Долгосрочная : 587 544 тыс. руб. · Краткосрочная : 291 270 тыс. руб. · Общая задолженность: 878 814 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt / Equity) ≈ 1,90. · Норма: 1,5-2. · Вывод: 🟥 Риск банкротства. Собственный капитал покрывает лишь 53% банковских долгов. Кредиторы контролируют компанию сильнее, чем акционеры. 10. Debt / Assets ≈ 0,35 · Норма: 3,0. · Вывод: 🟥 Преддефолтное состояние. Операционной прибыли (EBIT) не хватает даже на выплату процентов по кредитам (ICR < 1). Это прямой путь к дефолту. 13. Гипотетический рейтинг (S&P) · Оценка: SD / D (Selective Default / Default) — фактически дефолт по экономическому смыслу, либо CCC- / Caa3 — наивысший риск, если допустить, что компания как-то договаривается с банками. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 🟥 15 / 100 · 🛡️ Уровень ФС: Преддефолтный / Кризисный · 🚥 Инвестиционный риск: Экстремальный 15. Каким инвесторам подходит? Компания не подходит для консервативных и умеренных инвесторов. Она может представлять интерес только для кризисных инвесторов (distressed debt), готовых скупать долги с дисконтом, или для санаторов, планирующих полную реструктуризацию бизнеса под жестким контролем. 16. Финансовое состояние · Вывод: 🟥 Катастрофически ухудшилось. Из прибыльной и умеренно-закредитованной компании в 2024 году, «СтанкоМашСтрой» превратился в убыточную структуру, неспособную платить проценты и имеющую критический уровень долга к прибыли. #финанализ_станкомашстрой