🟰Доходность депозитов снижается седьмой месяц подряд. 🏦 Пик привлекательности и размера ставок по депозитам был достигнут в декабре прошлого года. >22% можно было получить в ТОП-10 банков страны. А с различными welcome-ставками для новых клиентов и прибавками для VIP и того больше. SBER CBOM T VTBR SVCB OZON Надо отметить, что в 2024 году первый раз за более чем 2,5 года наблюдалось аномалия, когда доходность по вкладам превышала ключевую ставку. Обычно она на 1-1,5% годовых ниже. Но все стало приходить в норму и гораздо раньше первого снижения КС. Текущее значение максимальной ставки по вкладам в банках ТОП-10 страны уже 18,871% и снижение продолжается. 🏦 На приложенном графике динамика изменения максимальной процентной ставки за выбранный период с сентября прошлого года по июнь текущего (ЦБ). До многих уже стало доходить, что хорошие депозиты (>20%), когда подойдет срок их экспирации возможно придется продлевать с условиями в 1,5-2 раза хуже… И тут одни махнут рукой и в очередной раз смирятся с судьбой, а другие возьмут в руки калькулятор, включат голову и начнут думать над вариантами. А ведь есть чего опасаться. Потенциальная девальвация рубля до вполне достижимых котировок по USDRUBF в 100₽ за полгода обесценит деньги на 25% в абсолюте или на 50% годовых. А если все будет хуже? Гадать слишком большой риск, надо закладывать такие сценарии в свой портфель сбережений и к сожалению только вклад не способен на такие задачи.

🏦 В России «нет никакого “навеса” депозитов» ЦБ не видит риска перетока средств на потребительский рынок по мере снижения ключевой ставки (первый скрин). Набиуллина не видит и с ней можно отчасти согласится. Львиную долю депозитов (по сумме) держат ограниченное количество людей. Они не недоедают последний кусок хлеба и не пойдут в супермаркет покупать еще один телевизор или диван. Банк России планирует постепенно снижать ключевую ставку, так как по словам Эльвиры Набиуллиной инфляция в стране замедляется быстрее, чем ожидалось. Снижение инфляции для многих весьма спорный факт. Но если эти слова сказаны к тому, чтобы обосновать снижение КС на ближайшие заседания ЦБ, то вполне может оказаться так, что ключевая ставка к концу года будет ~17%. RBU5 Первый заместитель председателя правления SBER SBERF Александр Ведяхин ожидает снижения КС к 17% до конца года, но отмечает, что лучше снизить ее ниже 15% (второй скрин). Значение ключевой ставки даже ~17% приведет к снижению доходности краткосрочных депозитов (2-3 мес) в район 15-16% годовых. А ставки по вкладам со сроками 6 мес / 1 год и больше еще ниже. TMON@ На третьем скрине кривая ключевой ставки и средней дивидендной доходности по акциям. Именно в момент их пересечения всегда возникает большой интерес к акциям. Многие именно в такие периоды впервые открыли свои брокерские счета. Особенно отчетливо это проявилось в 2020-21 гг и во 2П2023 года. Учитывая все вводные, лучше уже сейчас подбирать, принимать решения и переходить в другие классы активов из депозитов. Наиболее недооцененными являются валютные инструменты (валюта, облигации в USD/EUR/CNY, золото) и качественные акции. USDRUB EURRUB CNYRUB USDRUBF EURRUBF CNYRUBF GLDRUB_TOM GLDRUBF

🏦 ЦБ опубликовал детальный отчет о ситуации в денежно-кредитной сфере за 2024 год: 👇Основные тезисы на слайде (физические лица). 1️⃣ Огромное количество денег на депозитах. Вклады «пропылесосили» рынок и несложно понять, что многие предпочли не покупать недвижимость, не вкладывать в бизнес, предпочитая высокую фиксированную доходность. 57,5 трлн (+26,1%) - внушительная сумма и это абсолютный рекорд отечественной банковской системы за всю историю. Именно эти деньги рано или поздно уйдут из депозитов и либо оживят экономику, либо разгонят инфляцию (есть о чем призадуматься😁). RBM5 LQDT USDRUB GLDRUB_TOM 2️⃣ Вложения в ценные бумаги - 13 трлн (+14,9%). Весьма скромные цифры. Учитывая, что львиная доля новых денег приходиться на фонды денежного рынка и облигации. По сравнению с 2023 годом плюс ~2 трлн и на акции прирост составляет копейки. Текущее отсутствие популярности этого класса активов скорее плюс, чем минус. Переток даже 1-2 трлн рублей с депозитов (страшно представить большие цифры) очень сильно сдвинет котировки. Причем рост акций может быть не только в позитивном сценарии (снижение КС и мирные переговоры), но и в негативном (эскалация, новые санкции, девальвация и потеря контроля ЦБ за инфляцией). Позиции в акциях сейчас рискованно не иметь, чем переживать за минусы при снижении рынка. MYM5 SBER LKOH GAZP Российская экономика ждёт выхода денег из депозитов. Как они распределятся и в каких пропорциях между недвижимостью, фондовым рынком, потреблением и прочим, гадать бессмысленно. Однако, далеко не бессмысленно уже сейчас подумать о диверсификации своего портфеля. Особенно, если он состоит только из депозитов или похожих инструментов. Ждать, значит брать на себя больший риск.