Основы инвестиционного портфеля в условиях тотальной

мировой турбулентности 2022 года Период безудержного роста мировых рынков 2020 - 2021 гг., а также относительно стабильные времена прошлых периодов, привели к тому, что многие инвесторы допустили серьезный дисбаланс своих портфелей в пользу инструментов с повышенным риском и крайне низкой ликвидностью. Хорошие времена «убаюкали» сознание инвесторов и заставили их забыть основы портфельного подхода, где по мимо чего-то доходного обязательно должно быть что-то консервативное или даже сберегательное (облигации, банковские вклады). Обязательно должно быть что-то ликвидное (первичные облигации и акции, а не вторичные финансовые продукты на их основе). И непременно должно быть что-то защитное. Инвестиционные портфели большинства инвесторов подошли к текущему временному отрезку времени в состоянии чрезмерной концентрации на одном классе актива. Риски такого подхода в кризисный период осознаются наиболее ясно и отчетливо. Очень четко обозначилась проблема обоснования удержания позиций и необходимость ребалансировки, в условиях постоянно меняющейся рыночной обстановки. Другими словами, удержание некоторых акций абсолютно не имеет смысла, так как их бизнес находиться под сильным давлением и терпит убытки. Иметь на балансе даже крупные и известные бренды ни в коем случае нельзя, если нет понимания, что у компании все в порядке. Ожидание восстановления котировок, просто потому, что не хочется фиксировать убыток, перечеркивает основы инвестирования. «Акции не являются лотерейными билетами. За каждой акцией стоит компания. Если компания преуспевает, со временем и акции преуспевают.»* Еще одна проблема что инвесторы «…механически продают победителей, но сохраняют неудачников, что сродни выпалыванию цветов и культивированию сорняков»*. Необходимо постоянно следить за состоянием компаний и избавляться от плохих акций. Цена вторична. Динамика отечественных акций четко говорит о том, что на рынке присутствуют разнонаправленные движения. Каждая компания по-разному переживает это непростое время. Важной задачей, особенно в текущем году стоит - уйти от системного риска. Блокировка активов/денег, даже если сейчас этого не случилось, максимально обезопасить себя от потенциальных рисков таких событий в будущем. Что важно: 1. Портфель должен включать в себя только ликвидные инструменты; 2. Обязательно должны присутствовать консервативные инструменты, которые приносят ренту (стабильный денежный поток) в условиях, когда другие части портфеля доходов не приносят, а также позволяют оперативно проводить общую ребалансировку. 3. Определить соотношение инвестиционной и сберегательной доли в портфеле, исходя из целей инвестора и рыночной ситуации. Довольно часто, сейчас доля облигаций занимает 70%, акции 30%. 4. Основная задача это со временем, используя тотальную просадку в цене крупнейших эмитентов, перейти в портфель акций, чтобы получать рентную выплату (дивиденды) и курсовую прибыль. 5. Оперативные действия по управлению портфелем должен осуществлять человек, который всегда в рынке. Если у инвестора нет таких возможностей, необходимо нанять управляющего. Базовый портфель (доли варьируются) весна-лето 2022 года: * 40-60% Рублевая позиция (кэш/облигации(например, ОФЗ {$SU26220RMFS2} )/депозиты. Облигации лучше с коротким сроком погашения, до года. Доходность вторична, главное максимальная ликвидность; * 20-30% Валюта (лучше {$USDRUB} ) отыграть стабилизацию курса рубля (цель 70+), без захода в ЦБ, если цель потом зайти в акции РФ; * 20-30% Рублёвые акции, экспортеры ( $GAZP , $GMKN , без АДР/ГДР, второго эшелона, банковского сектора и тд.). Финансы вообще сейчас считаю очень токсичным сектором ( $SBER ), но их время придёт. А каковы Ваши мысли на эту тему?