Проблемы с вечерним сливом: анализ ситуации - Maxim_0

CNYRUB CNYRUBF USDRUBF мой прогноз по валюте на 2026 год. цена валюты - это баланс спроса и предложения. экспорт, импорт, покупка и продажа внутри страны (от хомяков, ЦБ, спекулянтов). что на это влияет: 1) ставка. с лагом 3-6 месяцев. рост ставки осенью 2024 отразился на валюте весной 2025. завершение роста ставки и переход к плавному снижению повлияли на остановку укрепления рубля к осени 2025. вывод: в 2026 ставка будет давить в сторону ослабления рубля, но мягко, медленно, в соответствии с темпами изменения ставки за 3-6 месяцев до. 2) действия ЦБ и минфина. тут сложно спрогнозировать. мое личное мнение: цб и минфин так активно распродают ФНБ просто потому, что часть этих денег в золоте, а золото прет без остановки вверх, и это воспринимается как халявные деньги для наполнения бюджета. всякие правила (бюджетные) и законы здесь роли не играют, этим можно вертеть когда угодно и как угодно. я не жду здесь каких-то серьезных изменений в 2026. 3) экспортеры и цена нефти. вроде как нет оснований ожидать нефть по 100, так что пусть по прогнозу тут будет либо нейтрально, либо давление в сторону ослабления рубля. 4) спекулянты. это самый слабый фактор, как я понимаю всякие ожидания могут дернуть цену в ту или другую сторону, причем довольно резко, но ненадолго. 5) санкции. никто ничего не снимет в 2026. и добавить уже ничего невозможно. 6) форс-мажор. например, если доведут до конца идею чебурнета (тотальные белые списки, либо закроют внешние каналы связи интернета), к чему вели весь 2025 год, то это подстегнет массовую эмиграцию с непредсказуемыми последствиями. но на то оно и форс-мажор, что не поддается прогнозам заранее. upd. 7) еще есть фактор искусственного ограничения импорта всякими утиль-сборами, технологическими и другими поборами. это все будет работать во всей красе в 2026, в сторону снижения импорта, и, соответственно, будет ограничивать ослабление рубля. итого: по моему прогнозу рубль в 2026 будет слабеть, но медленно. если не увидим нефти по 20 или по 100 (не увидим). если не увидим ставку 10 (не увидим). если не увидим снятия санкций (не увидим). если не увидим чебурнета (надеюсь, не увидим). соответственно, взрывной рост валюты будет тогда, когда снимут санкции (вряд ли в ближайшие годы), либо когда ставка отстоится продолжительное время ниже 10 (уж точно не в 2026), либо нефть по 20 (врядли), либо полностью исчерпается ФНБ (не в 2026).