🤑 Заработал 🆚 Потерял 😠

⚡️Ключевая ставка — 16%

🚗 Рейтинг без иллюзий 📊 Иногда цифры в отчётности ведут себя тихо. Без скандалов, без фейерверков, без резких обвалов. И именно такие компании сложнее всего оценивать. Сегодня как раз такой случай. Речь о ПАО «Каршеринг Руссия» DELI - операторе сервиса каршеринга «Делимобиль», крупнейшем игроке рынка краткосрочной аренды авто в России. 🚦 С чего начинается интрига На первый взгляд всё выглядит привычно для каршеринга: много машин, много долгов, большие обороты. Но дальше - важная поправка: по итогам 9м2025 компания уже не в плюсе, и это не бухгалтерская мелочь, а системный сигнал. 📈 Что говорят цифры Выручка за 9 месяцев 2025 года - 19,85 млрд ₽ (рост есть). И вот строки, которые меняют тональность: ▪️ Чистый убыток - 2,39 млрд ₽ ▪️ Убыток до налогообложения - 3,07 млрд ₽ Почему так? Классика капиталоёмкого бизнеса при высоких ставках: ▪️ Проценты к уплате - 4,29 млрд ₽ ▪️ Валовая прибыль - 1,54 млрд ₽ Проценты фактически «перевешивают» операционный результат - даже при росте выручки итог уходит в минус. 🧾 Баланс без розовых очков ▪️ Активы ≈48 млрд ₽ ▪️ Собственный капитал ≈7,3 млрд ₽ ▪️ Накопленный убыток - уже заметная величина Долговая нагрузка высокая и комплексная: облигации, кредиты, лизинг, обязательства по аренде автопарка. Это норма для каршеринга - но ключевой момент не в объёме долга, а в цене его обслуживания. Ликвидность тоже не идеальная: оборотные активы заметно ниже краткосрочных обязательств. Это не кризис, но и не комфорт. 🚨 Рейтинги от агентств 📌 АКРА (Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство) присвоило ПАО «Каршеринг Руссия» кредитный рейтинг A(RU) с прогнозом стабильный (пересмотр в январе 2025). Рейтинг отражает: ▪️ устойчивый бизнес по масштабу, ▪️ но повышенную чувствительность к процентным ставкам и структуре долга. ⚖️ Почему здесь нет «вау-рейтинга» ▪️ отрасль капиталоёмкая; ▪️ чувствительность к ставкам — высокая; ▪️ процентные расходы стали ключевым фактором давления на результат; ▪️ прибыльность пока не восстанавливается. Это автоматически ограничивает потолок оценки, даже при лидерстве на рынке. 🧠 Итоговая оценка по MegaStrategy Если смотреть не глазами агентства, а глазами инвестора в облигации, без авансов и ожиданий: ▪️ убыток по итогам периода — факт; ▪️ проценты «съедают» операционную экономику; ▪️ ликвидность напряжённая, но управляемая; ▪️ бизнес живой, операционный денежный поток положительный. 👉 Внутренняя оценка по шкале MegaStrategy: B Не BB и уж точно не A — именно B. Потому что компания платит, работает и масштабна, но цена денег сейчас слишком сильно влияет на её устойчивость. Это не история про безрисковый актив. Это история про бизнес, который может быть сильным по масштабу, но крайне зависим от стоимости фондирования. 💬 Что думаете вы? Стоит ли рассматривать Каршеринг Руссия в портфеле облигаций или это слишком рискованно? Пишите в комментариях и ставьте лайк 👍 Спасибо @nuhols за то что обратил внимание на ошибку. RU000A106UW3 RU000A106A86 RU000A10BY52 RU000A10AV31 RU000A10CCG7 RU000A109TG2 #каршеринг #финансы #рейтинги #АКРА #Delimobil #кризисы #инвестиции

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Великобритания расширила санкции и включила в список "Татнефть" TATN и "Русснефть" RNFT Под ограничения также попали "ННК-Ойл", "Руснефтегаз" и иностранные трейдеры. Минфин Великобритании разрешил операции с этими компаниями до 31 января 2026 года по специальной лицензии. Всего в санкционный перечень добавлены 24 физлица и компании. Параллельно ЕС расширил санкции, включив еще 41 судно российского "теневого флота". Давление на нефтегазовый сектор России продолжает усиливаться. 2️⃣ МТС MTSS на фоне дорогих денег отказалась от выхода в новые сферы и сделала ставку на эффективность. За год компания сократила операционные расходы на 5–6% и экономит десятки миллиардов ₽. Крупные покупки не планируются из-за высокой стоимости долга. Приоритет — максимальная отдача от текущего бизнеса и устойчивость. МТС-банк рассчитывает выплатить дивиденды за 2025 год по дивидендной политике. 3️⃣ Российский суд обязал "Газпром" GAZP выплатить акционеру дивиденды, не полученные из-за иностранного управляющего. Речь идет о 6,608 млн ₽ дивидендов за первое полугодие 2022 года при выплате 51,03 ₽ на акцию. Акции хранились через компанию в недружественной юрисдикции, попавшую под санкции. Суд признал право акционера напрямую требовать невостребованные дивиденды у эмитента. 4️⃣ Минцифры расширило "белый список" сайтов, которые будут работать даже при ограничениях интернета. В перечень добавили сервисы повседневной жизни, чтобы люди могли покупать еду, искать работу, смотреть новости и пользоваться транспортом. В список вошли "Вкусно — и точка", "Вкусвилл", "Ашан", каршеринг "Ситидрайв" и онлайн-кинотеатр "Иви". Также включены HeadHunter HEAD , Московская биржа #MOEX, авиакомпании "Аэрофлот" AFLT и "Победа", а также сайты Совфеда, МВД и МЧС. Из медиа добавлены федеральные телеканалы и крупные издания, чтобы сохранить доступ к информации. Власти объясняют белый список мерами безопасности и обещают регулярно его обновлять, включая все ресурсы, "нужные для жизни". 5️⃣ "Казтрансойл" и "Транснефть" TRNFP подписали договор о транзите казахстанской нефти через Россию на 2026 год. Нефть пойдет в порты Новороссийск и Усть-Луга, а также к границе с Белоруссией для экспорта в ЕС. Соглашение подтверждает стабильность и продолжение многолетнего сотрудничества компаний. 6️⃣ АФК "Система" AFKS продала 50% в сети клиник "Ниармедик" и полностью вышла из актива. Долю выкупил партнер "Доктор рядом холдинг", который консолидировал 100% сети. Сделка названа плановой и связанной с выходом из непрофильного бизнеса. При этом "Система" продолжит развивать медицинское направление через сеть клиник "Медси". 7️⃣ ФАС признала группу "ПИК" PIKK нарушившей антимонопольные правила из-за ограничения доступа интернет-провайдеров в дома. Застройщика обязали обеспечить равный доступ операторов связи к инфраструктуре жилых комплексов. Ведомство считает, что действия группы ущемляли интересы жильцов и провайдеров. 8️⃣ "ЛУКОЙЛ" LKOH в ноябре вышел из газовой концессии Ghasha в ОАЭ, передав свою долю компании ADNOC. После сделки доля ADNOC выросла до 80%, она остается оператором проекта. Проект Ghasha считается сложным из-за высокого содержания сероводорода и CO₂, но ADNOC привлекла под него финансирование до $11 млрд. Участниками концессии теперь остаются только ADNOC, Eni и PTTEP. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #санкции #инфраструктура #связь #энергетика #стабильность #регулирование #цифровизация