📌 Разбор компании Таттелеком ( $TTLK ) — стоит

📊 Рекордная прибыль МФК: цифры громкие, выводы — осторожные III квартал 2025 года стал лучшим в истории микрофинансового сектора по прибыли. Но для инвестора важнее не сам факт рекорда, а причины, по которым он был достигнут. ━━━━━━━━━━━━ Финансовый итог Чистая прибыль МФК в III кв. 2025 года — 8,59 млрд ₽ • +67,4% к предыдущему кварталу • В 4 раза выше результата годичной давности • За 9 месяцев — 18,7 млрд ₽ На фоне высокой ключевой ставки и ужесточения банковского кредитования (что отражается в результатах SBER и VTBR) часть заёмщиков сместилась в микрофинансовый сегмент. ━━━━━━━━━━━━ 📉 Прибыль растёт, рынок — нет Несмотря на рекорд: • прирост портфеля микрозаймов — +1,2% • объёмы выдач сократились Это принципиально отличает МФК от экосистемных игроков вроде T, которые продолжают наращивать бизнес даже в сложных макроусловиях. ━━━━━━━━━━━━ 📌 Три причины рекордной прибыли 1. Резервы Отчисления под потери снизились с 29 до 16,5 млрд ₽. Аналогичный акцент на качестве активов инвесторы видят и у инфраструктурных площадок, таких как MOEX 2. Отказ от риска МФК ужесточили скоринг и сократили долю займов с высокой ПСК. Похожую стратегию сейчас реализуют банки второго эшелона — BSPB и CBOM 3. Режим экономии Оптимизация расходов и заморозка крупных проектов. Такую фазу уже проходили финансовые холдинги, включая SFIN ━━━━━━━━━━━━ 🏦 Переток клиентов: структурный тренд По данным ЦБ: • +3,2 млн заёмщиков МФО за I полугодие • совокупная задолженность — 6,1 трлн ₽ • банковских заёмщиков стало меньше на 0,8 млн Ужесточение условий в банках усиливает альтернативные каналы финансирования, особенно в экосистемах ( AFKS ) и розничном сегменте ( MGNT / X5 ). ━━━━━━━━━━━━ 🔮 Что дальше В 2026 году рынок, по оценкам экспертов, столкнётся с: • замедлением темпов роста • усилением конкуренции • снижением маржи • рисками роста просрочки Макроциклы бьют даже по крупным сырьевым компаниям вроде LKOH / ROSN — для МФК чувствительность ещё выше. ━━━━━━━━━━━━ Итог для инвестора Рекордная прибыль МФК — это результат «чистки» портфелей, снижения резервов и дисциплины, а не начало нового цикла экспансии. Сектор входит в зрелую фазу: устойчивость важнее скорости роста, а потенциал сверхдоходов снижается. ━━━━━━━━━━━━ Финальный вопрос МФК в ближайшие годы — это аккуратный кэш-флоу с повышенными рисками или временный бенефициар жёсткой кредитной политики банков? ⸻ ✍️ Каждую неделю я вкладываю 40 000 ₽ и показываю, что именно покупаю, какие купоны капают и как растёт портфель. 📊 Всё просто и без воды — новости, разборы компаний и шаги, свои покупки, подписывайся на мой канал! ❗️Подписка — твой быстрый и бесплатный доступ к информации!

📌 Что такое неустойка и как её правильно считать В инвестициях, бизнесе и корпоративных финансах договор — это фундамент. Нарушение условий почти всегда влечёт неустойку — и с ней регулярно сталкиваются компании из реального сектора и финрынка. ⸻ 🔹 Что такое неустойка Неустойка — это денежная компенсация за нарушение условий договора (ст. 330 ГК РФ). Важно: кредитору не нужно доказывать убытки — достаточно факта нарушения обязательств. ⸻ 🔹 Где применяется Неустойка встречается практически во всех сферах экономики: • кредиты и займы • поставки и логистика • строительство и подряд • аренда, услуги, IT-контракты Именно поэтому она регулярно фигурирует в отчётности и судах таких компаний, как SBER, VTBR, GAZP и LKOH ⸻ 🔹 Виды неустойки 1️⃣ Договорная Размер и порядок выплат определяют стороны. Суд может снизить сумму, если она явно несоразмерна ущербу. 2️⃣ Законная Устанавливается государством и действует даже без указания в договоре. Примеры: • ЖКХ — от 1/300 ставки ЦБ в день • алименты — 0,1% в день от суммы долга 3️⃣ Исключительная Компенсируется только неустойка, без дополнительных убытков. 4️⃣ Штрафная Можно взыскать и неустойку, и все убытки. 5️⃣ Альтернативная Либо неустойка, либо убытки — на выбор кредитора. ⸻ 🔹 Может ли неустойка быть больше долга? Да, может — если договором или законом не установлен предел. Но суд вправе её снизить, если сумма выглядит чрезмерной. В потребительских сегментах (ритейл, телеком, авиация) такие споры нередко затрагивают компании вроде MGNT, X5, MTSS и AFLT ⸻ 🔹 Как рассчитать неустойку Если ставка указана в процентах за день: Сумма долга × ставка (%) × количество дней просрочки ÷ 100 Пример: Долг — 120 000 ₽ Ставка — 1% в день Просрочка — 24 дня Неустойка = 28 800 ₽ ⸻ Если ставка указана в процентах годовых: Сумма долга × ставка (%) × количество дней просрочки ÷ (365 × 100) Пример: Долг — 75 000 ₽ Ставка — 12% годовых Просрочка — 31 день Неустойка = 9 000 ₽ ⸻ Если ставка привязана к ключевой ставке ЦБ: Сумма долга × ставка ЦБ ÷ 365 × количество дней просрочки Часто используется в долгосрочных контрактах — в том числе у ROSN, NVTK и RUAL ⸻ Также для расчётов удобно использовать онлайн-калькуляторы, особенно при частичных погашениях и длинных периодах просрочки. ⸻ 🔹 Можно ли уменьшить неустойку? Да. По заявлению должника суд может снизить сумму, если: • она кратно превышает ущерб • есть признаки злоупотребления Без обращения в суд уменьшения не будет — это важно учитывать инвесторам, анализирующим судебные риски $TCSG и $YNDX. ⸻ 🔹 Как взыскивают неустойку 1️⃣ досудебная претензия 2️⃣ иск в суд 3️⃣ исполнительный лист и взыскание Важно: основной долг и неустойку всегда указывать отдельно. ⸻ 🔹 Главное • неустойка — ключевой инструмент финансовой дисциплины • применяется в большинстве корпоративных договоров • влияет на отчётность и судебные риски компаний • может превышать долг, но подлежит снижению судом ⸻ ✍️ Каждую неделю я вкладываю 40 000 ₽ и показываю, что именно покупаю, какие купоны капают и как растёт портфель. 📊 Всё просто и без воды — новости, разборы компаний и шаги, свои покупки, подписывайся на мой канал! ❗️Подписка — твой быстрый и бесплатный доступ к информации!

📰 Новости недели (8–14 декабря 2025) ⸻ 🔹 1. Нефтегазовые доходы России могут сократиться почти вдвое в декабре По оценкам Reuters, нефтегазовые поступления в декабре могут упасть до ≈410 млрд ₽, что станет минимальным уровнем с августа 2020 года. Снижение связано с низкими мировыми ценами на нефть, укреплением рубля и сохраняющимся перенасыщением рынка. Это усиливает давление на бюджет, который около четверти зависит от нефтегазовых поступлений. 📌 Под давлением окажутся: ROSN, GAZP ⸻ 🔹 2. Путин провёл совещание по нацпроектам: рост ВВП и демография Президент на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам обозначил усилия по стимулированию экономического роста, повышению рождаемости и поддержке семей. Он поручил стимулировать выплаты при рождении детей программным способом и продолжить работу по развитию технологий и «обелению» экономики. Эти меры направлены на укрепление внутреннего спроса и долгосрочную устойчивость экономики. 📌 Фокус внимания: SBER, MGNT ⸻ 🔹 3. Рубль остаётся относительно стабильным, влияние на рынки оценивается позитивно Аналитики оценивают, что рубль может закрепиться в диапазоне ~76–79 ₽ за USD, поддерживая устойчивость валютного рынка. Снижение спроса на валюту для импорта и стабилизация нефтяных цен создают условия для относительного укрепления рубля на ближайшую неделю, что может поддержать РФ рынки акций и облигаций. 📌 В фокусе инвесторов: VTBR, CBOM, T ⸻ 🔹 4. ЦБ-опрос аналитиков: инфляция на 2025 год прогнозируется ниже, чем ранее Опрос Центробанка показал, что аналитики понизили прогноз инфляции на 2025 год до 6,3 % (с 6,6 %), а рост ВВП — до примерно 0,9 %. Прогноз ключевой ставки на 2026–27 годы пересмотрен в сторону роста — около 14,1 % и 10,3 % соответственно. Это отражает осторожный макрополитический настрой регулятора. 📌 Сектор внимания: MOEX, AFKS ⸻ 🔹 5. ЕС согласовал полный отказ от российского газа к 2027 году Европейский Союз утвердил завершение импорта российского газового топлива: отказ от СПГ к концу 2026 года и от газопроводного газа к сентябрю 2027 года — часть стратегии энергетической независимости. Это долгосрочно снижает экспортоориентированные доходы и усиливает геополитическое давление на российский газовый сектор. 📌 Под давлением: NVTK, IRAO ⸻ 🔹 6. WTI вернулась к двухнедельному минимуму на фоне дисконтов на российскую нефть На международных рынках 9 декабря фьючерсы WTI опустились до минимумов за две недели — инвесторы отмечают растущий объём предложения и скидки на российскую нефть, что усиливает перенасыщение рынка и давит на нефтяные цены. 📌 Внимание к сырьевому рынку: LKOH, SNGSP ⸻ 🔍 Выводы для инвестора (моё мнение): • Нефтегазовый сектор — давление продолжается: слабые цены, укрепление рубля и снижение нефтегазовых доходов усиливают риски для доходности компаний. • Финансовый сектор — стабильность рубля и прогнозы по инфляции могут поддержать банковские бумаги, но осторожность нужна при долгосрочных рисковых активах. • Потребительский сектор — меры по стимулированию внутреннего спроса и демографии могут поддержать розницу и внутренние сервисы. • Газовый сектор — отказ ЕС от импорта создаёт долгосрочные вызовы, требующие диверсификации рынков. • Сырьевые рынки — волатильность цен на нефть и сырьё остаётся значительным риском для портфелей, особенно при глобальных дисконтах и избытке предложения. ⸻ ✍️ Каждую неделю я вкладываю 40 000 ₽ и показываю, что именно покупаю, какие купоны капают и как растёт портфель. 📊 Всё просто и без воды — новости, разборы компаний и шаги, свои покупки, подписывайся на мой канал! ❗️Подписка — твой быстрый и бесплатный доступ к информации!