🏦 Почему новости о бюджете важны для инвестора

📈 Что такое форвардный курс? Форвардный курс – это обменный курс валюты, фиксируемый сегодня для сделки на определённую дату в будущем. Иными словами, вы заранее оговариваете «цену» валюты, по которой обмен произойдёт позже. Спотовый (текущий) курс – это цена обмена здесь и сейчас, а форвардный – для будущей операции 🤔 Как формируется форвардный курс? В основе расчёта – текущий спотовый курс, скорректированный на разницу процентных ставок двух валют за период до даты сделки. Проще говоря, валюта с более высокой ставкой обычно дешевле на форварде относительно валюты с низкой ставкой. Чем больше разница ставок и срок до расчётов, тем сильнее форвардный курс отличается от спотового. 🏦 Зачем он используется? Прежде всего для страховки от валютных колебаний. Зафиксировав курс заранее, компания или инвестор защищает свои будущие доходы и расходы от неожиданных скачков. Особенно актуально это для экспортёров и импортёров – бизнес может планировать бюджет, не боясь, что курс съест прибыль или повысит себестоимость. Инвесторы, вкладывающие в иностранные активы, тоже хеджируют валюту через форварды, чтобы заранее знать свою доходность в рублях 📚 Простой пример Российский импортёр должен через 3 месяца заплатить $100 000 за оборудование. Сейчас доллар стоит 80 ₽, и есть риск роста курса. Заключив форвардный контракт по 80 ₽/$1, через 3 месяца, даже если доллар поднимется до 85 ₽, компания купит валюту по 80 ₽ и избежит лишних затрат. Так форвард помогает защититься от неблагоприятного движения курса #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🏦 Что такое «коридор рубля» и почему его не объявляют Валютный коридор – это диапазон курса валюты, который центробанк официально поддерживает. Если курс выходит за пределы этого «коридора», банк вмешивается – покупает или продаёт валюту, чтобы вернуть курс в установленные границы В России до 2014 года Банк России применял такой механизм. Он удерживал курс рубля в определённых рамках относительно доллара и евро, проводя интервенции, когда курс приближался к границам диапазона. Это делало колебания рубля более предсказуемыми. В ноябре 2014 года ЦБ отказался от этой политики и отпустил рубль в свободное плавание Тем не менее, власти продолжают сглаживать резкие колебания курса рубля. Например, работает бюджетное правило: когда нефть дорогая, Минфин покупает валюту на дополнительные нефтедоходы, а когда дешёвая – продаёт часть резервной валюты. Также Банк России при угрозе финансовой стабильности может проводить разовые валютные интервенции. Кроме того, в конце каждого месяца наступает «налоговый период», когда экспортёры продают валютную выручку, и это временно укрепляет рубль Центробанк сейчас не устанавливает никаких границ курса по нескольким причинам. Во-первых, он сосредоточен на контроле инфляции, а не на фиксированном курсе рубля. Во-вторых, жёстко удерживать рубль – неэффективно и дорого: это быстро расходует золотовалютные резервы. Поэтому ЦБ не задаёт официальный коридор, чтобы не тратить резервы впустую и не давать спекулянтам лишних ориентиров Для частного инвестора отсутствие коридора означает, что курс рубля может значительно меняться под влиянием экономических и политических факторов. Власти не гарантируют держать его в узких рамках, поэтому важно учитывать валютные риски в своих вложениях. Не стоит рассчитывать, что рубль всегда будет только слабым или только сильным – лучше заранее быть готовым к любым сценариям и возможным резким колебаниям #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

🏦 Что такое валютная интервенция? Это прямое вмешательство ЦБ на валютном рынке. ЦБ покупает или продаёт иностранную валюту за рубли, чтобы влиять на курс рубля 🤔 Зачем это нужно? Цель — сгладить колебания курса. ЦБ продаёт валюту из резервов, когда рубль сильно слабеет, и покупает при высоких экспортных доходах (в рамках бюджетного правила) для пополнения резервов. Запасы, накопленные в хорошие годы, расходуются в кризис, смягчая последствия 📈 Как проводятся интервенции? Основной метод — прямые операции: ЦБ выходит на биржу и продаёт или покупает валюту. Сейчас вместо долларов регулятор использует китайский юань (резервы в $ и € во многом заморожены санкциями). Другой инструмент — валютное РЕПО, когда ЦБ одалживает банкам валюту под залог на короткий срок 📉 Влияние на курс и инфляцию Продажа валюты из резервов укрепляет рубль, а скупка валюты за рубли его ослабляет. Сильный рубль удерживает цены на импорт и сдерживает инфляцию, тогда как резкое падение рубля разгоняет цены. Интервенции ЦБ помогают избежать крайностей и умерить инфляционные риски 📚 Примеры В 2014 году ЦБ потратил около $76 млрд резервов, но рубль всё равно обесценился почти вдвое. В 2023-м ЦБ вместо долларов торговал юанями. В августе, когда доллар превысил 100 ₽, регулятор приостановил покупки валюты до конца года, чтобы не усугублять падение рубля. В 2024 году ЦБ действовал гибко: в январе резко увеличил продажу юаней (до 16 млрд ₽ в день), что укрепило рубль, а в ноябре, когда рубль снова упал, ЦБ вновь приостановил покупки валюты 🙋‍♂️ Вывод для инвестора Курс рубля частично управляется ЦБ, но глобально зависит от фундаментальных факторов. Интервенции могут временно стабилизировать рубль и снизить его волатильность, но не устраняют основных рисков. Поэтому инвестору стоит диверсифицировать валютные сбережения и следить за решениями ЦБ #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #инвестиции #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе