День 1

TRMK продала 60% казначейских акций за 135 млн рублей - пакет взял крупный институциональный инвестор. Бумаги появились у ТМК после консолидации: при переходе на единую акцию компания выкупала долю у тех миноритариев, которые не захотели участвовать. Выкупленные акции осели на балансе как казначейские - потенциальный навес, который давит на котировки при любой будущей продаже через биржу. Теперь 60% этого пакета ушло к одному крупному институциональному инвестору. Для компании это 135 млн рублей живых денег и снижение балансового навеса. Казначейский пакет на балансе создаёт постоянную угрозу: продай компания его через рынок - и котировки получат дополнительное предложение в самый неподходящий момент. Когда пакет уходит к одному покупателю по договорной цене, этот риск существенно снижается. Отдельный сигнал - институционал зашёл при цене около 77.92 руб, то есть счёл этот уровень приемлемым для набора. Оставшиеся 40% казначейских акций пока на балансе - как компания распорядится ими, остаётся открытым вопросом. Рассматривать покупку $TRMK по текущим ценам разумно: снижение казначейского навеса убирает один из реальных рисков для акционеров, а институциональный вход косвенно подтверждает интерес к этому уровню - хотя краткосрочных катализаторов роста в этой сделке нет. #прояви_себя_в_пульсе

7 млн Пушкинских карт - звучит как сильная точка роста для VTBR, и это понятно: масштаб государственного партнёрства реальный, 12 млн проданных билетов и 5,6 млрд рублей оборота с января по май - цифры серьёзные. Пушкинская карта - бюджетная программа, ВТБ в ней техоператор с фиксированными государственными тарифами. Банк получает комиссию, а 5,6 млрд рублей течёт дальше - в кинотеатры и культурные учреждения, не оседает в прибыли. При этом 2 млрд из 5,6 - кинотеатры: очень узкий срез, история роста на этом не строится. Кто держит $VTBR под эту новость - в чём видите финансовый эффект для банка? #прояви_себя_в_пульсе

Минус 20% по позиции. Я сделал три расчёта: что будет если усреднить, подождать или закрыть. Результаты меня удивили. GAZP в портфеле уже больше года. Позиция на 50 000 ₽ сейчас стоит около 40 000 ₽. Это не абстракция - это 10 000 ₽ реального минуса. Сценарий А - усредняю. Докупаю ещё на 50 000 ₽. Средняя снижается, но риск удваивается: если акция уйдёт ещё на 20%, потеряю уже 30 000 ₽. Усреднение - это ставка на то, что ты прав, а рынок ошибается. Бывает по-разному. Сценарий Б - жду. Конкретный триггер: возврат к нормальной дивидендной политике. Без этого фундаментально акция под давлением. Держу, не докупаю, слежу за новостями по компании. Сценарий В - фиксирую убыток. Продаю, высвобождаю 40 000 ₽, перекладываю в актив с более понятной историей - например, $SBER, где логика удержания мне лично прозрачнее. 10 000 ₽ потерь - это плата за урок. Я выбрал сценарий Б. Позиция небольшая, триггер конкретный, а докупать без него не вижу смысла. 📊 А вы как поступаете с убытком - усредняете, сидите и ждёте или режете и идёте дальше? 🤔 #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #управление_портфелем #хочу_в_дайджест