МосТек Стабильность Стратегия по доходности выше ставки ЦБ За месяц доходность составила 2,5% И если переводить в годовой эквивалент то это 30% Например те же самые рублевые свопы, дают 17,9% (Смотрите скрин), что однозначно ставка ЦБ снизится минимум до 19% По стратегии активно сейчас ведем управление с Bonds, ставка падает бонды растут EQMX MOEX IMOEXF LQDT TMON@ Фото взято с телеграмм канала @moex_stats

🏁 Итоги дня: 30 июня • Индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 1,47% и закрылся на отметке 2847. Оптимизм, на наш взгляд, вызван заявлением заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина. По его словам, ЦБ может рассмотреть более значимое снижение ключевой ставки, чем в июне, если данные подтвердят движение инфляции к 4%. Таким образом, Заботкин косвенно дал понять, что вероятность снижения ставки сразу на 200 б.п. на заседании 25 июля весьма высока. Индекс Мосбиржи в последние три месяца колеблется приблизительно между 2700 и 2900. Появившиеся перспективы более быстрого снижения ключевой ставки говорят в пользу того, что из боковика индекс выйдет вверх. Однако мы всё ещё ждём значительного снижения цен на нефть в ближайшие недели, поэтому продолжаем занимать выжидательную позицию. Снижение ключевой ставки несёт сильный позитив только для рынка облигаций и тех компаний, которые имеют высокую долговую нагрузку. Для рынка акций скорее важны курс рубля и цены на сырьё. Важно, что даже при снижении ставки до 18%, реальная процентная ставка всё ещё будет слишком высока, чтобы спровоцировать переток сбережений из депозитов в акции. • «Большой и красивый» бюджетный законопроект Дональда Трампа всё ближе к тому, чтобы быть принятым. Вчерашнее голосование в Сенате США за открытие дебатов по законопроекту завершилось соотношением 51-49. На выходных стало известно, что из законопроекта исключён «налог мести» — инициатива, угрожающая доллару, и, вероятно, ставшая одной из причин его ослабления в последние месяцы. Статья 899 предполагала возможность введения налогов на доходы иностранных физических и юридических лиц от активов в США, если их страны применяли «дискриминационные» меры налогообложения против американских компаний. Принятие «налога мести» значительно подорвало бы привлекательность американских активов. Республиканцы рассчитывают положить бюджетный законопроект на стол Трампу для подписи к 4 июля. В законопроект также входит поднятие потолка госдолга. Сразу после Казначейство США начнёт масштабные размещения долга на рынке. Изъятие ликвидности с рынка в госдолг США, а также рост доходностей по госдолгу вследствие роста предложения облигаций сделают вложения в доллары более привлекательными, а также поддержат курс доллара на внешнем рынке, попавший под давление в последние месяцы. Мы по-прежнему ждём начала снижения пары EUR/USD к нашей цели — 1,10.

⏰ Доброе утро: 18 июня • Сегодня начал работу ПМЭФ-2025. В первый день форума в фокусе глобальная повестка. Президент России 🇷🇺 Владимир Путин примет участие в пленарном заседании 20 июня. • Розничные продажи в США 🇺🇸 снизились на 0,9% м/м — хуже прогнозов, в основном из-за низких продаж автомобилей. Вряд ли ФРС США 🇺🇸 снизит ставку на сегодняшнем заседании, но рынок будет внимательно следить за сигналами и обновлёнными прогнозами. Особенно интересны оценки влияния новых торговых условий и конфликта на Ближнем Востоке на экономику США 🇺🇸 • Экспорт из Японии 🇯🇵 в мае сократился на 1,7% г/г. Это максимальное снижение с сентября 2024 года, но меньше консенсус-прогноза в 3,8%. Экспорт в США 🇺🇸 упал на 11,1% г/г, в Китай — на 8,8% г/г. Мысли по рынку: Дональд Трамп рассматривает возможность нанесения удара по Ирану 🇮🇷 и требует от страны «капитуляции». Тем не менее, никаких решений после вчерашнего совещания президента США 🇺🇸 с советниками не последовало. По данным Polymarket, вероятность военной агрессии США 🇺🇸 в сторону Ирана 🇮🇷 с начала недели выросла примерно с 30% до 70%. Удивительно, что золото при таком новостном фоне падает в цене третий день подряд, так и не обновив исторический максимум. Ниже перечислен ряд активов, которые больше всего затрагивает ситуация в Иране 🇮🇷 и Израиле 🇮🇱 PLZL SIBN LKOH EQMX MOEX MOEX ROSN