Газпром: рост 2,24% и рекордный FCF — стоит ли покупать акции?

Войти

? Вчерашние заявления вице-премьера Новака о выносе параметров «Силы Сибири — 2» на межправкомиссию 4 сентября всколыхнули рынок. Это не просто новость, это удар по главному страху инвестора — «газ некуда девать». На фоне рекордно низкого уровня заполненности европейских ПХГ (всего 57%) и роста цен на энергоносители, рынок начинает пересматривать сценарии. Интрига в том, что рост на новостях может быстро выдохнуться, если встреча не принесет конкретных цифр. 🩻 Анатомия актива: Свободный денежный поток (FCF). Представьте, что компания — это ваш бюджет. EBITDA — это ваша зарплата до вычета. налогов и кредитов. А Свободный денежный поток (FCF) — это те деньги, которые реально остаются в кармане после оплаты всех счетов, еды и ипотеки. Именно на них покупают новые машины (дивиденды) или откладывают на черный день. Так вот, у Газпрома этот самый «остаток в кармане» вырос в 3 раза за полугодие и достиг исторического максимума в 624 млрд рублей. Компания начала жестко экономить (капзатраты снизились на 30%), и это принесло результат. 📊 Сухой аналитический срез: · Выручка: 5,3 трлн руб. (+6,3% г/г), что оказалось лучше консенсуса за счет роста внутренних продаж и экспорта в Китай (+8%). · EBITDA: Рост на 28% г/г (до 1,98 трлн руб.), при этом во 2-м квартале показатель взлетел на 42%. · Долговая нагрузка: Снизилась до комфортных 1,82х (чистый долг/EBITDA). Это ниже триггера в 2,5х, когда совет директоров может ограничить дивиденды. · Реакция рынка: Рост на пике до 89,9 руб. за акцию, объемы торгов значительно превысили средние. Плюсы: Фундаментальные показатели (FCF, EBITDA) восстанавливаются. Минусы: Чистая прибыль упала на 12% из-за укрепления рубля. Дивиденды за 2025 год пока под вопросом, хотя кэш у компании появился. Стратегия моих действий: 🟢 Как инвестор (лонг 1-3 года): Докупать на просадке. С фундаментальной точки зрения, мы видим дно по FCF и начало перестройки логистики. Если «Сила Сибири — 2» получит твердые контракты, это переоценит всю компанию. Я бы фиксировал только часть позиции, если цена подойдет к 100-110 руб., но основную держал. 🔴 Как свинг-трейдер (1-14 дней): Ключевой уровень сопротивления — 90,0 руб. Пробой этого уровня с хорошим объемом открывает дорогу к 95-97 руб. Уровень поддержки — 86,5 руб. (локальный минимум перед новостями). Сигнал к входу — отскок от поддержки или пробой 90. Выход — если завтрашние переговоры 4 сентября пройдут без четких итогов. ⚫️ Как дей-трейдер: Волатильность сегодня высокая (AVG True Range ~2,5-3 руб.). Коридор на сессию был: 87,5-90,5 руб. С открытия Европы возможны резкие рывки. Акции выросли на 2,24% только на словах о переговорах. Как думаете, сколько процентов от текущей цены «стоят» эти переговоры, а сколько — реальный денежный поток? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра.

Новатэк −6% за месяц: дивиденды не спасли? Почему NVTK снова под прицелом. Сегодня акция Новатэка находится около 985-987. Ещё 10 августа она стоила 1 040,1, а 17 августа падала до 898,0 — почти −14% от локального максимума. Затем бумага восстановилась выше 1 000, но 9 сентября снова закрылась около 979,1. На этом фоне рынок одновременно переваривает слабую динамику финансовых показателей, дивиденды и новые проблемы «Арктик СПГ 2». 🩻 Главный показатель простыми словами: EBITDA — это условно «сколько денег остаётся от двигателя бизнеса до процентов, налогов и бухгалтерских корректировок». У Новатэка этот показатель за 1П2026 снизился на 8,8%, до 430,4 млрд, хотя выручка выросла на 4%, до 836,3 млрд. То есть продавать компания стала больше, но зарабатывать на каждом рубле бизнеса — хуже. 📊 Что изменилось за последний месяц После публикации рекомендации по дивидендам 26 августа в размере 35,50 на акцию рынок не получил устойчивого роста. Бумага сначала находилась около 921,5, затем восстановилась до 1 024,8 7 сентября, но уже 9 сентября вернулась к 979,1. Фундаментальная картина неоднозначная. Добыча углеводородов в 1П2026 выросла на 2,8%, до 346,2 млн бнэ, но операционный денежный поток снизился на 12%, до 172,2 млрд. Капзатраты, наоборот, выросли на 20%, до 91,7 млрд. При этом чистая денежная позиция улучшилась: с чистого долга 108,4 млрд год назад до 43,5 млрд денежных средств. ⚡️ Главные драйверы движения СПГ и цены на газ — первый фактор. Чем лучше мировая конъюнктура СПГ, тем выше потенциал денежных потоков. «Арктик СПГ 2» — главный фактор риска. Проект остаётся под санкционным давлением, а сейчас ещё и столкнулся с судебной претензией примерно на 1 млрд долларов от Hanwha Ocean. Дивиденды 35,50 — краткосрочная поддержка, но рынок уже показал: одного дивидендного фактора недостаточно. 🔹 Что бы сделал я? На 980 я бы не спешил покупать. Бумага слишком резко ходит между 900 и 1 050. Для трейда интереснее ждать реакции в районе 950–970. Если покупатель удерживает эту зону — можно рассчитывать на повторный тест 1 020–1 050. Пробой 950 вниз заставит меня ждать уже район 900–920. Как инвестор я пока не набираю позиций. Потенциал есть, но сейчас Новатэк — история не столько про стабильный денежный поток, сколько про ставку на нормализацию СПГ-бизнеса и снижение санкционных рисков… Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #акции #всё_пройдёт_и_это_тоже NVU6 NVZ6

+7% за неделю: разворот или…? ROSN снова интересна! Роснефть около 333,3. За месяц бумага прошла путь от 354,5 до 302,55 и обратно к 333,3. Ключевое событие — 6 сентября «Восток Ойл» официально введён в эксплуатацию, а первая нефть отправлена с новой провинции. Это долгосрочный драйвер добычи и экспорта. 🩻 EBITDA растёт, а прибыль падает — как так? Представьте бизнес, который лучше зарабатывает на основной деятельности, но одновременно получает крупные разовые расходы. Именно это произошло у Роснефти: EBITDA за 1 полугодие выросла на 23%, до 1 296 млрд, при выручке 4 289 млрд. Но чистая прибыль акционеров снизилась на 18,4%, до 200 млрд. Компания объясняет снижение неденежными и разовыми факторами, включая курсовые разницы и обесценение активов. 📊 Что показал последний месяц 10 августа акция стоила около 354,5. Затем последовал резкий сброс: 14 августа закрытие — 315,55, а минимум периода — 302,55. С 31 августа началось восстановление: 316,3 → 331,65 к 5 сентября → 334,2 к 7 сентября. Сейчас цена около 333,3. Сигнал смешанный. EBITDA и свободный денежный поток растут: FCF — 194 млрд против 173 млрд годом ранее. Но капзатраты эх… растут как на дрожжах. Чистый долг/EBITDA — 1,8х. 🔹 Главные драйверы цены ⚡️ Нефть и экспортная маржа — главный внешний фактор. ⚡️ «Восток Ойл» — долгосрочный потенциал роста добычи и денежных потоков. ⚡️ Рубль — важнейший фактор для рублёвой выручки экспортёра. ⚡️ Дивиденды: за 2025 год утверждено 2,27 на акцию. ⚡️ Геополитика, логистика и загрузка НПЗ могут вызывать резкие переоценки. 🔹 Что бы сделал я После роста примерно на 10% от августовского минимума я бы не догонял цену. Для трейда интереснее ждать отката и реакции покупателей в зоне 325–328 либо пробоя 335–340 с закреплением. Уход ниже 320 ухудшит картину и откроет дорогу к 310–305. Но вот как инвестор, я набираю позицию частями уже сейчас. Плюс — растущие EBITDA и FCF, запуск «Восток Ойл». Минус — высокая инвестиционная программа и снижение чистой прибыли… но мы же понимаем что это временное явление, надо смотреть в будущее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #акции #всё_пройдёт_и_это_тоже RNU6 RNH7 RNZ6 RNM7

Газпром: +28% EBITDA, но дивидендов нет. Что важнее? Пока все обсуждают отсутствие дивидендов, Газпром тихо наращивает операционную мощь. Вчера акции пытались закрепиться выше 91 рубля, но техническая картина сигналит о «бычьей ловушке». При этом цена нефти Brent в районе $ 98,4, а фьючерс на газ TTF — $ 938 за тыс. куб. м . Вопрос к вам: вы готовы держать бумагу, которая игнорирует такую конъюнктуру? 🩻 Анатомия актива: Свободный денежный поток (FCF): Представьте, что вы владеете заводом. Выручка выросла на 6,3% до 5,3 трлн рублей, но чистая прибыль упала на 12,1% из-за эффекта высокой базы прошлого года . Однако FCF вырос в 2,2 раза — до 634 млрд рублей . Это как если бы вы меньше тратили на ремонт и больше денег оставалось в кармане. Компания сократила капзатраты на 30%, и долговая нагрузка снизилась до 1,81x (чистый долг/EBITDA) . 📊 Сухой аналитический срез: · Выручка за 1П 2026: 5,3 трлн руб. (+6,3% г/г), во 2К — 2,5 трлн руб. против 2,18 трлн год назад. · EBITDA: 1,977 трлн руб. (+28% г/г), во 2К — 998 млрд (+42% г/г). · Чистая прибыль: 863,9 млрд руб. (-12,1% г/г), но во 2К рост +61% г/г. · Реакция рынка: Сопротивление — 90,77–91,80 руб., поддержка — 88,34–89,55 руб. Акции торгуются около 91 рубля. · Слово от Фамила Садыгова: «Второй квартал внес положительный вклад в финансовые результаты». ➕Плюсы: FCF растёт, долг снижается, запуск «Силы Сибири» и переговоры по «Силе Сибири-2» — мощный драйвер для будущих поставок . ➖Минусы: Дивидендов нет уже три года, совет директоров рекомендовал не платить за 2025-й . Бумага — чисто спекулятивная идея. Моё мнение: как инвестор я держу Газпром только как хедж от роста цен на газ и нефть, но не жду от него дивидендов. Сейчас — зона перекупленности, жду коррекции к 88 рублям для покупки. Стратегия моих действий: 🟢 Как инвестор (лонг 1-3 года) Докупка сейчас не лучший вариант — технические индикаторы перекуплены. Жду отката к 85–88 рублей. Там — зона интереса для входа. Целевые таргеты аналитиков — 100–180 рублей, но не спешу. 🔴 Как свинг-трейдер (1-14 дней) Ключевые уровни: сопротивление — 92 руб., поддержка — 88,34 руб. Пробой ниже 88,34 сломает бычий настрой. Вход в шорт — на скачках от 92 с целью 88,34. Вход в лонг — только после закрепления выше 91,9 с объёмом. ⚫️ Как дей-трейдер Сегодня ожидаемый коридор — 89–92 руб. Волатильность средняя. Входы: покупка от поддержки 89,55, продажа от сопротивления 91,80. Стопы — 1,5%. Если Газпром не платит дивиденды, но генерирует рекордный FCF, что для вас важнее: надежда на «Силу Сибири-2» или переклады в более дивидендные бумаги, как Сбер? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #акции #всё_пройдёт_и_это_тоже GAZP GAZPF GZH7 GZM7 GZU6 GZZ6

Газпром: Рост на 2,24% — это начало большого пути