Рыночный дайджест: ОФЗ, нефть и газ, S&P 500, корпы Т-Банк и X5

Войти

💸 Начнём с денег в чистом виде. Минфин сегодня вышел на рынок ОФЗ и аккуратно увеличил объёмы: разместили бумаг примерно на 82 млрд рублей. Основной интерес — в длинных выпусках до 2040 года с доходностью выше 15%. Это важный момент: такие уровни снова начинают выглядеть привлекательно не только для банков, но и для частных инвесторов. Косвенно это сигнал, что рынок ставок всё ещё ждёт смягчения, но без спешки. 🕴 Параллельно пришла хорошая, спокойная корпоративная история от HENDERSON. Выручка растёт, онлайн — особенно бодро, доля e-commerce уже почти четверть бизнеса. Это не взрыв, а здоровый, предсказуемый рост. Такие компании редко делают шоу, но именно они обычно спокойно переживают турбулентность. 🛢 На внешнем фоне снова напомнил о себе газ. В США морозы, газ уходит на внутренний рынок, цены на Henry Hub улетели вверх. И тут начинается конкуренция: при таких ценах Европе всё сложнее перетягивать СПГ на себя. Для европейского рынка это риск, для глобального газового баланса — напоминание, что зима всё ещё умеет ломать прогнозы. 📈 Американский рынок тем временем обновил красивую цифру — S&P 500 впервые заглянул выше 7000 пунктов. Ралли держится на сильных отчётах техгигантов и ожидании, что ФРС пока не будет дергать ставку. Важный момент: рынок растёт не на эйфории, а на фактах. Это делает движение более устойчивым, чем кажется со стороны. 🏭 Чуть менее радостная история — уголь. Цены в мире остаются слабыми, несмотря на рекордный импорт Китая. Российский экспорт по объёму даже вырос, но экономика отрасли всё ещё хромает: убытки, пошлины, низкие мировые цены. Тут важно не путать тонны с деньгами — объёмы есть, маржи нет. 📉 Из макро — приятный штрих: инфляция в России замедляется, недельные темпы снижаются, годовая тоже слегка откатилась. Это не повод открывать шампанское, но хороший аргумент против сценариев «ставка навсегда». Корпоративные интриги тоже подвезли. 🛴 Whoosh хотел укрупниться, но ФАС сказала «пока нет». Рынок микромобильности перспективный, но регулятор явно следит, чтобы самокаты не стали локальной монополией. Для инвесторов это сигнал: рост возможен, но через органику, а не через быстрые сделки. 🛍 И под занавес — X5. Темпы роста замедляются, потребитель становится аккуратнее, но бизнес держится уверенно за счёт форматов и масштаба. С учётом низких мультипликаторов это выглядит как спокойная защитная история, а не как ставка на хайп. В итоге день сложился в плюс: рынок внимательно слушал, делал пометки и по итогу прибавил. Индекс МосБиржи вырос на 0,24% и закрылся на 2788 пунктов.

🫡 Экономика держится, девелоперы держат строй, рынок — характер 📊 Утро началось с макро. Росстат аккуратно сообщил: экономика в 2025-м всё-таки подросла, примерно на 1%. Не взрыв, не рецессия — ровно тот темп, при котором страна не падает, но и не перегревается. Приятный бонус — пересмотр 2024 года: там рост оказался заметно бодрее, почти 5%. Для рынка это сигнал простой: фундамент под ногами есть, но бегать спринты пока рано ✋ 🏗 На этом фоне девелоперы решили синхронно показать характер. И ЛСР, и ПИК почти хором сказали: «Господдержка? Спасибо, не надо». У первых — диверсификация, аккуратное сокращение объемов и ноль просрочек, у вторых — вообще отрицательный чистый долг и рейтинги выше большинства конкурентов. Для инвестора тут важен не пафос, а вывод: сильные игроки отрасли входят в сложный цикл подготовленными, а рынок постепенно очищается от слабых рук 👐 🏦 Минфин подкинул свою порцию реальности. Январь бюджет закрылся с ощутимым дефицитом: расходы авансировали заранее, нефтегаз просел из-за цен, ненефтегазовые доходы — наоборот, растут. ФНБ работает как подушка, а не как волшебная палочка. Это не праздник, но и не тревога — скорее рабочий режим «живём по средствам». 🪙 Пока одни считают бюджет, другие ловят волатильность. На Мосбирже криптофьючерсы внезапно стали звездой недели: обороты по биткоину и эфиру выросли в разы на фоне резких движений цены. Спекулянты довольны, биржа — тоже. Для рынка в целом это маркер: риск никуда не делся, просто переехал в деривативы. 📋 Из корпоративных радостей — «Диасофт». Совет директоров выкатил рекордные дивиденды, рынок тут же улыбнулся ростом котировок. История не про хайп, а про зрелость бизнеса: есть прибыль прошлых лет — делимся с акционерами. Старомодно и приятно 👍 🌐 Из внешнего фона — без сюрпризов, но с масштабом. ЕС выкатил уже 20-й пакет санкций: давление на энергетику, финансы, торговлю, плюс борьба с обходными маршрутами. Эффект — скорее постепенный, чем мгновенный, но для рынка это ещё один аргумент держать в голове риски и не влюбляться в отдельные истории без запаса прочности. 🔴 Неделя в целом получилась красной: индекс МосБиржи просел примерно на 1,7%📉 Были свои герои и свои разочарования, но без обвалов и без эйфории — рынок переваривает новости, а не бросается из крайности в крайность. И маленькая точка в конце дня: сегодня пятница 🛋 — можно выдохнуть, рынок подождёт. Отдыхаем, а выводы — уже с холодной головой. #какаятоаналитика DIAS LSRG PIKK

😒 Медь грустит, Делимобиль считает копейки, а ожирение внезапно стало драйвером роста 👀🌎 Начнём с глобального фона. Медь ушла ниже $13 000 за тонну 🔩 Причина банальная и потому неприятная: Китай притормозил покупки, запасы на биржах растут, спот-рынок остывает. Да, были попытки откупить просадку, но пока это не история разворота. Важно другое — промышленные металлы синхронно слабеют, а это всегда намёк на охлаждение экономической активности. Плюс для инфляции, минус для циклических историй 💱 🚗 На этом фоне Делимобиль выглядит… скажем так, честно 😬 Компания признала очевидное: денег нет. EBITDA вроде есть, но почти вся уходит на проценты. Долг тяжёлый, впереди погашения на 10 млрд, а своих ресурсов — кот наплакал 😢 Хорошая новость — менеджмент заговорил о выкупе облигаций с рынка. Это потенциальный плюс для держателей, но без деталей история всё ещё туманная. Пока это кейс «наблюдаем, но не геройствуем». 🏥 Зато приятно удивляет «Мать и дитя» 👶 +31% к выручке за год, рекордный 4 квартал, стабильный LFL — классический пример того, как защитный сектор может расти без шума. История про устойчивость и понятный бизнес — и рынку это нравится. Русагро 🥩🌾 — ещё один пример тихой силы Рекордная выручка, мощный рост мясного сегмента, экспорт работает, диверсификация реально спасает. Даже при модернизации и высокой конкуренции бизнес едет ровно. Это тот случай, когда «скучно» — значит хорошо. 💊 Неожиданный герой дня — Промомед Продажи +85% за январь, препараты от ожирения и диабета — один из самых горячих рынков прямо сейчас. Таблетированный семаглутид — это вообще отдельный плюс, потому что снижает барьер входа для пациентов. История про структурный рост, а не разовую удачу. 📊 ФНБ подрос, но ликвидная часть всё ещё скромная. Минфин продолжает продавать золото и юани — бюджет живёт в режиме реальности. В геополитике — осторожные сигналы смягчения риторики. Не прорыв, но и не тупик. Для рынка это скорее «не мешает», чем «помогает». ✅ Рынок переваривает информацию, избавляется от иллюзий и аккуратно расставляет приоритеты. По итогам торгов индекс МосБиржи снизился на -1,41% до 2737 пунктов 📉 #какаятоаналитика DELI PRMD MDMG RAGR

💥 Самолёт просит помощи, а банки считают деньги День на рынке получился насыщенным. Начнём с технологий. Софтлайн выкатил предварительные цифры за 2025 год 💻 Формально всё растёт: оборот +9%, валовая прибыль +26%, маржа подтянулась, EBITDA тоже в плюсе. Но рынок читает не проценты, а ожидания — и тут начинается холодный душ. Компания ещё осенью обещала оборот выше 150 млрд, а по факту — 131,8 млрд. Аналитики аккуратно, но синхронно охладили энтузиазм: рост замедляется, стратегия масштабирования буксует, апсайда на короткой дистанции немного. Пока IT думает, золото просто делает своё дело 🪙 Снова $ 5100 за унцию и рынок это воспринимает почти буднично. JPMorgan и Deutsche Bank наперегонки рисуют цели $6000–6300. Смысл тут не в магии цифр, а в контексте: центробанки покупают, инвесторы страхуются, неопределенность никуда не делась. Классический сигнал — деньги ищут защиту, а не острые ощущения. 🛒 На потребительском фронте приятно удивил ВИ.ру DIY-рынок замедляется, в 4 квартале вообще просел, а компания умудрилась перевыполнить гайденс, показать прибыль выше ожиданий и уйти в отрицательный чистый долг. Минус 1,8 млрд — редкий случай, когда «минус» выглядит как жирный плюс. Это история про устойчивость и грамотный баланс, а не про хайп. 🏦 В банковском секторе — рабочая рутина, но важная Сбер подтвердил ориентир на 50% прибыли в дивиденды при нормальном капитале. Рынок отреагировал спокойно, что само по себе показательно. Параллельно ипотека в январе выдала рекорд: 430 млрд рублей. Люди бежали в семейные программы до ужесточения условий — классический эффект «последнего вагона» 🚆 🏗 А вот у застройщиков турбулентность Самолёт официально попросил помощь у государства — льготный заём или участие в капитале. Формулировки максимально аккуратные, но рынок читает между строк. Бумаги сразу просели: такие новости — не про рост, а про стабилизацию и выживание в жёстком ипотечном цикле с высокой ключевой😬 💎 Из сырьевых историй — АЛРОСА Добычу режут, прогноз на 2026 год скромный, рейтинг «держать». Компания устойчивая, долг под контролем, но драйверов роста мало. Потенциал — либо через рынок в целом, либо через ослабление рубля. Пока это больше ожидания, чем факт. 📊 Макро тоже подкинул пищи для размышлений PMI в услугах уверенно выше 50 — спрос жив, заказы растут. Но инфляция за неделю +0,2%, годовая — 6,45%. Рынок это не испугало, но и радости не добавило. В итоге индекс МосБиржи к вечеру ушёл в минус. #какаятоаналитика SMLT SBER SOFL VSEH ALRS

🧮 Деньги считаем, без газа мерзнем, самокаты буксуют