Обзор российского фондового рынка на 10 сентября 2025 года

Обзор российского фондового рынка на 9 сентября 2025 года TradingDesk NefedovCapital Российский рынок на 9 сентября остаётся под сильным давлением — экономика буксует, санкции усиливаются, а геополитика добавляет неопределённости. Индекс MOEX держится в диапазоне 2870–2901 пунктов: 5 сентября он поднимался до 2901 (+0,96%), но общий тренд нестабилен. Ключевые факторы Экономическая стагнация • Герман Греф (Сбер) говорит о «технической стагнации»: ВВП замедлился до 0,8% во II квартале, промышленность и инвестиции падают. • Силуанов признал риски роста госдолга сверх плана, прогноз ВВП снижен до 1,5%. • Корпоративные убытки — $65 млрд у 20 тыс. компаний, особенно в энергетике и транспорте. Энергетика под ударом • Доходы от нефти и газа упали до 30-месячного минимума. • Rosneft, Lukoil, Gazprom Neft, Tatneft зафиксировали падение прибыли в 2–3 раза. • Акции Gazprom −3,1% на скепсисе по поводу «Силы Сибири-2», которая обсуждается уже 20 лет. • Nornickel страдает от проблем с платежами из Китая. Рубль и интервенции • Минфин продаёт валюту по 1,4 млрд руб./день, рубль укрепился на 30% с начала года. • Хедж-фонды зашли в рубль через NDF на $8,7 млрд. • Но: дефицит бюджета растёт, резервы сокращаются → риск долгосрочной нестабильности. Производство и спрос • PMI в промышленности третий месяц ниже 50. • Автопродажи −25–46%, грузы −6–7%, шинное производство −16%. • Урожай на юге РФ упал на 25%, введён мораторий на банкротства. Геополитика и санкции • Переговоры Путина и Трампа в Аляске пока безрезультатны. В августе рынок вырос на 8,3% на ожиданиях, но теперь идёт коррекция. • Санкционные компании (Severstal, Aeroflot, VSMPO-AVISMA) подросли на 3–10%, но рискуют обвалиться при провале саммита. • Вторичные санкции бьют по импортёрам, топливо дорожает. • Зависимость от Китая усиливается: 90% инвестиций из КНР, но сохраняются проблемы с платежами. Влияние на рынок • Акции и индексы: • Энергетика и сырьё под давлением: Gazprom, Rosneft, Nornickel −3–5% в перспективе. • Импортёры (ритейл, IT) выигрывают от крепкого рубля, экспортеры страдают. • Потенциал роста индекса MOEX — до 3200 пунктов только при прорыве в мирных переговорах. • Экономика: • Доходы бюджета падают, дефицит до 2–3% ВВП. • Риск рецессии во II полугодии. • Мир с Украиной может добавить +2–3% к росту ВВП. • Валюта и инфляция: • Рубль стабилен в коридоре 85–90/$, но инфляция разгонится до 7–9% из-за импорта и топлива. • Глобально: • Brent рискует уйти ниже $70 на фоне снижения спроса. • Любой прогресс в переговорах = ралли, эскалация = обвал. На что смотреть инвесторам 1. ЦБ РФ — заседание в сентябре/октябре: снижение ставки <18% оживит кредитование. 2. Brent $70–75 — падение ниже ударит по бюджету и акциям. 3. Геополитика — саммит в Аляске, переговоры по Украине. 4. Отчёты и дивиденды: Gazprom, Rosneft, Sberbank, Nornickel. 5. Новые IPO и сделки (например, Sibur) + инвестиции из «дружественных» стран. Рынок остаётся высокорискованным. Стратегия: диверсификация, осторожность в энергетике, фокус на импортёрах и дивидендных историях. ROSN SBER GAZP SIBN TATN VTBR T YDEX OZON MAGN Трендовый рост РФ AQUA

📈 Итоги лета: +5,77% по стратегии «Трендовый рост РФ» в Т-Банке С начала лета стратегия показала стабильный рост: +5,77% доходности всего за пару месяцев 📈 Пик доходности летом достигал +12%, но затем произошёл откат на фоне неопределённости вокруг переговоров о мире между РФ и США. Геополитика снова показала свою силу — рынок нервничает, но стратегия держится уверенно. Что принесло результат? — Ставка на сильные трендовые бумаги РФ — Своевременная фиксация и ребалансировка — Фокус на устойчивых отраслях: нефть, финансы, телеком Но в фундаменте стратегии все еще стоит наш индикатор денежного потока + подбор акций для торговли Характеристики стратегии: Валюта: рубли Прогноз: 25% в год Уровень риска: средний Лето 2025 было волатильным — геополитика, нефть, санкции… Но дисциплина и трендовый подход дали результат. Не угадываем — следуем. Автоследование — это когда стратегия работает, пока ты живёшь своей жизнью. Хочешь так же — подключайся Трендовый рост РФ SBER GAZP LKOH VTBR GMKN PLZL MAGN ROSN TATNP T YDEX

📊 Обзор российского фондового рынка на 7 сентября 2025 года TradingDesk NefedovCapital 7 сентября 2025 года (воскресенье) — торги на Московской бирже (МОЭКС) не проводились. Анализ основан на данных закрытия торгов в пятницу, 6 сентября, а также на ключевых новостях и тенденциях. Рынок завершил неделю с минимальным ростом, но в целом сентябрь начинается осторожно, под давлением внешнего фона и падения нефти. Ключевые индексы Индекс МОЭКС: 2875 пунктов на закрытии 6 сентября (+0,03% к 13:00 МСК). В течение недели индекс доходил до 2901 (+0,96% 5 сентября), но скорректировался. С начала месяца — снижение на 0,1–0,3%. Индекс РТС: рост на 0,2–0,3% в субботу, однако за неделю падение составило около 1,3%. Общий фон: обороты торгов остаются низкими (около 50 млрд руб.), нефть Brent держится у отметки 80 USD (−0,3%), рубль слабый (доллар — 81,5 руб., евро — 94,5 руб.). Основные события Макроэкономика и ЦБ Минфин увеличил продажи валюты до 10,34 млрд руб. в день с 5 сентября, но эффект для рубля ограничен. Инфляция замедлилась до 8,3% на 1 сентября. Заседание ЦБ 12 сентября может снизить ключевую ставку до 16–17%, что станет драйвером для рынка. Герман Греф на ВЭФ назвал текущую ситуацию «технической стагнацией» и предупредил о рисках рецессии уже в октябре. Восточный экономический форум (ВЭФ) Форум завершился 5 сентября. Ключевые темы: экспорт в Азию, проект «Сила Сибири-2» (где Китай сохраняет преимущество) и возможное возвращение западных компаний. Путин сделал осторожные заявления, но без конкретики. Позитивная новость — платформа Qifa намерена начать экспорт российских товаров в Китай с 2026 года. Корпоративный сектор Рост: «РусГидро» (+2–3%), «Инарктика» (+2,5%), АФК «Система» (+2%), «Транснефть» после отчёта (+3% выручка, +7% EBITDA). Снижение: «НЛМК» (давление из-за падения цен на прокат на 5–8%), «ВУШ Холдинг» (−2%). Новости: IT-компания «Базис» готовит IPO на 5 млрд руб. до конца 2025 года. Страховые компании показали рост прибыли на 37% до 288,4 млрд руб. в I полугодии. Глобальный контекст Отчёт по занятости в США 6 сентября оказался нейтральным, не вызвав сильных движений. Нефть остаётся под давлением. Переговоры Трампа, Путина и Зеленского продолжаются, но без прорывов. Китайский рынок стабилен, но риски регуляторов сохраняются. Анализ и прогноз Российский рынок завершил неделю нейтрально: рост в пределах статистической погрешности, а сентябрь пока идёт со снижением. Позитивные факторы — валютные интервенции Минфина и замедление инфляции. Негативные — слабый рубль, низкие обороты и отсутствие прогресса в геополитике. Ключевым событием ближайшей недели станет заседание ЦБ 12 сентября. Снижение ставки до 16–17% может подтолкнуть индекс МОЭКС к 2900–2950 пунктам. При сохранении жёсткой политики вероятен откат к 2800. 🎯 Для инвесторов: стоит держать фокус на дивидендных историях («Транснефть», «РусГидро») и облигациях (RGBI стабилен выше 121,5). Важно следить за макроданными (PMI, инфляция) и новостями о переговорах. SBER GAZP ROSN TATNP LKOH VTBR YDEX T PLZL AQUA MAGN Трендовый рост РФ