⚡⚡⚡ Обзор фарм гиганта Pfizer (
$PFE ) часть 2
🟡 Дивиденды – 5 (стабильность выплаты) + 2 (payout ratio) + 2 (доходность) + 1 (регулярность) + 3
(прирост дивидендов)
По показателю дивидендов Pfizer можно поставить 5 из 13.
1. Компания стабильно платит дивиденды с 1980 года, однако выплаты резали вдвое в
кризис 2009 года и согласно заявлениям компании, они также будут снижены в
ближайшем будущем из-за выделения Viatris (
$VTRS ) , 1 из 5
2. Показатель выплат в данный момент крайне высокий – на уровне близком 100%, что
значительно превышает средний показатель компании за 10 лет (72%) 0,5 из 2
3. Доходность на хорошем уровне – 4% годовых, после вычета налога в 13% находится на
неплохом уровне в 3,5%. После снижения доходность может быть на уровне около 3%,
после вычета налогов соответственно порядка 2,5% (итог 1 балла из 2)
4. Компания, как и многие другие фирмы, платит ежеквартальный дивиденд (1 из 1)
5. Средние темпы прироста дивидендов у Pfizer последний годы были невысокими – около 1-2 центов на акцию ежеквартально. В среднем за весь 21 век средний тем прироста составил около 7% (1,5 из 3)
🟢Net Profit Margin/Маржинальность – 9 из 10
Компания удерживает весьма хорошую маржинальность на уровне около 20% на протяжении долгих лет, что в целом находится на уровне других крупных фарм компаний
🟢 Roe – 8,5 из 10
ROE находится на хорошем уровне около 12%, при этом у конкурентов из Johnson&Johnson (
$JNJ ) , AbbVie (
$ABBV )
и большинства иных он выше в 1,5-2 раза
🟢 Debt/equity – 9 балла из 10
Долг в норме – около 60% к капиталу компании, в сравнении с ebitda тоже в рамках нормы (1,5). Однако настораживает динамика, за последнее десятилетие компания безостановочно
увеличивает заимствования и на данный момент она увеличила их в 2,5 раза по сравнению с
нулевыми годами. Выделение Viatris отчасти помогло снять немалую долю долга
🟢 Уровень диверсификации – 9 из 10 (4 за диверсификацию по странам и 5 за диверсификацию по
отраслям)
Компания работает преимущественно на рынке США, однако широко представлена и в других
регионах. Итог 4 балла из 5 из-за устойчивости и масштаба американского рынка
1. США – 52% выручки
2. Развитая Европа – 19%
3. Иные развитые страны – 9,5%
4. Развивающиеся страны – 19,5
Что касается сегментов бизнеса, то компания хорошо диверсифицирована по лекарствам. Итого 5
из 5
1. Eliquis– 13%%
2. Ibrance – 12%%
3. Prevnar 13 – 11%
4. Xeljanz – 6%
5. Enbrel – 3%
6. Xtandi – 3%7. Все остальные лекарства – 52%