⚡⚡⚡ Обзор фарм гиганта Pfizer ( $PFE ) часть 2 🟡 Дивиденды – 5 (стабильность выплаты) + 2 (payout ratio) + 2 (доходность) + 1 (регулярность) + 3 (прирост дивидендов) По показателю дивидендов Pfizer можно поставить 5 из 13. 1. Компания стабильно платит дивиденды с 1980 года, однако выплаты резали вдвое в кризис 2009 года и согласно заявлениям компании, они также будут снижены в ближайшем будущем из-за выделения Viatris ( $VTRS ) , 1 из 5 2. Показатель выплат в данный момент крайне высокий – на уровне близком 100%, что значительно превышает средний показатель компании за 10 лет (72%) 0,5 из 2 3. Доходность на хорошем уровне – 4% годовых, после вычета налога в 13% находится на неплохом уровне в 3,5%. После снижения доходность может быть на уровне около 3%, после вычета налогов соответственно порядка 2,5% (итог 1 балла из 2) 4. Компания, как и многие другие фирмы, платит ежеквартальный дивиденд (1 из 1) 5. Средние темпы прироста дивидендов у Pfizer последний годы были невысокими – около 1-2 центов на акцию ежеквартально. В среднем за весь 21 век средний тем прироста составил около 7% (1,5 из 3) 🟢Net Profit Margin/Маржинальность – 9 из 10 Компания удерживает весьма хорошую маржинальность на уровне около 20% на протяжении долгих лет, что в целом находится на уровне других крупных фарм компаний 🟢 Roe – 8,5 из 10 ROE находится на хорошем уровне около 12%, при этом у конкурентов из Johnson&Johnson ( $JNJ ) , AbbVie ( $ABBV ) и большинства иных он выше в 1,5-2 раза 🟢 Debt/equity – 9 балла из 10 Долг в норме – около 60% к капиталу компании, в сравнении с ebitda тоже в рамках нормы (1,5). Однако настораживает динамика, за последнее десятилетие компания безостановочно увеличивает заимствования и на данный момент она увеличила их в 2,5 раза по сравнению с нулевыми годами. Выделение Viatris отчасти помогло снять немалую долю долга 🟢 Уровень диверсификации – 9 из 10 (4 за диверсификацию по странам и 5 за диверсификацию по отраслям) Компания работает преимущественно на рынке США, однако широко представлена и в других регионах. Итог 4 балла из 5 из-за устойчивости и масштаба американского рынка 1. США – 52% выручки 2. Развитая Европа – 19% 3. Иные развитые страны – 9,5% 4. Развивающиеся страны – 19,5 Что касается сегментов бизнеса, то компания хорошо диверсифицирована по лекарствам. Итого 5 из 5 1. Eliquis– 13%% 2. Ibrance – 12%% 3. Prevnar 13 – 11% 4. Xeljanz – 6% 5. Enbrel – 3% 6. Xtandi – 3%7. Все остальные лекарства – 52%