$BELU

BELU $BELU Т-Инвестиции повысили рекомендацию по акциям Novabev Group до «покупать», целевая цена 340 рублей Причин пересмотра две: результаты первого полугодия оказались лучше ожиданий аналитиков банка, и во второй половине года они прогнозирует ускорение роста бизнеса, при этом мультипликаторы компании одни из самых низких в потребительском секторе. В связи с этим Т-Инвестиции рекомендуют акции $BELU к покупке с таргетом 340 рублей и потенциалом роста в 36% на горизонте года. С учетом дивидендов совокупная доходность, по мнению аналитиков, может достигнуть 48%. Взгляд Т-Инвестиций на итоги 1 полугодия • Рост выручки Novabev Group в первом полугодии 2026 года замедлился до 7,6% год к году на фоне слабого потребительского спроса, оптимизации запасов дистрибьюторами и замедления темпов расширения «ВинЛаб». • Рентабельность по EBITDA немного улучшилась благодаря алкогольному сегменту. Поддержку оказали рост валовой маржи и увеличение доли премиальных брендов. • Долговая нагрузка остается умеренной: показатель Чистый долг/EBITDA* вырос до 1,4х. Перспективы • Во втором полугодии 2026 года аналитики ждут ускорения роста выручки до 14% благодаря низкой базе прошлого года. Показатель EBITDA, по их прогнозу, прибавит столько же, рентабельность сохранится на уровне 2025 года — около 10%. Поддержку окажут дальнейшее увеличение доли премиальных брендов в продажах алкогольного сегмента. Чистая прибыль, напротив, может снизиться на 4% из-за увеличения долговой нагрузки и процентных расходов. В 2026 году Т-Инвестиции ожидают снижения FCFE до −4,8 млрд рублей. Основная причина — вложения в оборотный капитал из-за изменения механизма уплаты акциза. • В 2027 году аналитики Т-Инвестиций ожидают повышения рентабельности по EBITDA благодаря постепенному восстановлению потребительского спроса и ослаблению рубля. Девальвация может поддержать средний чек ВинЛаба и стоимость импортных поставок в алкогольном сегменте. Взгляд на акции • Дивидендная доходность остается одной из самых высоких в секторе. С учетом ожидаемой динамики чистой прибыли во втором полугодии Т-Инвестиции прогнозируют, что на горизонте 12 месяцев компания выплатит около 29 рублей на акцию, что соответствует доходности около 11,3%. Дивидендная политика группы предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли. • Компания оценена по одному из самых низких мультипликаторов в потребительском секторе. Акции торгуются с форвардным EV/EBITDA на уровне 2,4x, рассчитанным по прогнозным результатам ближайших 12 месяцев. Это на 21% ниже среднего значения по сектору ретейла, что говорит о неоправданном дисконте с учетом более высоких ожидаемых темпов роста и рентабельности компании. Полный разбор результатов и прогнозов в обзорах Т-Инвестиций: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/stakan-snova-napolovinu-polon-pochemu-analitiki-t-investitsiy-izmenil-vzglyad-na-aktsii-novabev/ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/t-investicii-rekomendaciya-pokupat-novabev-group/?navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile Обзор и данный пост не являются инвестиционной идеей и не являются прогнозом со стороны компании. Полный список аналитиков, обозревающих компанию 👉 https://novabev.com/investors/shareholder-center/analyst-coverage/

BELU Дайджест Траты на продукты и алкоголь в торговых центрах выросли до 24%, онлайн-торговля прибавила 20% за полугодие, а мы обновляем ассортимент к осени. Подробнее — в дайджесте 👇 🍷 Онлайн-торговля в России выросла на 20% в первом полугодии За первое полугодие 2026 года объем онлайн-торговли в России вырос на 20%. По итогам всего года рост может составить 18–20% — такой прогноз дал замглавы Минпромторга Роман Чекушов. 🍷 Доля трат на продукты и алкоголь в торговых центрах выросла до 24% В январе–августе 2026 года на продуктовые магазины и алкомаркеты пришлось 24% расходов посетителей крупных торговых центров — на 2 п.п. больше, чем годом ранее. В Москве доля выросла с 18% до 20%. Рост произошел на фоне снижения трат в непродовольственных категориях. 🍷 Novabev Group вывела на рынок новый бренд коньяка «Старая Москва» Коньяк отличается сдержанным, элегантным вкусом с акцентом на баланс и мягкость. Этикетка выполнена в форме мерлона — зубца Кремлевской стены. 🍷 В линейке «Архангельская» появились две новые водки с ягодными вкусами Это «Северная клюква» и «Северная голубика и лесная малина» — водки с ягодным вкусом, вдохновленные северной природой от Novabev Group. 🍷 «ВинЛаб» обновил ассортимент вин, водки и виски к осени В продаже появились красные сухие вина Petraia и Falconeri Cabernet Sauvignon, водка «Белая Березка» коллекции «Сказки», полусладкая настойка «Белая Березка» Карельская Малина и виски Jack Daniel's Tennessee Blackberry.

BELU Рекомендации совета директоров по размеру дивидендов за первую половину 2026 года На состоявшемся 28 августа заседании совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия, в размере 8,0 рублей на одну акцию до налога, исходя из размещенных обыкновенных акций в количестве 126 400 000 штук. В общей сложности — 0,7 млрд рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям, что составляет 54% чистой прибыли Novabev Group по МСФО за первую половину 2026 года. Внеочередное общее собрание акционеров пройдет 30 сентября 2026 года в заочной форме. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить на 12 октября 2026.