ВУШ Холдинг: кикшеринг растёт, но долги давят

Войти

Смотрю на отчёт ВУШ Холдинга и вижу классическую историю двуполярного бизнеса. С одной стороны, выручка подросла на 3,6% до 5,6 млрд, а EBITDA основного кикшерингового сегмента прибавила почти 43% до 1,4 млрд с рентабельностью 25,8% . Себестоимость снизилась на 7,5%, а расходы на оплату труда упали почти на 28% — компания серьёзно затянула пояса и продолжает улучшать операционную эффективность . Особенно радует латиноамериканское направление: выручка там выросла на 21,5% до 1,1 млрд, при этом рентабельность EBITDA достигла почти 35% . В России и СНГ выручка практически не изменилась, но маржинальность в регионе поднялась с 19% до 24% . То есть компания нащупала формулу прибыльности и теперь масштабирует её на новые рынки — это очень правильная стратегия, несмотря на все сложности . Однако общий чистый убыток остаётся огромным — 1,8 млрд , и это при том, что операционный убыток сократился до 0,4 млрд . Финансовые расходы съедают 1,4 млрд, а долговая нагрузка продолжает расти: кредиты и займы увеличились до 16,5 млрд против 13,5 на начало года . Дефицит оборотных активов сократился, но всё ещё составляет 0,6 млрд . После отчётной даты компания погасила облигации на 4 млрд и займы от акционеров на 0,9 млрд — это позитивный шаг, но до решения долговой проблемы ещё далеко . Моё мнение — бизнес в кикшеринге начинает приносить стабильную операционную прибыль и показывает отличную динамику в Латинской Америке, но фон долговой нагрузки давит. Если компания сможет продолжать сокращать долг и контролировать финансовые расходы, то ситуация может развернуться уже в следующем году. Пока что это история для терпеливых и разбирающихся в отраслевых нюансах. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 ROSN : пятничное снижение, но взгляд не меняю Я смотрю на техническую картину Роснефти и вижу, что пятница завершилась негативно – сочетание двух последних дневных свечей и закрепление под часовой скользящей средней МА-13 создают предпосылки для движения вниз. Ближайший ориентир – дневная МА-13, которая сейчас выступает ключевой поддержкой, и именно этот уровень я рассматриваю как потенциальную точку для входа. Если цена достигнет этой отметки, то при подтверждении разворота можно ожидать отскока. Основная цель в таком сценарии – район 325 рублей, где проходят локальные максимумы и зона сопротивления, которая ранее ограничивала рост. Это классический технический паттерн – откат к поддержке с последующим выкупом к верхней границе диапазона. Однако я всегда помню о том, что рынок может преподнести сюрпризы, особенно в нефтяном секторе, где макроэкономический фон и геополитика играют ключевую роль. Поэтому даже при такой картине я сохраняю рассудительность и не делаю поспешных движений. Если поддержка устоит, а внешний фон не ухудшится, то шансы на реализацию сценария вполне высоки. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🌾 RAGR : выручка растёт, но прибыль под давлением Посмотрел я свежие результаты Русагро за первое полугодие – там всё неоднозначно. Выручка группы подросла на 9% до 183 млрд рублей, причём драйвером стало сельское хозяйство, где выручка выросла в 3,5 раза до 21,6 млрд за счёт расширения продаж пшеницы и сои. Сахарный бизнес тоже порадовал – плюс 49% до 24,6 млрд, а масложировое направление прибавило скромные 3% до 103,7 млрд, но там основной эффект от модернизации завода ожидается во втором полугодии. А вот мясной бизнес просел на 10% до 41,6 млрд из-за падения цен на свинину, хотя компания увеличила мощности и запустила новые обвалочные цеха, чтобы улучшить структуру продаж. Доля маржинальных индустриальных продуктов в ЦФО выросла на 10 процентных пунктов, и это правильный ход, но в деньгах пока не отразилось. Главный минус – скорректированная EBITDA рухнула на 46% до 9,4 млрд, и это как раз из-за мясного направления, где маржа оказалась под давлением низких цен и дополнительных издержек на предприятиях в приграничных регионах. Компания компенсирует падение цен ростом объёмов, но этого пока недостаточно, чтобы перекрыть сжатие маржинальности. В целом я вижу бизнес, который растёт в объёмах, но теряет в прибыльности. Если цены на свинину восстановятся, а масложировой сегмент заработает на полную мощность, ситуация может выправиться. Но пока я не вижу быстрых решений, и это заставляет относиться к бумаге с осторожностью. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛢 TRNFP : налоговая нагрузка душит прибыль Я снова смотрю на Транснефть, и картина не меняется — выручка чуть подросла на 3% до 740 млрд рублей, а чистая прибыль при этом просела на 3,3% до 148,3 млрд. Ключевая причина — налог на прибыль по ставке 40%, которая фактически съедает любую попытку роста операционных показателей. Даже небольшое увеличение выручки нивелируется ростом расходов и налоговым прессом. При этом бизнес остаётся стабильным, но без динамики. Утверждённые государством тарифы на прокачку не поспевают за инфляцией, а снижение объёмов перекачки из-за падения добычи создаёт дополнительное давление. Компания по сути работает как "дойная корова" для бюджета, и все попытки заработать больше упираются в налоговый барьер. Что касается инвестиционной привлекательности, то здесь всё зависит от дивидендов. При текущей налоговой нагрузке и отсутствии роста прибыли, потенциал для увеличения выплат ограничен. Однако если государство сохранит лояльный подход к дивидендной политике, акции могут оставаться интересными только для тех, кто готов мириться с отсутствием роста и стабильным, но не растущим денежным потоком. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛴 $WUSH : кикшеринг тащит, долги душат

🛴 : кикшеринг тащит, долги душат