Миф про выход из зоны комфорта

Состояние на 16.05.2026 ОФЗ собрал, пока на паузу Теперь делаю упор на дивидендные акции #project2030

Мысли о валюте. Новая информация по указу о продаже валютной выручки, которую опубликовал КоммерсантЪ, вызывает вопросы: 👉 Ограничения заработают с 16 октября для экспортеров из закрытого списка 👉 Экспортеры обязаны зачислять на счета в российских банках не менее 80% валюты, которую получат по экспортным контрактам. Срок на зачисление: 60 дней 👉 Затем необходимо продать не менее 90% от зачисленной суммы на внутреннем рынке в течение 2 недель, но не позднее 30 дней после получения денег по контракту 👉 Объем продаж должен быть не менее 50% от средств, которые получили по каждому экспортному контракту 👉 Попробую перевести на язык цифр: 1️⃣ Репатриируется не менее 80% вылютной выручки, продается не менее 90% => продается не менее 72% валютной выручки. Банк России утверждал, что экспортеры продают 90% валютной выручки => установили нижнюю границу 72%. Банк России оценил долю валютной выручки за рубежом в 1%. Теперь нижняя граница установлена в 20%. Экспортеры могут выдохнуть 2️⃣ Продажи должны пройти не позднее 2 недель с момента зачисления в российские банки, но не более 30 дней с момента оплаты контракта => деньги в российские банки могут зачисляться 60 дней, но продать 72% необходимо не позднее 30 дней с момента оплаты контракта. Сложно: если перевод в Россию "завис", экспортеру придется срочно найти валюту, чтобы продать на рынке... где и как, купить и сразу продать? 3️⃣ Объем продажи распределяется поконтрактно, а не по сумме поступлений: продается не менее 50% от каждого контракта. Для 2 контрактов с платежами по $10 млрд валютная выручка = $20 млрд, перевести в российские банки необходимо не менее $ 16 млрд, продать не менее $14,4 млрд. Продажу можно распределить так, чтобы доля от каждого контракта оказалась не менее 50%: $5 млрд от первого контракта и $9,4 млрд от второго, $6 млрд от первого контракта и $8,4 млрд от второго. Нельзя конвертировать $4,4 млрд от первого контракта и $10 млрд от второго: нарушается ограничение 50% по первому контракту, так как продается 44%. Кто и как будет контролировать, по какому контракту проводили продажи? Проблема возникнет, если часть покупателей не готова платить в российские банки + со счета в зарубежном банке переводы ограничены: придется нарушать, отказываться от работы с контрагентом или искать валюту 👉 Логистика и оплата российского экспорта усложнились: сделки проводятся через посредников. Можно творчески обходить ограничения: продавать сырье за рубли, чтобы исключить проблемы с новым указом. Разовьется "офшорная" конверсия, ликвидность российского валютного рынка снизится, валюта осядет на посредниках и зарубежных дочках российских компаний 👉 Что будет с платежами в рупиях? 1️⃣ Рост волатильности стимулирует ограниченный срок продажи валюты: оплата по контрактам проводится неравномерно. Возникнут периоды повышенного предложения или отсутствия такого предложения: импортеры не синхронизируют свои покупки с продажами экспортеров 2️⃣ Эффект может быть противоположным: вырастет волатильность валютного рынка, перевод расчетов в рубли за счет "офшорной" конверсии уменьшит предложение 3️⃣ Увеличение масштабов "офшорной" конверсии повысит переток рублей в дружественные юрисдикции. Эффект позитивный, если это произойдет за счет увеличения импорта за рубли, но движение может быть и по другим каналам. #рубль #юань #рупия #рынок #валюта USDRUB CNYRUB I2H4 I2Z3 I2U4

ПАССИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ Если посмотреть на рынок в разрезе десятилетий, то можно увидеть простой восходящий график. То есть, даже несмотря на то, что отдельные компании рождаются и отмирают, в целом тенденция к росту сохраняется. Именно на той мысли, что в перспективе рынок всегда будет двигаться в канале восходящего тренда, основана идея пассивного подхода к инвестированию. Наверняка вы слышали о том, что можно не тратить время на анализ ценных бумаг, а просто следовать за рынком, покупая не отдельные акции и облигации, а индексы. Однако, прежде чем говорить про плюсы и минусы такого подхода, давайте посмотрим какие вообще есть стратегии инвестирования в рынок: 1️⃣ Спекулятивная стратегия (трейдинг на новостях – попытка ловить краткосрочные движения рынка) 2️⃣ Забег на длинную дистанцию (тщательный отбор инвестором отдельных эмитентов и долгосрочные инвестиции в них) 3️⃣ Доверительное управление (передача средств третьим лицам, чтобы они покупали и продавали бумаги, принося инвестору прибыль) ☑️ Отчего же я не назвал пассивное инвестирование? Да просто потому, что последователи разных стратегий трактуют это понятие весьма различно. Так, кто-то под пассивным инвестированием понимает доверительное управление. Мол, отдал средства надежным людям, профессионалам – и отдыхаешь, смотря, как деньги растут на счетах (раз вы можете не заниматься отбором бумаг и слежением за котировками, новостями – значит – вы пассивный инвестор). Другие игроки рынка называют пассивной стратегией инвестирования именно игру в долгосрок, потому что она тоже позволяет добиться желаемого (то есть, прибыли или хотя бы сохранения капитала) при минимальной активности покупок. Пассивные инвесторы, самостоятельно ведущие свой корабль верным курсом, получают прибыль от естественного движения рынка, так как уверены в выборе эмитентов и их надежности. Ровно как и прочие инвесторы, и за счет этой коллективной веры в компанию и ее руководство, устойчивость бизнес-модели… бумаги как правило растут. ☑️ Пассивное инвестирование — это инвестиционная стратегия, которая не требует активного управления на протяжении долгого времени и приносит регулярный доход. Что же касается доверительного управления, то попытки найти сверхприбыль часто подводят управляющих (и их клиентов), что, естественно, сказывается на результатах. Яркий пример — пари Уоррена Баффета с Тедом Сейдсом, управляющим хедж-фондом. Горизонт спора был 10 лет. Баффет утверждал, что за этот срок управляющие не смогут переиграть рынок. По итогу — Баффет победил. Спор закончился через девять лет досрочной капитуляцией Сейдса. Он признал, что среднегодовая доходность рынка была в 7,1%, в то время как хедж-фонда — 2,2%. ⬇️ Есть несколько методов пассивного инвестирования. 1️⃣ – это индексное инвестирование. Он говорит, что инвестор отбирает индексы различных рынков, которые по своим характеристикам (доходности и волатильности) отвечают его требованиям. Самое сложное тут выбрать правильный индекс, который по своей доходности и уровню рисков будет отвечать целям инвестора. Например, ралли в индексе Мосбиржи (MOEX) гораздо существеннее, чем в американском S&P500, однако, отечественный рынок за счет этого может принести больший доход. 2️⃣ – грамотное распределение активов (Assets Allocation). Ранее (до СВО) инвесторы стремились уравновесить риски просадки за счет покупки диверсификации по странам. Сейчас все чаще склоняются к индексам российского рынка, занимаясь балансировкой активов по секторам экономики. 3️⃣ – «купи и держи» («buy and hold»). Несмотря на то, что тут инвестору приходится чаще следить за купленными бумагами и подбирать новые в свой портфель, это все же пассивное инвестирование. 📝Какой бы метод пассивных вложений не выбрал инвестор, в итоге он как бы следует за рынком, экономя свое время и силы, рассчитывая на то, что его покупки оправдают ожидания. А как вы относитесь к пассивному инвестированию? #инвестиции #метод #индекс #диверсификация #инвестор #обучение #новичку