Профиль инвестора PRO_100investor | Тинькофф Инвестиции Пульс

РЖД. Как выжить, если ты должен как Китай, но продолжаешь покупать небоскребы ⚡️🚂 Знаете, есть такая категория должников: у них денег нет, кредиторы на телефоне висят, а они вместо того, чтобы затянуть пояса, покупают часы Rolex. В мире корпораций эту нишу уверенно занимает РЖД. Экономисты ставят диагноз: "фактически банкрот". И это не хайп, это цифры. 📊 Что имеем к сегодняшнему дню: Долг компании на конец 2025-го перевалил за 4 трлн рублей . Для понимания масштаба: это как 40 миллионов ноутбуков или годовой бюджет небольшой европейской страны. Или просто очень много нулей, от которых у инвестора начинается нервный тик. 💡 План спасения (нет): С 1 марта 2026 года РЖД повышает тарифы на грузоперевозки на 1% . Мелочь, а приятно? Не совсем. Грузоотправители в восторге, бизнес ликует, инфляция потирает руки. Но главное — начинается распродажа всего, что плохо лежит: · 🏢 Небоскреб в "Москва-Сити" (башня Moscow Towers). Купили в 2024 году за 193,1 млрд рублей . Продают сейчас минимум за 220 млрд . Бизнес-план гениальный: купить подороже, продать подешевле? А нет, продают дороже — значит, не все так плохо! Просто купили, чтобы попользоваться год и перепродать. Нормальная практика для компании с долгом 4 трлн. · 🚃 49% акций Федеральной грузовой компании (ФГК). Оценивают примерно в 44 млрд рублей . · 🏛️ Рижский вокзал в Москве. Объект культурного наследия, который теперь станет, видимо, лофтом с кофейнями. · Тысячи зданий по всей стране. Распродажа всего и сразу. 🤔 Но есть нюанс... Глава РЖД Олег Белозеров в интервью 9 февраля сказал: "Решения правительства о продаже ФГК нет" . Типа мы еще думаем. Но про небоскреб уже почти договорились — "проводим внутрикорпоративные процедуры" . А еще банки (ВТБ и компания) готовы реструктурировать долги, но просят ЦБ не увеличивать резервы . И конвертацию долга в акции (400 млрд рублей) они отклонили . Не хотят становиться совладельцами поездов, видимо. Главный вопрос: Как компания с такими долгами вообще умудрилась купить небоскреб за 200 лярдов? Ответ простой: "А почему бы и нет?" Видимо, в 2024-м в РЖД сидели оптимисты, которые думали, что 4 трлн долга — это не приговор, а просто вызов. 🚂 Итог для инвестора: Облигации РЖД — это, конечно, почти госбумаги. Но когда компания начинает распродавать вокзалы и небоскребы, чтобы заткнуть дыры... это немного напрягает. Как считаете, небоскреб в Сити купят до конца года или РЖД придется его сдавать в аренду под офисы своих же кредиторов? 👇 Не ИИС, просто наблюдения за поездом, который движется в никуда, но с ветерком.

Как красиво закрыть гештальт по годовому плану 📱 Есть такая народная забава — строить воздушные замки, а потом удивляться, что они рухнули. Но есть и другая, более хитрая: если замок рухнул в прошлом году, можно собрать кирпичи и в этом году сказать: «О, смотрите, я дворец построил!». Именно это, кажется, произошло с 👉 Новость с привкусом "I told you so" Компания наконец-то вернулась к своим же амбициям и отчиталась: отгрузки выросли на 45% (до 35 млрд руб.), а темпы роста вдвое выше рынка. Ура? Давайте копать. Вспоминаем хронологию пророчеств (или как чуть не обосрались, но красиво выкрутились): · Весна 2024: Мы гении! В 2024-м отгрузим на 40-50 ярдов! В 2025-м — вообще 100 ярдов! Все на луну! 🚀 · Осень 2024: Так, парни, приземляемся. Прогнозы? Какие прогнозы? Будет 30-36 ярдов. Ну, примерно. · Факт 2024: ...24,1 млрд. (звук грустного тромбона). Мало того что не 100, так еще и упали на 5,5%. А теперь 2025 год — бац! И снова 45% роста. Магия? Бухгалтерская алхимия? 💡 Главный вывод, который напрашивается сам: Очень похоже на ситуацию в универе, когда ты не сдал курсач в январе, а в феврале принес ту же работу, переплел в новую обложку и сдал как «новую, улучшенную версию». Часть отгрузов тупо перенесли с провального 2024-го на 2025-й. Зачем показывать убытки вчера, если можно показать рост сегодня? ❓А что дальше? Тут в игру вступает суровая реальность под названием «макроэкономическая конъюнктура» (звучит как диагноз). Экономика тормозит, инвестпрограммы худеют быстрее, чем модели на подиуме, банкротов всё больше. В такой обстановке поддерживать штаны на уровне будет... ну, скажем так, нужна очень хорошая растяжка. 🎯 Планы на 2026: Менеджмент обещает: · Рост минимум вдвое выше рынка (рынок +20% → Позитив ~40%?). · Маржинальность NIC около 30% (мечты, мечты...). · Отгрузки в районе 50 млрд руб. Вопрос рейтингового голосования: Сможет ли Позитив выдать красивые цифры в этом году, или нас ждет новый сериал «Как я перенес расходы на следующий период»? Лично я ставлю на волатильность и легкий мандраж в глазах IR-отдела. 😅 👇 А вы верите в чудеса корпоративного планирования или думаете, что второй раз фокус с переносом не прокатит? Не ИИС, не совет, просто наблюдения бывалого диванного аналитика.

Нашел список стран, где криптаны живут как в раю (налоговом) 🏝️ Знаете, есть такая мечта: чтобы деньги капали, а государство делало вид, что это не его забота. Так вот, для криптоинвесторов это не мечта, а вполне себе реальность. Достаточно просто правильно выбрать прописку. Наткнулся тут на занимательную табличку. Смотрите, где налог на крипту = 0%. Прямо кругосветное путешествие мечты: 🇦🇪 ОАЭ — Нефть есть, пальмы есть, налогов нет. Живи в Дубае, торгуй биткоином, чувствуй себя шейхом. 🇨🇾 Кипр — Остров Афродиты и... крипто-лобби? Говорят, там даже Зевс пересел бы с Олимпа в местный офис ради нулевой ставки. 🇵🇹 Португалия — Страна, где портвейн льется рекой, а налоговая не лезет в твой кошелек. Бывшие короли знали, где обосноваться. 🇵🇦 Панама — Там не только каналы и шляпы, но и полная свобода от фискалов. Каналы копать нельзя, крипту майнить — можно. 🇸🇬 Сингапур — Будущее уже здесь. Чисто, дорого, и никому не надо платить 13% за удовольствие купить сатоши. 🇲🇹 Мальта — Остров, который официально хочет стать «Блокчейн-островом». Видимо, рыцари ордена теперь майнят в храмах. 🇧🇧 Барбадос — Если надоело зимой мерзнуть и платить налоги, можно улететь за ромом и нулевой ставкой. Пираты XXI века одобряют. 🇧🇲 Бермуды — Треугольник, в котором пропадают... налоги! Отличное место для треугольника «купи-продай-забудь». 🇰🇾 Каймановы острова — Классика. Если у тебя нет офшора на Кайманах, то какой ты вообще криптан? 🇭🇰 Гонконг — Азиатский тигр, который шепчет: «Дружок, прибыль забирай, отчетность не сдавай». 🇲🇺 Маврикий — Райский остров, где черепахи живут по 200 лет, а налоги не живут вообще. 🇻🇺 Вануату — Затерянный мир в океане. Динозавров там нет, зато есть паспорт за инвестиции и налогов — ноль. 🇬🇮 Гибралтар — Скала, на которой держится криптосвобода Европы. Обезьяны в курсе, но молчат. 🇱🇮 Лихтенштейн — Маленький, но гордый. Карликовое государство с гигантскими возможностями спрятать доходы легально. 🇸🇮 Словения — Там красиво, вкусно и, судя по списку, налоговая предпочитает любоваться горами, а не твоими транзакциями. 🇨🇭 Швейцария — Сыр, часы и "Крипто-долина" в Цуге. Там даже банкиры майнят втихаря, пока никто не видит. 🇺🇾 Уругвай — Тихая гавань Южной Америки. Гаучо пасут коров, а ты пассивы. 🇸🇻 Сальвадор — Страна, которая первой официально залезла в биткоин с головой. Там не то что налога нет — там тебя встретят с оркестром за каждый купленный сатошик. 🇵🇷 Пуэрто-Рико — Остров приключений. Американское гражданство, карибские пляжи и налоговые каникулы, которые длятся вечность. Мораль: Мир тесен, а налоговая еще теснее. Но если очень хочется, можно найти уголок, где тебя не тронут. Главное — не забудь взять с собой ноутбук и купальник. 🏄‍♂️💻 P.S. Данные просто для мечтаний, а не для побега. Прежде чем паковать чемоданы, посоветуйтесь с юристом, чтобы не попасть из огня да в полымя.

Встречайте тяжеловесов: «ФосАгро» против «Акрона» — бой без правил или дружеская дуэль? 🥊 Есть два гиганта, которые кормят не только российские поля, но и полмира. ПАО «Акрон» и ПАО «ФосАгро» — как два одноклассника: оба отличники, но один тихоня с тетрадкой по химии, а второй — заводила с калькулятором в кармане. Давайте глянем, кто из них круче замесил тесто за 9 месяцев 2025-го. 💰 Зарплата (Выручка) · (ФосАгро): 441,7 млрд рублей. Это как выиграть в лотерею, но каждый день. Рванули на 19% вверх за счет того, что удобрений стало больше, а желающих их купить — еще больше. · (Акрон): 177,8 млрд рублей. Скромнее, но прибавка в 24% — это вам не хухры-мухры. Сработало сарафанное радио и удачный момент на рынке. 📈 Карманные деньги (Чистая прибыль) · ФосАгро: 95 млрд (+47%). Бухгалтеры, наверное, уже сбились со счета, пересчитывая нули. · Акрон: 36,7 млрд (+82%). Рост просто космический! Если так пойдет дальше, скоро догонят старшего брата. 💸 Долги (или «Займи до зарплаты») · ФосАгро: Чистый долг 254,5 млрд, но это не страшно: соотношение долга к EBITDA — 1,28x. Для тех, кто не в теме: это как ипотека, которую ты спокойно тянешь, не отказывая себе в бургерах. · Акрон: Долг поменьше — 119 млрд, и расплачиваются с ним быстрее. Показатель нагрузки снизился до 1,36x. Молодцы, финансовый фитнес идет на пользу. 💧 Свободный денежный поток (FCF) · ФосАгро: 59 млрд (в полтора раза больше, чем в прошлом году). Денег столько, что можно курить бамбук и ничего не делать (но они не курят, а вкладывают). · Акрон: Тут небольшая засада: за 9 месяцев FCF ушел в минус на 255 млн рублей. Это как дойти до кассы и вспомнить, что кошелек забыл дома. Но за третий квартал поднажали и вырулили в плюс (3,1 млрд). 🧐 Приколы с мультипликаторами (P/E, EV/EBITDA, ROE) · P/E (сколько лет окупаться): У ФосАгро — 7,2 года. У Акрона — 14,4. Инвесторы верят, что Акрон будет расти, поэтому и цена выше. · EV/EBITDA (справедливая цена): ФосАгро — 6,4x (бюджетно и сердито), Акрон — 10,6x (подороже, но статусно). · ROE (как компания шурует деньгами акционеров): ФосАгро — 60,6%! Это просто монстр. Акрон — 21,16% (тоже норм, но до брата-акселерата далеко). 🌍 Что продают и кому? · ФосАгро: Фосфор — всему голова. 43% удобрений оставляют в России, остальное — за границу. Патриоты, чего уж там. · Акрон: Азотные штучки. Экспортируют почти всё (80%), дома оставляют лишь 20%. Итог баттла: ФосАгро — это большой и уверенный в себе дядя, который уже всё доказал. У него и выручка выше, и денег куры не клюют. Акрон — зубастый середняк, который быстро растет и не боится долгов. Пока он уступает в объемах, но прибавляет в темпах. ❗️Не инвестиционный совет, просто решили сравнить циферки под соусом из юмора. А вы за кого? 🍿👇

💰Инвестиционная идея ✅The Trade Desk inc. (TTD) - технологическая компания, которая продает программную платформу, используемую покупателями цифровой рекламы, для покупки управляемых данными цифровых рекламных кампаний в различных форматах и на разных устройствах. Основные тезисы в пользу открытия позиции: 🔘10 августа целевая цена по компании была повышена до $90 c $74, рейтинг сохранен «лучше рынка». Аналитики считают, что Trade Desk продолжает извлекать выгоду из восстановления сектора рекламы, особенно в сфере подключенного и международного телевидения. В сочетании с новым обновлением Solimar и усилиями по улучшению обработки и эффективности данных прогнозируемый рост выручки на 20-30% в годовом исчислении в среднесрочной перспективе вполне достижим. 🔘Google обновил свой план по отказу от сторонних файлов cookie в браузере Chrome и теперь призывает начать поэтапный отказ в середине 2023 года (ранее планировалось в 2022 году).The Trade Desk смогут лучше остальных использовать дополнительное времени для разработки альтернативных решений. 🔘 Walmart стал партнером The Trade Desk Inc для создания Walmart DSP. Когда он будет запущен, маркетологи и рекламодатели получат доступ к многочисленным возможностям платформы для более точного охвата определенной аудитории за счет использования прошлых покупок Walmart и прогнозных сегментов аудитории, а также данных о покупательском поведении на уровне бренда. 🔘Технически котировки находятся в периоде консолидации после августовской коррекции. Индикаторы средних скользящих, показывают локальное начало восходящего тренда Целевая цена: $85,65 Горизонт:1-3 месяца Stop loss: $74,3