Какой класс активов самый прибыльный? - на длинном промежутке времени - акции. Вот пример исследования инвестиций $100 в 1970 году в разные типы активов с оценкой результатов в 2023 году. ▫️ S&P 500 - $22,419 ▫️ Корпоративные облигации - $7,775 ▫️ Золото - $5,545 ▫️10-летние бумаги Фед Резерва - $2,286 ▫️Недвижимость - $ 1,542 ▫️Наличные ( вероятно предполагаются вклады в банке ) - $956 ➡️ Инвестиции в S&P 500 в размере 100 долларов США (включая реинвестированные дивиденды) в 1970 году принесли бы внушительную прибыль в 22 419 долларов США в 2023 году. Американские акции не только оказались самым прибыльным классом основных активов, но и значительно превзошли другие инвестиции. ➡️ Корпоративные облигации в размере 100 долларов выросла бы за тот же период до 7775 долларов, что на 65% меньше, чем инвестиция в индекс S&P 500. ➡️ Что касается золота, то к 2023 году инвестиция в 100 долларов стоила бы 5545 долларов. В 1970-х и 2000-х годах золото процветало на фоне инфляции и падения доллара США. Для сравнения, доходность индекса S&P 500 за эти десятилетия была гораздо ниже. Интересно смотреть на график золота, чтобы убедиться, что оно растёт далеко не всегда. ➡️ Недвижимость, еще один безопасный актив, росла в среднем на 5,5% в год с 1970 года, при этом наибольший прирост наблюдался в течение десятилетия вплоть до 2020 года. Учитывая, что недвижимость — уникальный класс активов, это не обязательно отражает реальную доходность, которую получают домовладельцы, учитывая кредитное плечо, налоги на имущество, страхование и другие расходы. С этой точки зрения, инвестиция в размере 100 долларов к 2023 году выросла бы всего до 1542 долларов из-за замедления роста цен в 1980-х и 2000-х годах. В оба периода рынок жилья рухнул, и сектору потребовались годы на полное восстановление. Более того, после мирового финансового кризиса ценам на жильё потребовалось десятилетие, чтобы достичь предыдущего пика 2006 года.

Тезисы по пресс-релизу Банка России от 25 июля 2025 года: 📌Снижение ставки: Ключевая ставка снижена на 200 б.п., до 18,00% годовых. 📌Причины: Инфляционное давление снижается быстрее ожиданий; рост внутреннего спроса замедляется; экономика возвращается к сбалансированному росту. 📌Прогноз по ставке: ▫️ 2025 год: 18,8–19,6% ▫️ 2026 год: 12,0–13,0% Будет сохраняться жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). 📌Инфляция: ▫️ Ожидается 6,0–7,0% в 2025 году, Возврат к 4,0% — в 2026 году. В июле зафиксирован временный рост цен из-за индексации коммунальных тарифов. 📌Влияние ДКП: Снижается инфляционное давление, особенно в сегменте непродовольственных товаров. 📌Ожидания: Инфляционные ожидания остаются высокими; устойчивой тенденции к их снижению пока нет. 📌Экономика: Рост внутреннего спроса замедляется, наблюдается умеренный рост экономики. 📌Рынок труда: Снижается кадровый дефицит; зарплаты растут медленнее, но всё ещё быстрее производительности. Финансовый рынок: ▫️ Процентные ставки снизились, но остаются высокими в реальном выражении. ▫️ Кредитование сдержано, особенно необеспеченное потребительское. Риски: ▫️ Проинфляционные: рост инфляционных ожиданий, внешнеэкономические условия, геополитика. ▫️ Дезинфляционные: замедление спроса и кредитования. ▫️ Бюджетная политика: Её нормализация в 2025 году окажет дезинфляционное влияние. 🧐С учетом того, что с 1 января по 27 июля 2025 года средняя ключевая ставка равна 20,8%, с 28 июля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,3–18,0%. То есть на 3 оставшихся заседания максимум 2 снижения по 1% 😉 Ждём паузу в сентябре

➡️ Вспомнил я про интересную бумагу, у которой раз в год была оферта, и вот опять - ЖКХ Якутии RU000A100PB0 📌Про компанию: ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая расположена и функционирует исключительно на территории Республики Саха (Якутия) (далее – регион, Республика, Якутия, РС (Я)). ГУП ЖКХ РС(Я) оказывает населению и организациям коммунальные услуги в сфере теплоснабжения, горячего и холодного водоснабжения, водоотведения, управления многоквартирными домами и обращения с твердыми коммунальными отходами. Доходы компании формируются за счет регулируемых видов деятельности, на продажу теплоэнергии приходится около 92% выручки. Облигация ЖКХ РС(Я)-БО-01 : ▫️Выпуск RU000A100PB0 ▫️Эмитент - ЖКХ РС(Я) ▫️Рейтинг - Эксперт РА - ruВВВ+ со стабильным прогнозом понижен в апреле 2025 ▫️Дата погашения - 28.07.2026 , срок 1 год ▫️Оферта - уже нет, последняя сейчас ▫️Купон - фиксированный ▫️Выплаты - квартальные ( 57,34 руб ), новые купоны были повышены. ▫️Номинал - 1000 руб ▫️Амортизации - нет ▫️Доходность к погашению - показывает сейчас не корректно. С учётом цены чуть ниже номинала и купоном 23% , доходность к погашению около 23% ➡️ Рейтинг компании был понижен в связи снижением Республики Саха (Якутия) до уровня ruA+. То есть с самой компанией ничего не произошло. Сам выпуск на 3 млрд. Вероятнее всего компания будет рефинансировать долг через новый длинный выпуск бумаг где-то в июле 2026 года. Поэтому на год как мне кажется интересная бумага.