➡️ Инфляция замедляется

🇺🇸Аляска и Прошедший дедлайн. Сначала про дедлайн. Трамп четкий : слово дал, слово взял. Встреча же будет, поэтому все поменялось. Выбрали точку сбора, - получилась (наша) Аляска. Интересный выбор на мой взгляд. Выходит, что Путин в Штаты полетит. Зато и Трамп придётся лететь. И вроде бы всем близко 😁😉 В сети день через день появляются новые планы, на что готова Россия, одобряют Штаты, осталось только последнее слово Зеленского. И это слово уже было сказано : никаких территориальных уступок. Тут может быть интересно то, что такой ход после реальных предложений России, поддержанных Штатами, создаёт отличную возможность для Трампа выйти из этой истории: мы старались, Зеленский не понимает как там дела, мы умываем руки. И даже санкции вторичные можно не вводить. А их ведь очень не с руки вводить. Индия показала зубы, Китай кое-что похуже, поэтому вторичные санкции может и не лучшее решение для Штатов. 📌Как это все скажется на нашем рынке? Уныние уже ушло. Надежда на то, что на личных переговорах будет что-то достигнуло сохраняется, а значит до следующей пятницы будем верить в позитив 📌Так вроде уже такое было? Вот тут да! Было, и почти один в один, только без личной встречи президентов. Есть и иные вопросы помимо просто Украины. Может там какая-то разрядка будет. Посмотрим кто кого 🗣 🗣 P.S. Карта нашего рынка за неделю.

📦 OZON и результаты 2 квартала. 🛍 У нас прибыль 👍 На фоне грядущей встречи Трампа и Путина можно в эйфории забыть про всё. Но мы не будем. OZON выпустил прибыльный отчёт. Не вероятно, но факт. Ещё вчера я писал на тему того, что компания вечно убыточная, но сегодня всё изменилось. Уже не вечно. ▫️В 2 квартале оборот GMV год к году вырос на 51% , %-тный рост даже лучше 1 квартала. Оборот OZON это можно сказать выручка продавцов на OZON , сам же OZON учитывает выручку как комиссии, собственные продажи, реклама и т.п. ▫️Выручка выросла на 87% , при этом компания заработала операционную прибыль 20,3 млрд , против убытков в прошлом году. Почти в 2 раза больше, чем в 1 квартале 2025. Вообще любая компания должна работать в операционную прибыль, иначе не понятно, чем вообще она занимается ▫️ И тут вау! Сенсация - прибыль 359 млн, но всё-таки прибыль, против убытка в 27 млрд годом ранее ▫️ Компания считает скорректированный показатель EBITDA ( прибыль до процентов, налогов, амортизации, обесценения ) . Тут из необычного компания делает корректировку на оплату акциями и вычитает не операционные расходы. Результат 39,2 млрд, против убытка годом ранее. Относительно 1 квартала результат вырос на 20% ▫️ Компания последние несколько кварталов рапортует о распределении своей деятельности на 2 сегмента : E-commerce - традиционный бизнес и Финтех - процентные доходы и связанные услуги. ▫️E-commerce при выручке 189 млрд принёс убыток до налогов 9,5 млрд ( в 1 кв 2025 - 16,8 млрд убытков, а год назад 31 млрд убытков) ▫️Финтех при выручке 46 млрд принёс прибыль до налогов 13,1 млрд ( вырос почти в 2 раза ) 📌 1 квартал уже был неплох. Теперь вот прибыль. Осталось дождаться подтверждения того, что это тренд, а не разовый результат. Как я понимаю причины для улучшения - это рост комиссий Ozon с продавцов и рост оборачиваемости площадки. 📌 Прогноз компании на 2025 год ▫️Оборот (GMV) +40% г/г ▫️Скорр EBITDA 100-120 млрд руб. ▫️Выручка Финтех +80% г/г ▫️Операции по Ozon Карте вне платформы превысит объем операций на платформе Ozon Прогноз по скорр EBITDA не очень, с учётом 71 млрд за 1 полугодие. Аналогично выручка по Финтеху на 2 полугодие должна составить около 80 млрд, тогда как 2 квартал показал результат 46 млрд. 📌 Мнение: компания поддерживает рост оборота товаров и услуг на платформе. Благодаря лояльности продавцов и клиентов, компания наращивает средства на балансе (460,5 млрд на конец квартала, долги клиентам и продавцам - 272 мдрд, средства клиентов 440 млрд). Этими средствами покрывается кассовый разрыв из-за накопленных убытков (287 млрд). Накопленные средства частично реинвестируются через Финтех направление, получая высокую доходность. Судя по всему компания пошла по пути , который может дать хорошие результаты именно благодаря развитию финтех направления. Если прогноз на 2025 год близок к реальности, то 3 и 4 квартал вероятно не будут так хорошие как второй. P.S. акции держу 😇

🗣 Трамп хочет встречи с Путиным и новых санкций Вечер окрасился в зелёные цвета, потому что президент США заговорил о личных переговорах с Путиным. ➡️Встреча будет на следующей неделе. А нет, через 2 недели. - А не водит ли он вас за нос? - Узнаем, посмотрим...⬅️ Интересно то, что с нашей стороны не было ни одного комментария, подтверждения, что встреча реальна. Ранее уже не раз наши указывали на то, что встреча возможно и необходима тогда, когда все будут к ней готовы. То есть, в вопросе Украины - это территории, с США можно какие-то стратегические договорённости закрепить на бумаге. 📌Поэтому вопрос вопросов, а что на личной встрече они могут обсуждать? Судя по ночным налётам ни о каком перемирии в воздухе речь как не шла так и не пойдёт. 🇺🇸 Тем временем США вслед за Индией грозят ввести аналогичные вторичные санкции против Китая и "кого-то ещё" за покупку российской нефти. А сенаторы прямо указывают европейцам, что те покупают бензин из Индии, которая произведена из российской нефти. Вчера у президента Швейцарии не удалось добиться от США снижения пошлин в 39%. В общем Трамп с санкциями / тарифами добивается всемирной ненависти к Америке, толкает к сближению в блоках где США нет, к торговле в национальных валютах. 🤷‍♂️ 🇷🇺 Что до нас, то переговоры с Уиткоффом и оптимизм на эту тему перетек в потенциальные переговоры с Трампом. И это при том, что нефть упала, и на повестке санкции против основных торговых партнёров. 🇷🇺Тут ещё и данные вышли о снижении торговли между Китаем и Россией 📌 Как итог: фундаментально все плохо, но надежда где-то теплится на светлое будущее...