💿 Операционные результаты ММК $MAGN за 1 квартал 2025

🏠 Эталон повышает ставки по выпуску RU000A105VU7 серии 002Р-01 до 21% годовых. Начисленный купонный доход на одну облигацию за указанные купонные периоды составит 52,36 руб. Выпуск облигаций номинальным объемом 10 млрд. рублей был размещен в 2023 году с погашением в 2038 году. Ставка квартального купона на 12-й купонный период составляет 13,70% годовых. В облигациях сейчас оферта до 20/02/2026 Следующая 19/05/2028 Текущая цена облигации около 998 рублей. В оферту не понесу, Ставки приемлемые, Эталон как эмитент нравится. Скорое SPO - скорее залог надежности.

🛡 На прошлой неделе Софтлайн SOFL предоставили предварительный отчёт за 2025 год ▪️Оборот 131,8 млрд рублей ( +9% г/г ) ▪️Валовая прибыль 46,6 млрд рублей ( +26% г/г ) ▪️Скорректированная EBITDA 8 млрд рублей. ( +13% г/г) В принципе не плохо, если бы не одно но! В течение всего года и в отчёте за 9 месяцев компания подтверждала следующие планы: ▪️ Оборот 150+ млрд рублей ( +24 % ) ▪️ Валовой прибыль до 43–50 млрд рублей ( +57% ) ▪️ Скорректированная EBITDA до 9–10,5 млрд рублей ( +42% ) То что называется - почувствуйте разницу. отклонение от плана очень уж велико. Напомню , что по чистой прибыли результат за 9М был -996 млн‼️убыток Считая на пальцах на основании цифр за 9М я думал, что компания заработает за 2025 год около 2,0 млрд чистой прибыли, но с учётом новых показателей чистая прибыль окажется на уровне +/- 0 😬 . То есть там много " но и если" , но оценка должна быть близка к истине. Грустная история. Ещё одна. Ждём финальные цифры.

🍅 Основателю Русагро RAGR предъявили новое обвинение. Следствие завершило расследование дела против Вадима Мошковича и экс-гендиректора холдинга Максима Басова. Теперь помимо злоупотребления полномочиями (ст. 201 УК) и особо крупного мошенничества (ст. 159 УК) им вменяют легализацию преступных доходов (ст. 174.1 УК) и преднамеренное банкротство (ст. 196 УК). Совокупный ущерб и объем легализации следствие оценивает в 86 млрд руб. Дело выросло из конфликта вокруг холдинга Солнечные продукты. В 2018 году структуры Русагро выкупили у Россельхозбанка права требования к компаниям группы на 34,7 млрд руб., получив контроль над большей частью их долга. Затем возникла небольшая просрочка по процентам, после чего Русагро потребовала досрочного погашения и инициировала банкротство холдинга. Миноритарные кредиторы утверждали, что просрочка была создана искусственно и банкротство было контролируемым. В 2020 году Верховный суд признал Русагро добросовестным кредитором и законность процедуры, но в марте 2025 года по тем же обстоятельствам было возбуждено уголовное дело. По версии следствия, Мошкович и Басов приобрели 85% Солнечных продуктов по заниженной цене, а затем легализовали полученное имущество, выкупив активы банкрота на торгах. 📌Что же делать. . . ? Уголовному делу уже почти год... Судя по всему, что постепенно объём претензий к крупным акционерам скоро достигнет стоимости их долей в Русагро. Дальше, вероятно, но не точно, эти доли передадут государству, для реализации для покрытия задолженности. 🤦 Так себе сценарий, верно? Покупать такое или нет, это дело сугубо личное. У меня были ещё недавно некоторые надежды, но сейчас я просто не трогую что есть, и точно не буду докупать.