Убедительный выбор: бумаги для надежного денежного потока

Войти

высокий денежный поток от купонов В одном из предыдущих постов я писал про бумаги с максимальным ТКД на рынке, но много акцентировал внимания на тот факт, что эти бумаги не просто так дают такие купоны и что это премия за повышенный риск. Сейчас же я покажу список бумаг, которые сам держу в своём портфеле и которые считаю наиболее подходящими для получения кэшфлоу без опасений на счёт дефолта. 1️⃣ ЛК Роделен БО 001Р-03 Цена: 779 рублей при номинале 750,7 рублей ТКД: 26% В этом выпуске у нас разом и амортизация, и оферта. Амортизация уже идёт, а ближайшая оферта в мае 2026 года хотя у бумаги погашение в ноябре 2027 года. Купон в 27% позволяет бумаге выйти в топ по ТКД даже при цене в 104% от номинала. Бумагу можно взять и держать вплоть до мая так как столь высокий купон перекроет все минуса от снижения стоимости. Крайне важно! Надо следить за офертой у бумаги. Выпуск навороченный и есть вероятность того, что эмитент на оферте придумает что-нибудь необычное) 2️⃣ АФК «Система» 002Р-01 Цена: 1049 рублей ТКД: 23,3% Всем известный эмитент, который даёт купоны в 24%. Да, его цена сейчас 1049 рублей, но при этом его ТКД составляет 23,3% годовых. У бумаги оферта в апреле 2026 года и к этой дате цена снизится до номинала, НО, с наибольшей вероятность, если держать бумагу до нового года, то даже есть шанс, что она даст рост стоимости. Идея хороша на горизонте 4-5 месяцев, но всё равно вполне не плохо. 3️⃣ КОНТРОЛ лизинг 001P-02 Цена: 745 рублей при номинале 954 рубля ТКД: 23% Одна из самых интересных историй у нас на рынке. У бумаги уже во всю идёт амортизация на каждом купоне, но это только в плюс играет так как цена бумаги сильно ниже номинала. Компания входит в один холдинг с Балтийским Лизингом и поэтому сомнений в том, что компания всё будет платить вовремя практически нет. Если смотреть на YTM, то там вообще под 40% выходит. 4️⃣ КОНТРОЛ лизинг выпуск 1 Аналогичная ситуация как у выпуска выше, только доходность чуть ниже, номинал ниже и срок до погашения на год меньше. 5️⃣ Балтийский лизинг БОП18 Цена: 1026 рублей ТКД: 18,26% Также надёжная бумага с ценой выше номинала и купоном пониже, чем у АФК, но главный её плюс — это отсутствие оферт вплоть до июля 2028 года. Можно зафиксировать купоны в 18,26% на почти 3 года. Да, у выпуска есть амортизация, но это уже на любителя история. 1 амортизация будет в июле 2026. 6️⃣ Селигдар 001Р-04 Цена: 1048 рублей ТКД: 17,88% Ещё одна хорошая бумага с приличным купоном. Большим преимуществом этой бумаги является фиксированный купон в 19% до погашения в январе 2028. Фактически, вы зафиксируете купон в 17,88% на 2 года, что при ожидании смягчения ДКП очень даже привлекательно выглядит. Вот такой список получился. Все эти бумаги есть в моём портфеле. Все новости и отчётности по ним смотрю, чтобы можно было выйти быстро в случае чего. Если пост был полезен, то ставьте лайк 🔥 Вам не тяжело, а мне даёт мотивацию 😎

Размещение дебютного выпуска ООО “Илон” 001Р-01 Параметры: Ставка купона: до 20% (YTM до 21,94%) Срок обращения: 2 года Купон: ежемесячный Рейтинг: BBB+ Объём размещения: 1 миллиард Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: 3 марта Дата размещения: 6 марта Для квалов: для всех Прежде всего стоит сказать, что ООО “Илон” - это юридическое лицо которому принадлежит хайповая сейчас сеть тренажёрных залов под брендом DDX Fitness, а значит, хайп вокруг размещения тоже скорее всего будет. В презентации эмитента указано, что у них 151 клуб в 54 регионах страны. Я сам живу в Красноярске и ещё год назад у нас не было ни одного клуба, а буквально пару дней назад открылся третий. Растут они действительно быстрыми темпами. Компания показывает выдающиеся результаты: Рост количества клиентов в 20 раз в период с 2021 года, рост выручки в 28 раз за тот же период. Если в 2021 году сеть генерировала 0,9 миллиарда рублей выручки в год, то за первое полугодие 2025 год компания достигла уровня в 17,6 миллиардов. Если смотреть графики, то рост буквально экспоненциальный, но при этом компании удаётся сохранять уровень рентабельности по EBITDA в пределах 37-38%. Показатель Чистый долг/EBITDA за последние 3 года варьируется от 1,7х до 2,3х, что тоже очень хорошо для столь бурного роста. Я бы даже сказал, что компании с её ростом было бы не плохо наоборот набрать ещё долгов для ускорения роста, что компания и сделает разместив новый выпуск облигаций. Думаю, что этих показателей достаточно, чтобы убедиться в привлекательности выпуска. Могу добавить ещё факт того, что у компании действует рейтинг BBB+ с позитивным прогнозом, а это значит, что с большой вероятностью клуб получит рейтинг A- уже в 2026 году. Единственный момент, который напрягает - это последняя опубликованная отчётность за 2024 год, а размещение так-то в марте 2026… Вся информация для анализа взята из презентации эмитента. Давайте посмотрим на доходности, которые предлагает выпуск Если смотреть на среднюю доходность в рейтинге BBB+ не считая аномальных доходностей в КОКСе и Каршеринге, то выходит 21,6%. У выпуска 21,94% при максимальном купоне. Однако, лично я считаю, что компанию можно сравнить даже с бумагами из рейтинга A- так как компания уже одной ногой там. Не думаю, что у них может что-то произойти такое, что сильно повлияет на изменение рейтинга. Также прибавляем к ней тот ажиотаж, который я предвижу. Вывод: Компания быстрорастущая с низким долгом и узнаваемым брендом. Её выпуск даёт доходность на верхней границе среднего по рейтингу, но учитывая факт широкой узнаваемости бренда ожидаю, что на этой волне выпуск будет расти в цене. Единственное, что сейчас смущает - это отсутствие полноценной отчётности у эмитента за весь 2025 год. Такое себе выходить на рынок со свежим выпуском облигаций с отчётностью за позапрошлый год. Сам принимаю участие в размещении. А вы будете участвовать? Если понравился разбор, то ставь лайк 👍

Размещение облигаций АйДи Коллект 001Р-07 Параметры: Ставка купона: до 21,5%(YTM до 24,36%) Срок обращения: 4 года Купон: ежемесячный Рейтинг: BBB- Объём размещения: не менее 1 миллиарда рублей Амортизация: по 25% в даты выплат 39, 42, 45 и 48 купонов Оферта: через 2 года Сбор заявок: 25 февраля Дата размещения: 27 февраля Для квалов: для всех Тут у нас яркий пример компании, которая имеет отличные отчётности, но при этом низкий рейтинг из-за специфики деятельности компании. Из названия понятно, что компания занимается коллекторскими услугами. Посмотрим на финансовые показатели Самое свежее, что сейчас доступно - это отчётность РСБУ за 9 месяцев 2025. Будем его оценивать относительно рекордных показателей за первое полугодие 2025. Один из главных - это портфель цессии. АйДи выкупает права требования к должнику. Они составили 20 262 миллионов. За первое полугодие было 18 276 миллионов. Видим, что портфель растёт и это хорошо. Выручка: 9,6 миллиарда против 6,4 миллиарда за 1 полугодие 2025 EBITDA: 6,24 миллиарда против 4,01 млрд. в перавом полугодии. Чистый долг/EBITDA: х2,07 при норме не выше 3, хотя для сектора можно и повыше даже взять. У компании стабильно отрицательный денежный поток, который достиг уже 4 миллиардов рублей, НО при этом компания активно вкладывается в увеличение своего портфеля, показывает чистую прибыль и я могу сказать, что всё у компании в этом плане под контролем. Она бурно развивается и все свободные средства тратит сразу же на бизнес. При этом платит дивиденды (208 миллионов рублей) Все основные показатели у компании показывают рост, иногда даже очень бурный, что не может не радовать. Это как раз таки тот пример, когда компания имеет рейтинг ниже того, на что он в реальности тянет и это куда лучше, чем иметь дело с компанией, которая имеет рейтинг сильно выше, чем на самом деле заслуживает. Давайте глянем на доходность YTM до 24,36% на 4 года, но с офертой через 2 года. Прямо сейчас у эмитента нет ни одного выпуска, который бы торговался больше двух лет. Поэтому новый будет самым длинным, что даёт ему сразу преимущество. В среднем выпуски эмитента имеют YTM от 22 до 24% Есть близкий по параметрам выпуск RU000A10D4V8 с купоном 22,5% и он торгуется всё время выше номинала, но прям высоко не уходил. Есть ещё $RU000A1071Z8, но он не репрезентабелен так как у него околонулевая ликвидность. Есть ещё много выпусков с купонами выше 24%, но они улетели в космос. Вывод: Компания с рейтингом BBB-, но которую мне куда менее страшно держать, чем не малое количество эмитентов с рейтингом выше. Доходность и длина делают выпуск крайне привлекательным. Думаю, что даже есть шанс на рост при купоне выше 21%. Сам поменяю уже имеющийся выпуск на новый А вы будете участвовать? Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся RU000A108L65 RU000A10BW88 RU000A10BQH7 RU000A107C34 RU000A109T74 RU000A10B2P6 RU000A1065M8 RU000A106XT3

Какие бумаги подойдут вам, если вы хотите получать надёжный