Про облигацию КОНТРОЛ лизинг 001Р-01

Амортизация облигации Вам вернули часть денег раньше срока. Радоваться или считать потери? В прошлом посте разбирал дюрацию - как быстро деньги возвращаются инвестору. tbank.ru/invest/social/profile/Game__Over/92f78dbd-f300-45a8-b01b-a2bebf7e9a0f/ Теперь логичное продолжение - амортизация. Если просто, амортизация - это частичное погашение номинала облигации до финальной даты.То есть эмитент возвращает вам не весь номинал в конце, а частями по графику. ⸻ Простой пример. Есть облигация на 3 года. Номинал - 1000 ₽. Купон - 15% годовых. Амортизация - по 300 ₽ в первый и второй год, 400 ₽ в конце срока. Как это работает: 1 год: купон начисляется на 1000 ₽. Потом вам возвращают 300 ₽ номинала. 2 год: купон начисляется уже на 700 ₽. Потом возвращают еще 300 ₽. 3 год: купон начисляется на 400 ₽. В конце возвращают оставшиеся 400 ₽. Формально купон — 15%. Но сумма купонов каждый год становится меньше, потому что тело облигации уменьшается. Это ключевой момент! Без амортизации за 3 года купоны: 150 + 150 + 150 = 450 ₽ С амортизацией: 150 + 105 + 60 = 315 ₽ ⸻ Для сравнения. Если облигация без амортизации, весь номинал 1000 ₽ работает до погашения. Купон 15% начисляется на всю сумму все 3 года. Если облигация с амортизацией, часть денег возвращается раньше. Риск ниже, но и денег внутри бумаги остается меньше. ⸻ Главный плюс амортизации - быстрее возвращается капитал. Если у эмитента начнутся проблемы, часть денег вы уже получили обратно. Поэтому у облигаций с амортизацией обычно ниже дюрация и меньше чувствительность к ставке. Для осторожного инвестора это может быть удобно. ⸻ Главный минус - риск реинвестирования. Вам вернули часть номинала, и эти деньги нужно снова куда-то вложить. Купили облигацию под 15%. Через год получили 300 ₽ обратно. А новые облигации на рынке уже дают 11–12%. В итоге часть капитала больше не работает под прежнюю доходность. Вы снизили риск, но потеряли возможность держать всю сумму под старую ставку. ⸻ Поэтому амортизация особенно важна, когда ставки снижаются. Если рынок идет вниз по доходностям, бумага без амортизации позволяет дольше держать деньги под старый высокий купон. Бумага с амортизацией постепенно возвращает капитал, который придется перекладывать под новые условия. Если ставки растут, ситуация обратная. Амортизация может быть полезна, потому что деньги возвращаются быстрее и их можно вложить под более высокий процент. ⸻ Моя позиция Я не считаю амортизацию автоматическим плюсом или минусом. В портфеле держу несколько бумаг. Например Балтийский лизинг $RU000A10ATW2 и $RU000A10BJX9, Яндекс $RU000A10AAQ4 Контрол Лизинг $RU000A106T85 Сейчас, когда ставка ЦБ снижается, я стараюсь выбирать больше длинные облигации с постоянным купоном. Потому что мне важно, чтобы весь номинал работал до погашения. Амортизация выгодна, когда покупаете рисковые активы, компании, которые могут могут ухудшить свои показатели. Например, в историях вроде $AFKS Системы, где на восприятие риска влияет проблемная $SGZH Сегежа, амортизация для меня была бы плюсом. ⸻ Вывод Это инструмент. Для снижения риска - хорошо. Для фиксации высокой доходности надолго - не всегда. ⸻ Вы покупаете облигации с амортизацией? Или предпочитаете, чтобы весь номинал работал до погашения? #амортизация #облигации

#облигации #купоны #акции #дивиденды Всем привет, Пришло немного купонов и дивиденды: Селигдар 001Р-11 $RU000A10EXW6 Полипласт П02-БО-08 $RU000A10C8A4 Группа ЛСР 002Р-01 $RU000A10EYH5 Выплата дивидендов по акциям Т-Технологии $T Хорошего вечера! Зеленых портфелей 😉✌️ На этой неделе взял немного на просадке: КОНТРОЛ лизинг 001Р-01 $RU000A106T85 Часто вхожу и выхожу из данного эмитента. (спекулятивно) ГК Самолет БО-П06 $RU000A100QA0 Стоит большая раздача (плита) сейчас и ее кушают весь день