Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Philippovich
5 апреля 2023 в 11:05
Выбор Т-Инвестиций
Урок №5 🖋Взаимосвязь купонных выплат и цены облигаций • Благодаря изменению стоимости может поменяться получаемая доходность. Например, купон платится не со стоимости покупки, а с номинала бумаги, поэтому при покупке облигации по 950 рублей с номиналом в 1000 рублей, вы получаете купон такого размера, словно купили бумагу по 1000 рублей. 📑 Сразу же пример для понимания: У нас есть ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0
с купоном 7% или же 34,9 рубля за облигацию 2 раза в год. Её номинал торгуется в районе 751 рубля. То есть вы покупаете бумагу за 751 рубль и получаете 34,9 рубля 2 раза в год. Но это уже никак не 7% доходности. А сколько? 😎 Можно посчитать сколько 69,8 рубля (34,9*2 выплаты в год) составляет в процентах от 751 рубля. Считается так: 69,8/751*100=9,29 процентов доходности. Ещё один пример для закрепления: Допустим, у нас есть 1 млн. рублей и мы на него покупаем эти облигации, но, они стоят по номиналу. У нас получается 1000 облигаций, которые дают по 34900 рублей 2 раза в год. 🤑 Но номинал у нас куда меньше, поэтому на 1 млн. мы можем купить 1331 облигацию, которые будут давать 46451 рубля 2 раза в год. Вот так наглядно выглядит взаимосвязь стоимости облигации и её купонного дохода. Более конкретно мы разберём виды доходностей уже в следующем уроке, а пока у нас ещё один интересный момент. • Разные выпуски облигаций 1 эмитента стремятся к равновесию в доходности. Допустим, компания размещает 1 выпуск облигаций по ставке 10% и цена болтается всё время около номинала. Всё отлично, все шикуют, но тут компания решает разместить ещё один выпуск, но с купоном в 15%. Раз у двух выпусков одного эмитента разная купонная доходность, то это приводит к тому, что стоимость облигаций начинает меняться, чтобы всё уравновесить. Цена первого выпуска начинает падать, чтобы был дисконт, то есть, при погашении инвестор ещё и на росте тела заработает. Цена второго выпуска, наоборот, растёт, чтобы инвестор при погашении облигации потерял часть денег. Реальный пример такой ситуации: Возьмём 2 и 3 выпуски облигаций М.Видео {$RU000A103HT3} $RU000A104ZK2
(Скриншоты 1 и 2) Оба выпуска имеют примерно одинаковую доходность к погашению (12,76% и 12,52% соответственно), но купоны у них разные. По второму выпуску он составляет 8,1%, а по третьему 12,35%. Их доходность уравновесилась тем, что цена 2 выпуска снизилась до 950 рублей, а 3 выпуск подорожал до 1007 рублей. Думаю, что теперь, если увидите, что эмитент размещает новый выпуск с куда большим купоном, чем предыдущий, то это гарантированно приведёт к тому, что стоимость облигаций обоих выпусков будет двигаться разнонаправленно, пока не достигнет паритета по доходности к погашению. Как вам урок? Узнали что-то новое? Если есть вопросы, то пишите комментарии. Отвечу на все. #филиппович_учит #новичкам #новичкам2023 #пульс #учу_в_пульсе #облигации
1 008 ₽
−1,6%
753,73 ₽
−18,32%
161
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
43 комментария
Ваш комментарий...
Alloshhka_Ludoedka
5 апреля 2023 в 11:10
Спасибо за полезную информацию👍.
Нравится
1
Investinrus
5 апреля 2023 в 11:14
Как с трассой сегодня, я переложился!
Нравится
1
Arathorn
5 апреля 2023 в 11:15
Спасибо, очень доходчиво
Нравится
1
Kondratt
5 апреля 2023 в 11:22
Нового не узнал,но думаю для новичков гуд,потому что с примерами доходчиво получилось,прочитал с удовольствием!😇
Нравится
3
Serjioms
5 апреля 2023 в 12:11
Отлично, спасибо 🙏
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+35,1%
40,3K подписчиков
Algozavr
+18,4%
3K подписчиков
INVESTOR_22_VEKA
−20,5%
3,2K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
4 июля 2025 в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
Philippovich
5,4K подписчиков • 28 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
+5,11%
Еще статьи от автора
5 июля 2025
Нашёл 2 интересные бумаги Посмотрел на рынок и выделил 2 самые лучшие бумаги на мой взгляд по доходности. АПРИ БО-002Р-03 RU000A106WZ2 У бумаги оферта в сентябре этого года, цена составляет около 96%, а купон 24%. Шикарный вариант для максимизации прибыли В понедельник буду покупать эту бумагу в портфель. 47% годовых на дороге не валяются! АБЗ-1 001P-04 RU000A1065B1 Бумага с амортизацией. О том как можно зарабатывать на таких бумагах я писал совсем недавно на примере бумаг Лизинг-Трейд Сейчас бумага торгуется в районе 630 рублей YTM в районе 31% делает бумагу довольно таки привлекательной. АБЗ также можно добавить в портфель для того, чтобы добавить ему диверсификацию, а то я словно слишком сильно улетел в риск. Никогда не поздно опомниться и добавить щепотку надёжности)
5 июля 2025
Как отличить надежную облигацию от потенциальной ловушки В постах рассказываю, что облигации торгуются не по купону и не по стоимости, а по их совокупности, которые вместе называются доходность. И на практике высокая доходность часто сигнализирует о высоких рисках, а задача инвестора — вовремя их распознать. Ниже расписал признаки того, как понять, что высокая доходность- это действительно шанс заработать, а не ловушка, которая съест часть вашего капитала. 1. Ликвидность Даже самая надежная облигация может стать проблемой, если она неликвидна. Например, если вам надо продать бумагу на несколько сотен тысяч рублей, а у неё суммарный объём за сутки всего 50, то ваша заявка очень сильно толкнёт цену не в вашу пользу. Моя излюбленная история с бумагами компании Виталайн. Заявкой на 100 тысяч рублей я подвинул цену бумаги на 5% и вся доходность, которую ждал месяцами испарилась за секунду. Крайне часто проблема ликвидности встречается в замещающих облигациях. У них не редки случаи, когда за сутки проходит сделок всего на пару десятков штук. В таком случае даже самая большая доходность не будет зафиксирована из-за того, что вы просто не сможете её продать. Так у меня было с замещающими облигациями МКБ. В моменте они показывали +14% и эта доходность была получено за месяц с небольшим, но продать по той цене я не мог. Цена бумаги была что-то около 95%, а ближайшая заявка на покупку стояла около 88%. Очень долго не хотел отдавать эту прибыль просто так, но за неделю каждодневных выставлений лимитных заявок уже перестал надеяться и продал примерно по 90%. И это было всего 2 бумаги. Если бы я закупился бумаг на 20, то при срочной продаже вся эта космическая прибыль превратилась бы в катастрофическую потерю. 2. Потенциальные проблемы у компании Часто можно увидеть бумаги с огромными доходностями, которые рынок не хочет покупать. Например, М.Видео, Сегежа, Самолёт и т.д. У компании случаются проблемы: нарушение ковенант, стремительное увеличение долга без перспектив хоть на какое-то улучшение, общий кризис в отрасли и у компании в частности. Всё это не говорит о том, что компания банкрот, но даёт инвесторам весомые причины думать о том, что компания таковым станет. В такие моменты рынок крайне скептически относится к возможности компании пройти оферту/погашение. И тогда мы встречаем такие ситуации, когда, например, средняя доходность в рейтинге 20%, а конкретная бумага даёт 45%. Это с немалой вероятность, действительно, уникальная ситуация, которая даст заработать крайне много денег, НО и риск у такой сделки соответствующий. Это надо учитывать. 3. Действительно банкроты Если в предыдущем пункте я показывал ситуации, когда риск оправдался, то сейчас речь пойдёт про действительно ловушки. В случае с М.Видео, Сегежей или Самолётом всё было всегда на грани, но ни разу прям катастрофы не случалось и все события, хоть и с огромной натяжкой, были в рамках нормы, а есть ряд бумаг, когда всё говорило о том, что компания в предбанкротном состоянии и что ждать чего-то хорошего от неё нет смысла. Так, у нас есть пример компании Гарант-Инвест, которая раз за разом допускала события, которые говорили об ухудшении положения дел, в отчётностях всё было максимально плохо и не прослеживалось ни единого намёка на просветление, а у самой компании не было за спиной материнской компании, которая бы, в случае беды, спасла её. Бумаги давали просто фантастические доходности вплоть до 100% годовых, но риск не оправдался и компания допустила дефолт и теперь владельцы бумаг вынуждены ждать 2030 года, чтобы хоть что-то, ВОЗМОЖНО, вернуть. Или же всякие Ника, Завод КЭС, Кузина и т.д. У них шли технические дефолты один за другим. На что надеялись люди, думающие, что компания не в состоянии вовремя найти деньги на купоны погасит выпуск целиком. Мне не понять. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
2 июля 2025
Как использовать амортизацию для получения большей доходности. ЧАСТЬ 2 Начало: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/57ae1556-0c37-49ff-9e77-f54cd9382a72/ Сейчас самая душная часть для тех, кто хочет всё увидеть максимально в деталях Смоделирую 2 ситуации: 1 ситуация – словно эта облигация была без амортизации, стоила 930 рублей (93% от номинала в 1000 рублей) и платила бы купоны в 9,16 рублей до срока погашения. Я её покупал 27 июня. На эту дату, если бы не амортизация, то у бумаги было бы НКД 7 рублей. Комиссию брокера не будем брать так как и без того цифр уйма. Таким образом мы получаем, что 1 бумага стоила бы 937 рублей на 27 июня. 2 ситуация – как есть сейчас. Купил бумаги по 93%, но по цене в 853 рубля так как амортизация. Чтобы максимально приблизить ситуации возьмём за начальную сумму 23 170 рублей (столько я потратил на покупку 27 облигаций Лизинг-Трейд) Весь получаемый доход просто кладём в фонд ликвидности. Для простоты будем считать, что он даёт 20% годовых на всём промежутке времени. Обе бумаги держим до погашения. Считаем! Всё расписал в таблице Excel, чтобы можно было проследить каждый шаг (на скриншоте) + саму таблицу прикреплю комментарием к посту Таблица разделена на 2 части: 1 ситуация и 2 ситуация Слева указаны даты выплаты купонов По каждой ситуации показано сколько составляет выплата, сколько будет получено денег с учётом количества облигаций и сколько получится процент от реинвестирования купона. В правом углу показано количество дней до погашения, то есть сколько дней будет лежать сумма в фонде ликвидности, прежде чем наступит погашение. В 1 ситуации на 23 170 рублей мы можем взять 24 облигации. 682 рубля остаётся (их сразу кладём в фонд под 20% годовых). Купоны по облигациям будут постепенно приходить и в конце срока погашения будет купон + номинал в 1000 рублей Во 2 ситуации каждая выплата такая большая так как идёт купон + часть от номинала. Итого у нас получается, что при покупке обычной бумаги мы получим по итогу 27411 рублей. При покупке бумаги с амортизацией и реинвестированию суммы мы получим 28274 рубля. Разница существенная. При этом у бумаги с амортизацией с первой же выплаты начинаем возвращать куда большую часть вложенных денег. Из-за этого дюрация сильно меньше, чем при стандартной ситуации. Надеюсь, что мой пост помог вам уложить в голове то как работает амортизация и как её можно использовать грамотно для получения большего дохода🔥🔥🔥 RU000A1034X1 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673